Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Các yếu tố tác động đến giá chứng khoán tại Việt Nam

Đề tài nghiên cứu nhằm 2 mục tiêu: Xác định mối quan hệ dài hạn và ngắn hạn giữa chỉ số giá chứng khoán Việt Nam (VN-Index) và các yếu tố kinh tế vĩ mô tại Việt Nam trong giai đoạn tháng 01/2008 đến tháng 01/2018; tìm hiểu các mối quan hệ nhân quả giữa các biến số vĩ mô tới chỉ số giá chứng khoán tại Việt Nam trong giai đoạn tháng 01/2008 đến tháng 01/2018.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Các yếu tố tác động đến giá chứng khoán tại Việt Nam ƢỜ Ọ  HUỲNH THỦY TIÊN CÁC Y U TỐ QUY Ị NGIÁ CHỨNG KHOÁN T I VIỆT NAM LUẬ Ă SĨ TP. H Ch Minh – Năm 2018 ƢỜ Ọ  HUỲNH THỦY TIÊN CÁC Y U TỐ QUY Ị NGIÁ CHỨNG KHOÁN T I VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài chính–Ngân hàng Mã số: 8340201 LUẬ Ă SĨ T NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: TS. Ị THU HỒNG TP H Ch Minh – Năm 2018 LỜ A A Tôi xin cam đoan bài luận văn thạc sĩ với chủ đề “ Y U TỐ QUY T Ị N GIÁ CHỨNG KHOÁN T I VIỆT NAM” là công trình nghiên cứukhoa học độc lập của riêng tôi theo sự hướng dẫn của TS Đinh Thị Thu H ng. Các sốliệu, kết quả nêu trong luận văn là trung thực, có ngu n gốc rõ ràng và chưa từng đượcai công bố trong bất kỳ công trình nào khác. Tôi xin hoàn toàn chịu trách nhiệm về nội dung và tính trung thực của luận vănnày. TP. H Chí Minh, ngày tháng năm 2018 Huỳnh Thủy Tiên M CL CTRANG PHỤ BÌALỜI CAM ĐOANMỤC LỤCDANH MỤC TỪ VIẾT TẮTDANH MỤC BẢNG BIỂUDANH MỤC HÌNHTÓM TẮTCHƢƠNG 1 MỞ ĐẦU ........................................................................................................... 1 1 1 Đặt vấn đề........................................................................................................................ 1 1.2 Mục tiêu nghiên cứu ...................................................................................................... 2 1.3 Câu hỏi nghiên cứu ........................................................................................................ 3 1 4 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu ................................................................................ 3 1 5 Phương pháp nghiên cứu ............................................................................................... 4 1.6 Kết cấu luận văn ............................................................................................................. 4CHƢƠNG 2. TỔNG QUAN LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU TRƢỚC ĐÂY 6 2.1 Tổng quan lý thuyết ....................................................................................................... 6 2.1.1. Giả thuyết thị trường hiệu quả .............................................................................. 6 2.1.2. Mô hình chiết khấu cổ tức ..................................................................................... 7 2 1 3 Mô hình định giá tài sản vốn................................................................................. 9 2.1.4. Lý thuyết giá chênh lệch...................................................................................... 10 2.2 Tổng quan các nghiên cứu thực nghiệm.................................................................... 11 2.2.1 Lãi suất và giá chứng khoán................................................................................. 11 2.2.2 Chỉ số sản xuất công nghiệp và giá chứng khoán.............................................. 14 2.2.3 Xuất khẩu, nhập khẩu và giá chứng khoán ........................................................ 17 2.2.4 Tỷ giá hối đoái và giá chứng khoán .................................................................... 19 2.4.5 Giá dầu thô thế giới và giá chứng khoán ............................................................ 22CHƢƠNG 3 DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU VÀ PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU......... 29 3.1. Dữ liệu nghiên cứu ...................................................................................................... 29 3.1.1. Biến phụ thuộc ...................................................................................................... 29 3.1.2. Biến giải thích ....................................................................................................... 30 3.1.2.1. Lãi suất (DR).................................................................................................. 30 3.1.2.2. Chỉ số sản xuất công nghiệp (IPI) ............................................................... 30 3.1.2.3. Xuất khẩu (EX) .............................................................................................. 30 3.1.2.4. Nhập khẩu (IM) ............................................................................................. 30 3.1.2.5. Tỷ giá (NEER) ............................................................................................... 31 3.1.2.6. Giá dầu thô thế giới (OIL) ............................................................................ 31 3.1.3. Thống kê mô tả và kỳ vọng dấu của các biến ................................................... 31 3 2 Phương pháp nghiên c ứu ............................................................................................ 34 3 2 1 Phương pháp tự h i quy phân phối trễ ARDL .................................................. 35 3.2.2. Tính ổn định, tính dừng cùng kiểm định chẩn đoán ........................................ 38 3.2.3. Kiểm định nhân quả Granger .............................................................................. 39CHƢƠNG 4: KẾT QUẢ ....................................................................................................... 40 4.1. Kiểm định tính dừng .................................................................................................. ...