Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Giá chứng khoán và giả thuyết thị trường hiệu quả - bằng chứng tù kiểm định tính dừng dữ liệu bảng có xét đến điểm gãy cấu trúc

Mục đích của nghiên cứu này là để xem xét liệu thị trường chứng khoán có tuân theo giả thuyết thi trường hiệu quả hay không bằng cách sử dụng phương pháp kiểm định tính dừng dữ liệu bảng có xem xét nhiều điểm gãy cấu trúc cho nhiều thị trường với mức độ phát triển khác nhau.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Giá chứng khoán và giả thuyết thị trường hiệu quả - bằng chứng tù kiểm định tính dừng dữ liệu bảng có xét đến điểm gãy cấu trúc BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH -------o0o------- NGÔ THÚC NGÂN GIÁ CHỨNG KHOÁN VÀ LÝ THUYẾT THỊ TRƯỜNG HIỆU QUẢ BẰNG CHỨNGTỪ KIỂM ĐỊNH TÍNH DỪNG DỮ LIỆU BẢNG CÓ XÉT ĐẾN ĐIỂM GÃY CẤU TRÚC LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Thành phố Hồ Chí Minh – Năm 2015 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH -------o0o------- NGÔ THÚC NGÂN GIÁ CHỨNG KHOÁN VÀ LÝ THUYẾT THỊ TRƯỜNG HIỆU QUẢ BẰNG CHỨNGTỪ KIỂM ĐỊNH TÍNH DỪNG DỮ LIỆU BẢNG CÓ XÉT ĐẾN ĐIỂM GÃY CẤU TRÚC LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Chuyên ngành: Tài Chính – Ngân Hàng Mã số: 60340201 Người hướng dẫn khoa học: TS. Lê Đạt Chí Thành phố Hồ Chí Minh – Năm 2015 MỤC LỤCTRANG PHỤ BÌALỜI CAM ĐOANMỤC LỤCDẠNH MỤC BẢNGDANH MỤC HÌNHDANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮTCHƯƠNG I: GIỚI THIỆU …………………..............................................................11.1. Lý do của nghiên cứu: ........................................................................................ 11.2. Mục tiêu của nghiên cứu: ................................................................................... 31.3. Đối tượng nghiên cứu: ....................................................................................... 31.4. Phương pháp nghiên cứu: .................................................................................. 4CHƯƠNG II: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ THỊ TRƯỜNG HIỆU QUẢ ............................ 5 2.1. Khái niệm thị trường hiệu quả:....................................................................... 5 2.2. Các giả thuyết của thị trường hiệu quả: .......................................................... 6 2.3. Đặc điểm của thị trường hiệu quả: ................................................................. 7 2.4. Những hình thái của thị trường: ..................................................................... 8 2.4.1. Các mức độ thông tin: .............................................................................. 8 2.4.2. Các mức độ thị trường ............................................................................. 8 2.5. Các công cụ phân tích trong thị trường hiệu quả: ........................................ 11 2.5.1. Mức độ thứ nhất: Thị trường hiệu quả dạng yếu: .................................. 11 2.5.2. Mức độ thứ hai: Thị trường hiệu quả dạng trung bình: ......................... 12 2.5.3. Mức độ thứ ba: Thị trường hiệu quả dạng mạnh ................................... 12 2.6. Các tranh luận về giải thuyết thị trường hiệu quả(EMH):............................ 13 2.7. Giả thuyết EMH, mô hình trò chơi trung thực và những bước đi ngẫu nhiên: 15 2.8. Kiểm chứng thị trường hiệu quả:.................................................................. 18 2.8.1. Khái niệm kiểm chứng thị trường hiệu quả: .......................................... 18 2.8.2. Kiểm chứng thị trường hiệu quả dạng yếu: ........................................... 19 2.8.3. Kiểm chứng đối với thị trường hiệu quả dạng trung bình: .................... 21 2.8.4. Kiểm định thị trường hiệu quả dạng mạnh: ........................................... 24CHƯƠNG III: KIỂM ĐỊNH THỊ TRƯỜNG HIỆU QUẢ DẠNG YẾU CHO 26NƯỚC ĐANG PHÁT TRIỂN VÀ 32 NƯỚC PHÁT TRIỂN ................................... 253.1. Quan điểm của những nghiên cứu gần đây: ..................................................... 253.2. Mô hình: ........................................................................................................... 29 3.2.1. Mô hình Carrion-i-Silvestre và cộng sự năm 2005: .................................. 29 3.2.2. Mô hình xác định vị trí điểm gãy: ............................................................. 303.3. Dữ liệu: ............................................................................................................ 313.4. Kết quả thực nghiệm: ....................................................................................... 343.5. So sánh kết quả với các tài liệu: ....................................................................... 513.6. Thảo luận thêm về các điểm gãy ước tính: ...................................................... 533.7. Gợi ý chính sách: ............................................................................................. 54KẾT LUẬN .............................................................................................................. ...