Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Các yếu tố giải thích tác động của lạm phát ngoài kỳ vọng lên tỷ suất sinh lợi cổ phiếu theo ngành trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Luận văn nghiên cứu nhằm kiểm tra tác động của thông tin lạm phát, cụ thể là lạm phát ngoài kỳ vọng lên tỷ suất sinh lợi cổ phiếu theo ngành trong ngắn hạn trên thị trường chứng khoán Việt Nam trong giai đoạn từ tháng 8 năm 2008 đến tháng 7 năm 2015... Mời các bạn cùng tham khảo.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Các yếu tố giải thích tác động của lạm phát ngoài kỳ vọng lên tỷ suất sinh lợi cổ phiếu theo ngành trên thị trường chứng khoán Việt Nam BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH HUỲNH THỊ THU TRANG CÁC YẾU TỐ GIẢI THÍCH TÁC ĐỘNG CỦA LẠM PHÁTNGOÀI KỲ VỌNG ĐẾN TỶ SUẤT SINH LỢI CỔ PHIẾU THEO NGÀNH TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Tp. Hồ Chí Minh, tháng 01 năm 2016 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH HUỲNH THỊ THU TRANG CÁC YẾU TỐ GIẢI THÍCH TÁC ĐỘNG CỦA LẠM PHÁTNGOÀI KỲ VỌNG ĐẾN TỶ SUẤT SINH LỢI CỔ PHIẾU THEO NGÀNH TRÊN THI TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài chính – ngân hàng Mã số : 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC TS. VŨ VIỆT QUẢNG Tp. Hồ Chí Minh, tháng 01 năm 2016 LỜI CAM ĐOAN  Tôi xin cam đoan rằng đây là công trình nghiên cứu của tôi, có sự hướng dẫnhỗ trợ từ người hướng dẫn khoa học là TS.Vũ Việt Quảng. Các nội dung nghiên cứuvà kết quả trong đề tài này là trung thực và chưa từng được ai công bố trong bất cứcông trình nghiên cứu khoa học nào. Những số liệu trong bài nghiên cứu đượcchính tác giả thu thập từ các nguồn khác nhau có ghi trong phần tài liệu tham khảo. Tôi xin hoàn toàn chịu trách nhiệm về nghiên cứu của mình./. Tp. Hồ Chí Minh, ngày 26 tháng 01 năm 2016 Tác giả Huỳnh Thị Thu Trang MỤC LỤCTóm tắt đề tài nghiên cứu ................................................................................................... 1CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ................................................................................................ 21.1. Lý do chọn đề tài ............................................................................................................ 21.2. Mục tiêu nghiên cứu ....................................................................................................... 21.3. Câu hỏi nghiên cứu ......................................................................................................... 31.4. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu .................................................................................. 3 1.4.1. Đối tượng nghiên cứu .......................................................................................... 3 1.4.2. Phạm vi nghiên cứu ............................................................................................. 31.5. Phương pháp nghiên cứu ................................................................................................ 41.6. Bố cục của bài nghiên cứu .............................................................................................. 4CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY ................................ 52.1. Các lí luận về tác động của lạm phát đến lợi suất đầu tư cổ phiếu ................................ 5 2.1.1. Lý thuyết Fisher ................................................................................................... 5 2.1.2. Các tranh luận khác về vai trò của lạm phát đối với cổ phiếu ............................. 52.2. Thực tiễn nghiên cứu ở nước ngoài ................................................................................ 82.3. Thực tiễn nghiên cứu ở Việt Nam ................................................................................ 12CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU ............................................................ 163.1. Dữ liệu nghiên cứu ....................................................................................................... 163.2. Mô tả các biến............................................................................................................... 173.3. Phương pháp nghiên cứu .............................................................................................. 18 3.3.1. Lạm phát ngoài kỳ vọng .................................................................................... 18 3.3.2. Trạng thái nền kinh tế ........................................................................................ 193.4. Mô hình nghiên cứu ...................................................................................................... 20 3.4.1. Ước lượng yếu tố lạm phát ngoài kỳ vọng ........................................................ 21 3.4.2. Giới thiệu sơ lược mô hình ARIMA .................................................................. 22 3.4.3. Phản ứng của suất sinh lợi bất thường theo ngành đối với lạm phát ngoài kỳ vọng ............................................................................................................................. 3.4.4. Các yếu tố giải thích phản ứng của suất sinh lợi bất thường đối với lạm phát ngoài kỳ vọng ....................................................................................................... 26CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU........................................................................ 304.1. Ước lượng yếu tố lạm phát ngoài kỳ vọng bằng mô hình ARIMA .............................. 304.2.Kết quả hồi quy ............................................................................................................ 36 4.2.1. Tác động của lạm phát ngoài kỳ vọng đến suất sinh lợi bất thường ................. 36 4.2.2. Phản ứng của lãi suất phi rủi ro ................................................................ ...