Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Kiểm định tính hiệu quả thông tin của thị trường chứng khoán - Bằng chứng thực nghiệm từ một số quốc gia Đông Nam Á

Bài luận văn này kiểm định tính hiệu quả của thị trường trên 5 quốc gia bao gồm: Indonesia, Malaysia, Singapore, Philippines và Việt Nam. Chi số giá lịch sử hàng ngày, hàng mần, hàng tháng trong giai đoạn 14 năm (2000 - 2014) được sữ dụng đề phân tích.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Kiểm định tính hiệu quả thông tin của thị trường chứng khoán - Bằng chứng thực nghiệm từ một số quốc gia Đông Nam Á BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH ____________________________ ỒT N Ư NGKIỂM Đ NH TÍNH HIỆU QUẢ THÔNG TIN CỦATH TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN: BẰNG CHỨNG T C NG ỆM TỪ MỘT SỐ QUỐC GIA ĐÔNG NAM Á LUẬN VĂN T ẠC SĨ K N TẾ TP. Hồ Chí Minh – Năm 2015 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH ____________________________ ỒT N Ư NGKIỂM Đ NH TÍNH HIỆU QUẢ THÔNG TIN CỦATH TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN: BẰNG CHỨNG T C NG ỆM TỪ MỘT SỐ QUỐC GIA ĐÔNG NAM Á Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng Mã số : 60340201 LUẬN VĂN T ẠC SĨ K N TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS. NGUYỄN THỊ LIÊN HOA TP. Hồ Chí Minh – Năm 2015 LỜ CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan rằng đây là công trình nghiên cứu độc lập của tôi dưới sựhướng dẫn của PGS.TS Nguyễn Thị Liên Hoa. Các nội dung nghiên cứu và kết quảtrong đề tài này là trung thực và chưa được ai công bố trong bất cứ công trình nào. Tác giả H THỊ N HƯ NG MỤC LỤCTRANG PHỤ BÌALỜ CAM ĐOANMỤC LỤCDANH MỤC BẢNG ỂT M T T ....................................................................................................................... 1C Ư NG 1: G ỚI THIỆU ........................................................................................... 2 1.1 Sự cần thiết của đề tài ............................................................................................. 2 1.2 Mục tiêu nghiên cứu ............................................................................................... 3 1.3 Phạm vi nghiên cứu ................................................................................................ 4C Ư NG 2: TỔNG AN ẬN VÀ C C NG N CỨ TRƯỚC Đ Y . 5 21 l thuyết của thị trư ng hi u uả ................................................................. 5 2.1.1 Những điều ki n của thị trư ng hi u quả ........................................................................ 5 212 c điểm c bản của l thuyết thị trư ng hi u uả .................................................... 6 21 c hình thức của thị trư ng hi u uả .............................................................................. 7 2.2 Những mô hình kiểm định lý thuyết thị trư ng hi u quả ..................................... 11 2 2 1 Mô hình “trò ch i công bằng – Fair game model” ................................................... 11 2 2 2 Mô hình “trò ch i công bằng có điều chỉnh – Submartingale model” ............ 13 22 Mô hình “bước đi ngẫu nhiên – Random Walk Model” ........................................ 14 2 c nghiên cứu trước đây ..................................................................................... 15 2.3.1 Nghiên cứu thực nghi m các quốc gia phát triển .................................................. 15 2.3.2 Nghiên cứu thực nghi m các quốc gia đang ph t triển ...................................... 17 2.3.3 Nghiên cứu thực nghi m một số thị trư ng chứng khoán quốc gia ông Nam Á...................................................................................................................................................... 22 2.3.4 Nghiên cứu thực nghi m thị trư ng chứng khoán Vi t Nam .......................... 23C Ư NG 3: P Ư NG P P NG N CỨU ....................................................... 26 3.1 Các giả thuyết nghiên cứu .................................................................................... 26 2 Phư ng ph p thu thập dữ li u............................................................................... 28 c phư ng ph p kiểm định................................................................................. 28 1 Thống kê mô tả......................................................................................................................... 29 3.3.2 Kiểm định chuỗi – Run Test .............................................................................................. 31 3.3.3 Kiểm định tự tư ng uan – Durbin Watson Test ...................................................... 32 3.3.4 Kiểm định nghi m đ n vị - Unit Root Test ................................................................. 33 3.3.5 Kiểm định tỷ l phư ng ai – Variance Ratio Test .................................................. 35C Ư NG 4: NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU ...................................... 37 4.1 Kết quả thống kê mô tả......................................................................................... 37 4.2 Kết quả kiểm định chuỗi – Runs test .................................................................... 46 4.3 Kết quả kiểm định tự tư ng uan – Durbin Watson ............................................ 49 4.4 Kết quả kiểm định đ n vị - Unit root test ............................................................. 52 4.5 Kết quả kiểm định tỷ l phư ng ai – Variance ratio test .................................... 55C Ư NG 5: KẾT LUẬN ................................................ ...