Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Chính sách tiền tệ, tỷ giá hối đoái và giá chứng khoán tại Việt Nam - Đoàn Thị Thùy Dương

Qua bài nghiên cứu, thông qua một số kết quả nghiên cứu thực nghiệm, tác giả mong muốn góp phần trong việc xem xét đưa ra hoạch định trong chính sách tiền tệ ở Việt Nam hướng tới mục tiêu kiềm chế lạm phát và tăng trưởng sản lượng kinh tế. Mời các bạn cùng tham khảo.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Chính sách tiền tệ, tỷ giá hối đoái và giá chứng khoán tại Việt Nam - Đoàn Thị Thùy Dương BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH o0o ĐOÀN THỊ THÙY DƯƠNGCHÍNH SÁCH TIỀN TỆ, TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ GIÁ CỐ PHIẾU TẠI VIỆT NAM CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG MÃ SỐ: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC GS.TS. TRẦN NGỌC THƠ TP.HỒ CHÍ MINH – NĂM 2016 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn thạc sỹ “Chính sách tiền tệ, tỷ giá hối đoái và giáchứng khoán tại Việt Nam” là kết quả của quá trình học tập, nghiên cứu khoa học độc lậpvà nghiêm túc. Các số liệu và kết quả trong luận văn là đáng tin cậy, được xử lý trungthực và khách quan. Người viết Đoàn Thị Thùy Dương DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂUBảng 3.1: Bảng tóm tắt kỳ vọng tương quan giữa chính sách tiền tệ và tỷ giá hối đoái vớigiá chứng khoán...................................................................................................... Trang 26Bảng 4.1: Thống kê mô tả giữa các biến trong mô hình ....................................... Trang 33Bảng 4.2: Kiểm định tính dừng bậc gốc dữ liệu ................................................... Trang 34Bảng 4.3: Độ trễ tối đa cho mô hình VAR ........................................................... Trang 35Bảng 4.4: Kiểm định nhân quả GRANGER test ................................................... Trang 36Bảng 4.5: Kiểm định tính ổn định mô hình ........................................................... Trang 38Bảng 4.6: Phản ứng đẩy IRF tác động của cú sốc chính sách lãi suất lên giá chứngkhoán ................................................................................................................. Trang 41Bảng 4.7: Phản ứng đẩy IRF tác động của cú sốc tỷ giá lên giá chứngKhoán ................................................................................................................. Trang 44Bảng 4.8: Kết quả phân rã phương sai mức giải thích các biến đến sự thay đổi giá chứngkhoán ................................................................................................................. Trang 46Bảng 4.9: Kết quả phân rã phương sai mức giải thích các biến đến sự thay đổi chính sáchlãi suất ................................................................................................................. Trang 49 MỤC LỤCTRANG PHỤ BÌALỜI CAM ĐOANMỤC LỤCDANH MỤC BẢNG BIỂUTÓM TẮT ....................................................................................................................... .1CHƯƠNG I: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI ............................................................................. 21.1 Lý do chọn đề tài ....................................................................................................... 21.2 Mục tiêu nghiên cứu .................................................................................................. 41.3 Vấn đề nghiên cứu ..................................................................................................... 41.4 Phương pháp nghiên cứu ........................................................................................... 51.5 Ý nghĩa của đề tài ...................................................................................................... 61.6 Bố cục của Luận văn.................................................................................................. 7CHƯƠNG II: CƠ SỞ LÝ LUẬN KHOA HỌC VÀ CÁC NGHIÊN CỨU THỰCNGHIỆM TRÊN THẾ GIỚI VỀ ẢNH HƯỞNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ,TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ GIÁ CỔ PHIẾU CỦA DOANH NGHIỆP ......................... 92.1 Ảnh hưởng của chính sách tiền tệ lên giá cổ phiếu ................................................. 9 2.1.1 Cơ sở lý thuyết ............................................................................................... 9 2.1.2 Những nghiên cứu trước đây về ảnh hưởng của chính sách tiền tệ lên giá cổ phiếu 112.2 Ảnh hưởng của tỷ giá hối đoái lên giá cổ phiếu .................................................... 14 2.2.1 Cơ sở lý thuyết ......................................................................................... 14 2.2.2 Những nghiên cứu trước đây về mối quan hệ giữa giá cổ phiếu và tỷ giá hối đoái 152.3 Truyền dẫn sự tác động của chính sách tiền tệ thông qua kênh giá tài sản ........... 19 2.3.1 Truyền dẫn chính sách tiền tệ thông qua giá cổ phiếu ............................. 19 2.3.2 Truyền dẫn chính sách tiền tệ thông qua tỷ giá hối đoái tác động đến xuất khẩu ròng ................................................................................................................ 22CHƯƠNG III: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU .................................................... 253.1 Dữ liệu nghiên cứu ................................................................................................ 253.2 Phương pháp nghiên cứu ....................................................................................... 26 3.2.1 Phương trình hồi quy tiêu chuẩn đơn: ...................................................... 27 3.2.2 VAR - Véc tơ tự hồi quy (Vector Auto-regressive): .................................... 28CHƯƠNG IV: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU ................................................................ 334.1 Phân tích thống kê mô tả .................................................................................. ...