Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Mối quan hệ giữa đầu tư và tình trạng tài chính của các doanh nghiệp Việt Nam

Kết quả nghiên cứu của đề tài cho thấy các quyết định đầu tư của công ty rất nhạy cảm với tính thanh khoản đối với từng nhóm chi trả cổ tức khác nhau. Nhưng, sự khác nhau giữa hệ số của các nhóm không hạn chế tài chính (NFC), hạn chế tài chính một phần (PFC) và hạn chế tài chính (FC) trong nhóm các công ty không chi trả cổ tức (PAY0),... Mời các bạn cùng tham khảo nội dung chi tiết.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Mối quan hệ giữa đầu tư và tình trạng tài chính của các doanh nghiệp Việt Nam BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TPHCM ---------------- ĐÀO VŨ THIÊN LONGMỐI QUAN HỆ GIỮA ĐẦU TƯ VÀ TÌNHTRẠNG TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ Thành phố Hồ Chí Minh – Năm 2013 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TPHCM ---------------- ĐÀO VŨ THIÊN LONGMỐI QUAN HỆ GIỮA ĐẦU TƯ VÀ TÌNHTRẠNG TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP VIỆT NAM Chuyên ngành : Tài chính – Ngân hàng Mã số : 60340201 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC TS. Trần Thị Hải Lý Thành phố Hồ Chí Minh – Năm 2013 LỜI CAM ĐOANTôi xin cam đoan rằng đây là công trình nghiên cứu của tôi có sự hỗ trợ từ giáo viênhướng dẫn là TS. Trần Thị Hải Lý. Mọi số liệu phục vụ cho bài nghiên cứu này đượcthu thập từ nhiều nguồn khác nhau và được ghi rõ trong phần tài liệu tham khảo. Mọikết quả trong bài nghiên cứu này là trung thực và chưa từng được công bố trước đây.Nếu có bất kỳ sai phạm nào, tôi xin hoàn toàn chịu trách nhiệm trước Hội đồng bảo vệ. Thành phố Hồ Chí Minh, tháng 12 năm 2013. Tác giả Đào Vũ Thiên Long MỤC LỤCTRANG PHỤ BÌALỜI CAM ĐOANMỤC LỤCDANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮTDANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU SỬ DỤNG TRONG BÀITÓM LƯỢC ........................................................................................................................ 1CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU .......................................................................................... 2CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN VỀ CÁCNGHIÊN CỨU TRƯỚC ................................................................................................52.1 CỞ SỞ LÝ THUYẾT ....................................................................................................... 5 2.1.1 Định nghĩa hạn chế tài chính của Steve N. Kaplan and Luigi Zingales ............ 5 2.1.2 Lý thuyết dòng tiền của đầu tư.......................................................................... 5 2.1.3 Lý thuyết về chi phí sử dụng vốn ..................................................................... 6 2.1.4 Lý thuyết đầu tư của Tobin .............................................................................. 6 2.1.5 Lý thuyết trật tự phân hạng của các lựa chọn tài trợ ...................................... 102.2 TỔNG QUAN CÁC KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY ............................. 14CHƯƠNG 3: DỮ LIỆU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU ........... 333.1 DỮ LIỆU ......................................................................................................................... 333.2 PHƯƠNG PHÁP PHÂN LOẠI CÁC DOANH NGHIỆP HẠN CHẾ TÀI CHÍNH ................................................................................................................... 343.3 ƯỚC TÍNH HỒI QUY ........................................................................................... 43CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU .......................................................... 454.1 KẾT QUẢ HỒI QUY CHO TOÀN BỘ MẪU QUAN SÁT .................................... 454.2 KẾT QUẢ HỒI QUY CHO NHÓM CÁC CÔNG TY KHÔNG CHI TRẢ CỔ TỨC (PAY0) .................................................................................................... 514.3 KẾT QUẢ HỒI QUY CHO NHÓM CÁC CÔNG TY TRẢ CỔ TỨC TỪ 0% ĐẾN DƯỚI 30% (PAY30) ..................................................................................... 544.4 KẾT QUẢ HỒI QUY CHO NHÓM CÁC CÔNG TY CHI TRẢ CỔ TỨC TRÊN 30% (PAY>30) ............................................................................................ 57CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN ....................................................................................... 60DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢOPHỤ LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮTHOSE :Sở Giao dịch Chứng khoán thành phố Hồ Chí MinhS&P : Công ty Dịch vụ tài chính Standard & Poor.NPV : Net present valueNYSE : New York Stock ExchangeAMEX : American Stock ExchangeOTC : Over the counter CompustatGMM : Generalized Method of MomentsZFC : Chỉ số hạn chế tài chínhOLS : Phương pháp bình phương nhỏ nhấtNFC : Các công ty không hạn chế tài chínhPFC : Các công ty hạn chế tài chính một phầnFC : Các công ty hạn chế tài chínhPAY0 : Các công ty không chi trả cổ tứcPAY30 ...