Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Mối quan hệ giữa cấu trúc sở hữu và giá trị doanh nghiệp của các công ty niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán Tp. Hồ Chí Minh

Mục tiêu của nghiên cứu này tập trung vào phân tích mối quan hệ giữa cấu trúc sở hữu và giá trị doanh nghiệp của các công ty niêm yết trên HOSE, nhằm tìm hiểu tác động của cấu trúc sở hữu lên giá trị doanh nghiệp ở nhiều cấp độ khác nhau.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Mối quan hệ giữa cấu trúc sở hữu và giá trị doanh nghiệp của các công ty niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán Tp. Hồ Chí Minh BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH HOÀNG MẠNH HẢIMỐI QUAN HỆ GIỮA CẤU TRÚC SỞ HỮU VÀGIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TP. HỒ CHÍ MINH LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Tp. Hồ Chí Minh – Năm 2015 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH HOÀNG MẠNH HẢIMỐI QUAN HỆ GIỮA CẤU TRÚC SỞ HỮU VÀGIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TP. HỒ CHÍ MINH CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG MÃ SỐ: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS. Nguyễn Thị Liên Hoa Tp. Hồ Chí Minh – Năm 2015 LỜI CAM ĐOAN Tác giả xin cam đoan luận văn “Mối quan hệ giữa cấu trúc sở hữu và giátrị doanh nghiệp của các công ty niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán Tp.Hồ Chí Minh” là công trình nghiên cứu của tác giả, dưới sự hướng dẫn của PGS.TS.Nguyễn Thị Liên Hoa. Các số liệu trong luận văn có nguồn trích rõ ràng, đáng tin cậyvà được xử lý khách quan, trung thực. Các tài liệu tham khảo trong luận văn đều đượctrích dẫn rõ ràng. TP. Hồ Chí Minh, tháng 05 năm 2015 Học viên thực hiện Hoàng Mạnh Hải Mục LụcTrang phụ bìaLời cam đoanMục lụcDanh mục các chữ viết tắtDanh mục các bảngDanh mục các hìnhTÓM TẮT .................................................................................................................. 1CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ...................................................................................... 2 1.1. Lý do chọn đề tài ..............................................................................................2 1.2. Mục tiêu và câu hỏi nghiên cứu .......................................................................3 1.3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu ....................................................................3 1.4. Phương pháp nghiên cứu ..................................................................................4 1.5. Bố cục luận văn ................................................................................................4CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY ...................... 5 2.1. Sở hữu nhà nước và giá trị doanh nghiệp ........................................................5 2.2. Sở hữu của cổ đông tổ chức và giá trị doanh nghiệp .....................................11 2.3. Sở hữu nước ngoài và giá trị doanh nghiệp ...................................................17 2.4. Các nghiên cứu về cấu trúc sở hữu tác động lên giá trị doanh nghiệp tại Việt Nam. ......................................................................................................................21CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU .................................................. 24 3.1. Dữ liệu ............................................................................................................24 3.2. Mô tả biến ......................................................................................................25 3.2.1. Biến phụ thuộc.........................................................................................25 3.2.1. Biến độc lập.............................................................................................25 3.2.1.1. Các biến về cấu trúc sở hữu .................................................................25 3.2.1.2. Các biến kiểm soát ...............................................................................26 3.3 Giả thiết nghiên cứu ........................................................................................27 3.4. Mô hình nghiên cứu .......................................................................................29CHƯƠNG 4. KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU .............................................................. 33 4.1. Thống kê mô tả...............................................................................................33 4.2. Ma trận tương quan giữa các biến ..................................................................36 4.3. Kết quả nghiên cứu ........................................................................................37 4.3.1. Tác động của Sở hữu Nhà nước đến giá trị công ty ...............................37 4.3.2 Tác động của sở hữu của cổ đông tổ chức lên giá trị của doanh nghiệp 40 4.3.3 Tác động tổng hợp của sở hữu nhà nước và sở hữu cổ đông tổ chức lên giá trị của doanh nghiệp. ..................................................................................42 4.4 Kiểm định tính vững .......................................................................................43 4.4.1 Hiện tượng nội sinh giữa tỉ lệ sở hữu nhà nước và chỉ số Tobin’s Q. .....43 4.4.2 Hiện tượng nội sinh giữa tỉ lệ sở hữu nước ngoài với Tobin’s Q. ...........46 4.4.3 Hiệu ứng chuỗi thời gian .........................................................................48 4.4.4 Hiệu ứng ngành ........................................................................................50 4.4.5 Hiệu ứng theo địa lí kinh tế ......................................................................51 4.4.6 Vấn đề đo lường hiệu quả doanh nghiệp .................................................53 4.5 Thảo luận kết quả nghiên cứu .........................................................................54CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN ........... ...