Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Nghiên cứu mối tương quan giữa thanh khoản của chứng khoán và chi trả cổ tức của doanh nghiệp tại Việt Nam

Luận văn này cung cấp một bằng chứng thực nghiệm, đóng góp vào sự hiểu biết về ảnh hưởng của tính thanh khoản trên thị trường chứng khoán lên mức chi trả cổ tức của các doanh nghiệp của Việt Nam. Mời các bạn cùng tham khảo nội dung chi tiết.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Nghiên cứu mối tương quan giữa thanh khoản của chứng khoán và chi trả cổ tức của doanh nghiệp tại Việt Nam BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠOTRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH VŨ HOÀNG MINH NGHIÊN CỨU MỐI TƯƠNG QUAN GIỮA THANH KHOẢN CỦA CHỨNG KHOÁN VÀ CHI TRẢ CỔ TỨC CỦA DOANH NGHIỆP TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP. Hồ Chí Minh – 2017 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠOTRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH VŨ HOÀNG MINH NGHIÊN CỨU MỐI TƯƠNG QUAN GIỮA THANH KHOẢN CỦA CHỨNG KHOÁN VÀ CHI TRẢ CỔ TỨC CỦA DOANH NGHIỆP TẠI VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS. NGUYỄN HỮU HUY NHỰT TP. Hồ Chí Minh – 2017 LỜI CAM ĐOANTôi xin cam đoan bài luận văn thạc sĩ với đề tài “Nghiên cứu mối tương quan giữathanh khoản của chứng khoán và chi trả cổ tức của doanh nghiệp tại Việt Nam”là công trình nghiên cứu khoa học độc lập của riêng tôi theo sự hướng dẫn của PGS.TSNguyễn Hữu Huy Nhựt. Các số liệu, kết quả nêu trong Luận văn là trung thực, cónguồn gốc rõ ràng, cụ thể và chưa từng được ai công bố trong bất kỳ công trình nàokhác.Tôi xin hoàn toàn chịu trách nhiệm về nội dung và tính trung thực của Luận văn này. Tp. Hồ Chí Minh, ngày tháng năm Vũ Hoàng Minh MỤC LỤCTRANG PHỤ BÌALỜI CAM ĐOANMỤC LỤCDANH MỤC BẢNG BIỂUTÓM TẮTCHƯƠNG 1.GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI................................................................................ 1 1.1. Lý do chọn đề tài............................................................................................... 1 1.2. Mục tiêu nghiên cứu ......................................................................................... 2 1.3. Câu hỏi nghiên cứu ........................................................................................... 3 1.4. Phương pháp nghiên cứu và dữ liệu nghiên cứu ............................................... 4 1.5. Nội dung đề tài .................................................................................................. 6 1.6. Ý nghĩa đề tài .................................................................................................... 7CHƯƠNG 2. CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM............................... 8 2.1. Cơ sở lý thuyết .................................................................................................. 8 2.1.1. Lý thuyết chi phí đại diện ........................................................................... 8 2.1.2. Lý thuyết tín hiệu ..................................................................................... 10 2.1.3. Lý thuyết chu kỳ tồn tại ............................................................................ 11 2.1.4. Lý thuyết con chim trong bàn tay (Bird-in-Hand) .................................... 12 2.1.5. Lý thuyết tính thanh khoản của cổ tức...................................................... 13 2.2. Bằng chứng thực nghiệm ................................................................................ 13 2.2.1. Các yếu tố quyết định chính sách cổ tức .................................................. 13 2.2.2. Ảnh hưởng của thanh khoản đến chính sách cổ tức .................................. 24CHƯƠNG 3.PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU ........................................................... 30 3.1. Dữ liệu nghiên cứu .......................................................................................... 30 3.2. Mô hình nghiên cứu ........................................................................................ 31 3.3. Đo lường biến ................................................................................................. 34 3.4. Phương pháp ước lượng .................................................................................. 41CHƯƠNG 4.KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU ...................................................................... 45 4.1. Thống kê mô tả và ma trận tương quan ........................................................... 45 4.1.1. Thống kê mô tả......................................................................................... 45 4.1.2. Ma trận tương quan .................................................................................. 46 4.2. Kết quả hồi quy ............................................................................................... 49 4.2.1. Ảnh hưởng của thanh khoản chứng khoán đến chính sách chi trả cổ tức của công ty............................................................................................................. 49 4.2.2. Ảnh hưởng của bất cân xứng thông tin đến mối quan hệ giữa thanh khoản chứng và chính sách chi trả cổ tức của công ty ...................................................... 58 4.2.3. Ảnh hưởng của chi phí đại diện đến mối quan hệ giữa thanh khoản chứng và chính sách chi trả cổ tức của công ty................................................................. 60 4.2.4. Ảnh hưởng của dòng tiền thặng dư đến mối quan hệ giữa thanh khoản chứng và chính sách chi trả cổ tức của công ty ...................................................... 63CHƯƠNG 5.KẾT LUẬN ............................................................................................. 67 5.1. Kết luận........................................................................................................... 67 5.2. Khuy ...