Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Độ biến động vượt trội và tỷ suất sinh lợi cổ phiếu – Bằng chứng tại Việt Nam

Mục tiêu chính của đề tài là nghiên cứu mối quan hệ giữa độ biến động vượt trội và tỷ suất sinh lợi cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Mời các bạn cùng tham khảo nội dung luận văn.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Độ biến động vượt trội và tỷ suất sinh lợi cổ phiếu – Bằng chứng tại Việt Nam BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM ---------------------------- NGUYỄN THỊ TƯỜNG VYĐỘ BIẾN ĐỘNG VƯỢT TRỘI VÀ TỶ SUẤT SINH LỢI CỔ PHIẾU BẰNG CHỨNG TẠI VIỆT NAM Chuyên ngành : Tài chính – Ngân hàng Mã số : 60.34.02.01 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS. TRẦN THỊ HẢI LÝ TP. HỒ CHÍ MINH – NĂM 2014 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan đây là đề tài nghiên cứu do tôi thực hiện. Các số liệu và kết luận nghiên cứu trình bày trong luận văn chưa từng đượccông bố ở các nghiên cứu khác. Tôi xin chịu trách nhiệm về nghiên cứu của mình. Học Viên Nguyễn Thị Tường Vy MỤC LỤCTrang phụ bìaLời cam đoanMục lụcDanh mục các chữ viết tắtDanh mục các bảngDanh mục các hình vẽTÓM TẮT .............................................................................................................. 1CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU................................................................................... 2 1.1 Lý do chọn đề tài ........................................................................................ 2 1.2 Mục tiêu nghiên cứu ................................................................................... 2 1.3 Câu hỏi nghiên cứu..................................................................................... 3 1.4 Bố cục của bài luận văn .............................................................................. 3CHƯƠNG 2: KHUNG LÝ THUYẾT VÀ CÁC BẰNG CHỨNG THỰCNGHIỆM ............................................................................................................... 5 2.1 Độ biến động vượt trội ............................................................................... 5 2.2 Mối quan hệ giữa độ biến động vượt trội và tỷ suất sinh lợi cổ phiếu ....... 15CHƯƠNG 3: DỮ LIỆU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU ........................ 22 3.1 Dữ liệu ..................................................................................................... 22 3.2 Phương pháp nghiên cứu .......................................................................... 26 3.2.1 Mô hình nghiên cứu ........................................................................... 26 3.2.2 Xây dựng các chiến lược giao dịch dựa trên độ biến động vượt trội ... 29 3.2.3 Các giả thiết thay thế ......................................................................... 32CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU ........................................................... 33 4.1 Kết quả nghiên cứu cho chiến lược giao dịch với q thay đổi trong giai đoạn từ 01/2008 đến 03/2014 ..................................................................................... 33 4.2 Kết quả nghiên cứu cho chiến lược giao dịch với thời gian nắm giữ khác nhau trong giai đoạn 01/2008 đến 03/2014......................................................... 37 4.3 Kết quả nghiên cứu cho chiến lược giao dịch của hai giai đoạn phụ: giai đoạn từ 2008-2010 và 2011-2014 ....................................................................... 45CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ HẠN CHẾ CỦA LUẬN VĂN ........................... 59 5.1 Kết luận chung ......................................................................................... 59 5.2 Hạn chế của bài luận văn .......................................................................... 60TÀI LIỆU THAM KHẢOPHỤ LỤC DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮTTừ viết tắt Diễn giải AR Average Return - Tỷ suất sinh lợi trung bình VD Variance Difference - Sự khác biệt phương sai VR Variance Ratio - Tỷ lệ phương sai HNX Sàn giao dịch chứng khoán Hà Nội HOSE Sàn giao dịch chứng khoán TP.HCM Center for Research in Securities Prices – Trung tâm nghiên cứu CRSP giá chứng khoán Standard & Poors 500 Stock Index - Chỉ số cổ phiếu 500 của S&P 500 Standard & Poor NYSE New York Stock Exchange - Thị trường chứng khoán New York AMEX American Stock Exchange – Thị trường chứng khoán Mỹ MF Market factor – Nhân tố thị trường SMF Size factor – Nhân tố kích thước HMF Value factor – Nhân tố giá trị MOMF Momentum factor – Nhân tố quán tính DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng Nội dung bảng biểu TrangBảng 3.1 Bảng thống kê mô tả tỷ suất sinh lợi trung bình theo 24 thángBảng 4.1 Kết quả của các danh mục đầu tư được xếp hạng dự trên 33 sự khác biệt phương sai VD của chiến lược 12/12/22Bảng 4.2 Kết quả của các danh mục đầu tư được xếp hạng dự trên 35 sự khác biệt phương sai VD chiến lược 12/12/44Bảng 4.3 Kết quả của các danh mục đầu tư được xếp hạng dự trên 36 sự khác biệt phương sai VD củachiến lược 12/12/66Bảng 4.4 Kết quả của các danh mục đầu tư được xếp hạng dự trên 38 sự khác biệt phương sai VD của chiến lược 12/24/22Bảng 4.5 Kết quả của các danh mục đầu tư được xếp hạng dự trên 40 sự khác biệt phương sai VD của chiến lược 12/36/22Bảng 4.6 Tổng hợp chiến lược P10-P1 với thời gian nắm giữ là là 42 12, 24 và 36 tháng.Bảng 4.7 Bảng thống kê mô tả 47Bảng 4.8 Kết quả của các danh mục đầu tư được xếp hạng dự trên 50 sự khác biệt phương sa ...