Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Mối quan hệ giữa giá tài sản và chính sách tiền tệ ở Việt Nam

Từ sau khủng hoảng tài chính năm 2008 đến nay, các cuộc tranh luận về vai trò của chính sách tiền tệ độc lập cũng như kết hợp với chính sách tài khóa vẫn chưa dừng lại. Tác giả thực hiện bài nghiên cứu về mối quan hệ của chính sách tiền tệ và giá tài sản tại Việt Nam trong giai đoạn từ năm 2001 đến cuối quý 2 năm 2014.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Mối quan hệ giữa giá tài sản và chính sách tiền tệ ở Việt Nam BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TPHCM ĐINH NGỌC THẢOMỐI QUAN HỆ GIỮA GIÁ TÀI SẢN VÀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ Ở VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH – NĂM 2014 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH ĐINH NGỌC THẢOMỐI QUAN HỆ GIỮA GIÁ TÀI SẢN VÀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ Ở VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾNGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS.LÊ ĐẠT CHÍ TP.HỒ CHÍ MINH – Năm 2014 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu độc lập của cá nhân tôi. Các sốliệu và nội dung luận văn là trung thực. Kết quả nghiên cứu trong luận này chưa từngđược ai công bố trong bất kỳ công trình nào khác. MỤC LỤCTRANG PHỤ BÌALỜI CAM ĐOANMỤC LỤCDANH MỤC CÁC BẢNGDANH MỤC CÁC HÌNHTÓM TẮTCHƢƠNG 1: GIỚI THIỆU ............................................................................................... 1CHƢƠNG 2: TRUYỀN DẪN CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ QUA KÊNH GIÁ TÀI SẢNVÀ TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƢỚC ĐÂY................................................. 52.1. Truyền dẫn chính sách tiền tệ qua kênh giá tài sản .................................................. 52.2. Chính sách tiền tệ và ổn định giá tài sản ................................................................ 222.3. Chính sách tiền tệ thời kỳ khủng hoảng tài chính 2008.......................................... 242.4. Chính sách tiền tệ và biến động giá trên thị trường chứng khoán .......................... 25CHƢƠNG 3: PHƢƠNG PHÁP VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU ................................... 283.1. Phương pháp nghiên cứu ........................................................................................ 283.2. Dữ liệu nghiên cứu.................................................................................................. 33CHƢƠNG 4: KẾT QUẢ ................................................................................................. 374.1. Kết quả kiểm định tính dừng .................................................................................. 374.2. Kết quả kiểm định đồng liên kết ............................................................................. 384.3. Kết quả kiểm định từ mô hình VECM với sáu biến ............................................... 404.4. Kết quả kiểm định từ mô hình TSLS với sáu biến ................................................. 55CHƢƠNG 5: KẾT LUẬN .............................................................................................. 59DANH MỤC TÀI LIÊU THAM KHẢOPHỤ LỤC DANH MỤC CÁC BẢNGBảng 3.1. Thống kê mô tả theo thời gian từ quý 1 năm 2001 đến quý 2 năm 2014. ...... 34Bảng 3.2. Thống kê mô tả theo thời gian từ quý 3 năm 2007 đến quý 2 năm 2014 ....... 34Bảng 3.3. Hệ số tương quan ............................................................................................ 35Bảng 4.1. Kiểm định tính dừng theo phương pháp ADF ................................................ 37Bảng 4.2. Kiểm định tính dừng theo phương pháp Phillips-Perron................................ 37Bảng 4.3. Kiểm định đồng liên kết ................................................................................. 38Bảng 4.4. Kết quả kiểm định nhân quả Granger ............................................................. 40Bảng 4.5. Xác định độ trễ tối ưu ..................................................................................... 43Bảng 4.6. Kết quả từ mô hình VECM ............................................................................. 43Bảng 4.7. Kết quả từ mô hình TSLS ............................................................................... 56 DANH MỤC CÁC HÌNHHình 2.1. Các kênh truyền dẫn của chính sách tiền tệ .................................................... 10Hình 4.1. Phản ứng của LCPI đến LCPI ......................................................................... 50Hình 4.2. Phản ứng của RATE đến LCPI ....................................................................... 51Hình 4.3. Phản ứng của LM2 đến LCPI.......................................................................... 52Hình 4.4. Phản ứng của LM2 đến LM2 .......................................................................... 53Hình 4.5. Phản ứng của RATE đến RATE ..................................................................... 54Hình 4.6. Phản ứng của RATE đến LVNI ...................................................................... 54Hình 4.7. Phản ứng của LVNI đến LVNI .................................................. ...