Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Hành vi bầy đàn và tính bất ổn tỷ suất sinh lợi của công ty cổ phần niêm yết tại Việt Nam

Luận văn này sử dụng độ phân tán của tỷ suất sinh lợi để kiểm định sự tồn tại của hành vi bầy đàn trên thị trường chứng khoán Việt Nam trong giai đoạn từ ngày 05/01/2004 đến ngày 30/06/2015. Bài luận văn cũng nghiên cứu xem có sự khác nhau về hành vi bầy đàn của các danh mục cổ phiếu được tạo nên dựa trên mức độ bất ổn của tỷ suất sinh lợi cổ phiếu trong các giai đoạn mẫu nghiên cứu hay không?
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Hành vi bầy đàn và tính bất ổn tỷ suất sinh lợi của công ty cổ phần niêm yết tại Việt Nam BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠOTRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH --------o0o-------- TRÌNH NGỌC LÂNHÀNH VI BẦY ĐÀN VÀ TÍNH BẤT ỔN TỶ SUẤTSINH LỢI CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN NIÊM YẾT TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP.Hồ Chí Minh – Năm 2015 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠOTRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH --------o0o-------- TRÌNH NGỌC LÂNHÀNH VI BẦY ĐÀN VÀ TÍNH BẤT ỔN TỶ SUẤTSINH LỢI CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN NIÊM YẾT TẠI VIỆT NAM Chuyên ngành : Tài chính – Ngân hàng Mã số : 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS. VŨ VIỆT QUẢNG TP.Hồ Chí Minh – Năm 2015 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn Thạc sĩ kinh tế với đề tài “Hành vi bầy đàn và tínhbất ổn tỷ suất sinh lợi của công ty cổ phần niêm yết tại Việt Nam” là công trìnhnghiên cứu của cá nhân tôi, dưới sự hướng dẫn khoa học của TS Vũ Việt Quảng.Những nội dung nghiên cứu và kết quả nghiên cứu trong luận văn là trung thực, dữliệu trong nghiên cứu được thu thập từ những nguồn đáng tin cậy. Tác giả Trình Ngọc Lân MỤC LỤCTrang phụ bìaLời cam đoanMục lụcDanh mục các chữ viết tắtDanh mục bảng biểuTóm tắt………………………………………………………………………………11.Giới thiệu…………………………………………………………………………21.1.Tính cấp thiết của đề tài………………………………………………………....21.2.Mục tiêu nghiên cứu………………………………………………………….…32.Tổng quan các kết quả nghiên cứu trước đây………………………………….52.1.Hành vi bầy đàn và lý thuyết tài chính hành vi……………………………….…52.1.1.Hành vi bầy đàn……………………………………………………………….52.1.2.Lý thuyết tài chính hành vi…………………………………………………....82.1.2.1.Hành vi bất hợp lý………………………………………………………….102.1.2.2.Hành vi không hợp lý mang tính hệ thống…………………….…………...142.1.2.3.Giới hạn kinh doanh chênh lệch giá………………………………………..152.2.Tính bất ổn của tỷ suất sinh lợi cổ phiếu………………………………………162.3.Các kết quả nghiên cứu trước đây…………………………………………..…193.Phương pháp nghiên cứu………………………………………………………253.1.Phương pháp nghiên cứu………………………………………………………253.1.1.Tính bất ổn của tỷ suất sinh lợi………………………………………………253.1.2.Phương pháp CSSD và CSAD……………………………………………….253.1.2.1.Phương pháp CSSD……………………………………………………..…263.1.2.2.Phương pháp CSAD…………………………………………………..……273.2.Thu thập và xử lý dữ liệu nghiên cứu……………………………...…………..304.Kết quả thực nghiệm……………………………………………………………334.1.Thống kê mô tả……………………………………………………………...…334.2.Kết quả phân tích hồi quy……………………………………………………...354.2.1.Kiểm định hành vi bầy đàn trong các giai đoạn….………………………….354.2.2.Kiểm định ảnh hưởng của tính bất ổn đối với hành vi bầy đàn……………..384.2.3.Kiểm định tính đối xứng của hành vi bầy đàn……………………………….474.2.4.Kiểm định hành vi bầy đàn trong các ngành…………………………………565.Kết luận………………………………………………………………………….60Tài liệu tham khảoPhụ lục 1Phụ lục 2 DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮTAPT : Lý thuyết kinh doanh chênh lệch giáCAPM : Mô hình định giá tài sản vốnCSSD : Độ lệch chuẩn dữ liệu chéo tỷ suất sinh lợiCSAD : Độ lệch tuyệt đối dữ liệu chéo tỷ suất sinh lợiAFC : Giai đoạn sau khủng hoảng tài chínhBFC : Giai đoạn trước khủng hoảng tài chínhFC : Giai đoạn khủng hoảng tài chính DANH MỤC BẢNG BIỂUBảng 4.1 : Thống kê mô tả , CSSD và CSAD của toàn bộ mẫu trong các giaiđoạn phân tích.Bảng 4.2 : Thống kê mô tả CSSD và CSAD của danh mục (1) trong các giai đoạnphân tích.Bảng 4.3 : Thống kê mô tả CSSD và CSAD của danh mục (2) trong các giai đoạnphân tích.Bảng 4.4 : Thống kê mô tả CSSD và CSAD của danh mục (3) trong các giai đoạnphân tích.Bảng 4.5 : Kết quả ước lượng của mô hình (9).Bảng 4.6 : Kết quả ước lượng của mô hình (10).Bảng 4.7 : Kết quả ước lượng CSSD và CSAD của các danh mục cổ phiếu đượcphân loại theo độ mức bất ổn trong toàn bộ giai đoạn mẫu theo mô hình (9).Bảng 4.8 : Kết quả ước lượng CSSD và CSAD của các danh mục cổ phiếu đượcphân loại theo độ bất ổn trong giai đoạn trước khủng hoảng tài chính theo mô hình(9).Bảng 4.9 : Kết quả ước lượng CSSD và CSAD của các danh mục cổ phiếu đượcphân loại theo độ bất ổn trong giai đoạn khủng hoảng tài chính theo mô hình (9).Bảng 4.10 : Kết quả ước lượng CSSD và CSAD của các danh mục cổ phiếu đượcphân loại theo độ bất ổn trong giai đoạn sau khủng hoảng tài chính theo mô hình(9).Bảng 4.11 : Kết quả ước lượng CSSD và CSAD của các danh mục cổ phiếu đượcphân loại theo độ bất ổn trong toàn bộ giai đoạn mẫu theo mô hình (10).Bảng 4.12 : Kết quả ước lượng CSSD và CSAD của các d ...