Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Chính sách tiền tệ, tỉ giá hối đoái và giá chứng khoán tại Việt Nam

Mục đích của bài nghiên cứu này là xem xét vai trò của kênh lãi suất và tỷ giá hối đoái đối với nền kinh tế trong điều kiện kinh tế Việt Nam giai đoạn 2000-2015 bằng cách sử dụng cấu trúc tự hồi quy véc tơ (SVAR) cùng với phân tích hàm phản ứng đẩy và phân rã phương sai, các biến vĩ mô được thu thập trong giai đoạn từ quý 3 năm 2000 đến quý 3 năm 2015.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Chính sách tiền tệ, tỉ giá hối đoái và giá chứng khoán tại Việt Nam BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM ----  --- BÙI THỊ YẾN DÂN CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ, TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ GIÁ CHỨNG KHOÁN TẠI VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng Mã số: 60.34.02.01 LUẬN VĂN THẠC SĨNGƯỜI HƯỚNG DẪN: PGS.TS NGUYỄN KHẮC QUỐC BẢO THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH – 2016 1 MỤC LỤCLỜI CAM KẾTDANH MỤC TỪ VIẾT TẮTDANH MỤC HÌNH VẼDANH MỤC BẢNGTÓM TẮT ................................................................................................................................... 11. GIỚI THIỆU ....................................................................................................................... 22. KHUNG LÝ THUYẾT VÀ BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM ....................................... 5 2.1. Khung lý thuyết về truyền dẫn tiền tệ : ....................................................................... 5 2.1.1. Chính sách tiền tệ và mục tiêu của chính sách tiền tệ........................................... 5 2.1.2. Các kênh truyền dẫn của chính sách tiền tệ .......................................................... 9 2.2 Chính sách tiền tệ và giá tài s n ................................................................................. 16 2.2.1. Tác động của chính sách tiền tệ lên giá chứng khoán......................................... 16 2.2.2. Ph n hồi của chính sách tiền tệ với sự thay đ i của giá chứng khoán ................ 17 2.2.3. Chính sách tiền tệ và t giá h i đoái ................................................................... 18 2.2.4. Giá chứng khoán và t giá h i đoái .................................................................... 19 2.3. Các kết qu nghiên cứu trước đây .............................................................................. 213. PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ MÔ TẢ DỮ LIỆU ............................................... 33 3.1 Sơ lược về mô hình mô hình cấu trúc tự hồi quy (SVAR) và sự lựa chọn các biến . 33 3.2 Mô t dữ liệu .............................................................................................................. 404. KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM .................................................................. 42 4.1 Kiểm định tính dừng của chuỗi dữ liệu ...................................................................... 42 4.2 Lựa chọn độ trễ t i ưu ................................................................................................ 43 4.3 Kiểm định tính n định của mô hình .......................................................................... 44 4.4 Phân tích hàm ph n ứng đ y ...................................................................................... 44 4.4.1 Ph n ứng của t giá h i đoái trước cú s c s n lượng và l m phát ...................... 45 4.4.2 Ph n ứng của giá chứng khoán trước cú s c s n lượng và l m phát .................. 47 4.4.3 Ph n ứng của l i suất trước cú s c s n lượng và l m phát ................................. 49 4.4.4 Ph n ứng của l m phát đ i với cú s c l i suất .................................................... 51 4.4.5 Ph n ứng của s n lượng đ i với cú s c l i suất .................................................. 52 4.4.6 Ph n ứng của l i suất đ i với cú s c giá chứng khoán ....................................... 53 4.4.7 Tác động của t giá lên l i suất........................................................................... 54 4.4.8 Tác động của t giá đến giá chứng khoán........................................................... 55 4.4.9 Tác động của l i suất đến giá chứng khoán ........................................................ 57 4.4.10 Tác động của l i suất đến t giá h i đoái ............................................................ 58 4.5 Phân rã phương sai .................................................................................................... 59 4.5.1 Phân r phương sai biến s n lượng ..................................................................... 60 4.5.2 Phân r phương sai biến l m phát ....................................................................... 60 4.5.3 Phân r phương sai biến t giá ............................................................................ 60 4.5.4 Phân r phương sai biến l i suất ......................................................................... 61 4.5.5 Phân r phương sai biến ch s giá chứng khoán ................................................ 62 25. KẾT LUẬN................. ...