Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Sở hữu của CEO và tỷ suất sinh lợi trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Để trả lời cho mục tiêu nghiên cứu, luận văn đã tiến hành phân tích danh mục đầu tư của các công ty mà giám đốc điều hành có tỷ lệ sở hữu cổ phiếu công ty mình cao trên mô hình Carhart (1997) và thực hiện các hồi quy đa biến có sử dụng biến kiểm soát đại diện cho các đặc tính công ty.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Sở hữu của CEO và tỷ suất sinh lợi trên thị trường chứng khoán Việt Nam BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH Lê Bá NamSỞ HỮU CỦA CEO VÀ TỶ SUẤT SINH LỢI TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh, năm 2014 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH Lê Bá NamSỞ HỮU CỦA CEO VÀ TỶ SUẤT SINH LỢI TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài Chính-Ngân Hàng Mã số : 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC TS. TRẦN THỊ HẢI LÝ TP Hồ Chí Minh, năm 2014 CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM Độc lập - Tự do - Hạnh phúc -------------------------- LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan Luận văn thạc sĩ kinh tế “Sở hữu của CEO và tỷ suất sinh lợitrên thị trường chứng khoán Việt Nam” là công trình nghiên cứu của riêng tôi vàcác kết quả nghiên cứu trong luận văn là trung thực. Học viên Lê Bá Nam Mục lụcTrang phụ bìaLời cam đoanMục lụcDanh sách bảngTóm tắtChương 1: Giới thiệu .................................................................................................1Chương 2: Tổng quan các nghiên cứu trước đây ........................................................5 2.1. Các nghiên cứu về tác động của sở hữu của nhà quản trị đến giá trị doanh nghiệp. .....................................................................................................................5 2.2. Các nghiên cứu về tác động sở hữu của nhà quản trị đến hiệu quả hoạt động của công ty. ..............................................................................................................6 2.3. Các nghiên cứu về tác động sở hữu của nhà quản trị đến tỷ suất sinh lợi trên thị trường chứng khoán ...........................................................................................8Chương 3: Phương pháp nghiên cứu........................................................................19 3.1. Dữ liệu ............................................................................................................19 3.2. Phương pháp nghiên cứu ................................................................................20 3.2.1. Phân tích danh mục đầu tư.......................................................................20 3.2.1.1. Xây dựng danh mục đầu tư ...............................................................20 3.2.1.2. Mô hình phân tích danh mục đầu tư .................................................22 3.2.2. Hồi quy đa biến ........................................................................................23 3.2.2.1. Mô hình hồi quy đa biến ...................................................................24 3.2.2.2. Phương pháp hồi quy đa biến............................................................27Chương 4. Kết quả nghiên cứu .................................................................................28 4.1. Kết quả phân tích danh mục đầu tư ................................................................28 4.1.1. Kết quả phân tích danh mục Long-Only .................................................28 4.1.1.1. Kết quả phân tích danh mục long-only value-weighted ...................28 4.1.1.2. Kết quả phân tích danh mục long-only equal-weighted ...................30 4.1.1.3. Tác động của tỷ lệ sở hữu CEO đến tỷ suất sinh lợi trên thị trường chứng khoán Việt Nam qua phân tích danh mục đầu tư Long-Only .............32 4.1.2. Kết quả phân tích danh mục Long-Short .................................................33 4.1.2.1. Kết quả phân tích Long-Short value-weighted .................................33 4.1.2.2. Kết quả phân tích danh mục long-short equal-weighted ..................36 4.1.2.3. Tác động của tỷ lệ sở hữu CEO đến tỷ suất sinh lợi trên thị trường chứng khoán Việt Nam qua phân tích danh mục đầu tư Long-Short ............39 4.1.3. Tác động của tỷ lệ sở hữu CEO đến tỷ suất sinh lợi trên thị trường chứng khoán Việt Nam qua phân tích danh mục đầu tư...............................................40 4.2. Tác động của đặc tính riêng công ty ..............................................................41 4.2.1. Tác động của đặc tính riêng công ty lên các công ty có sở hữu của CEO nhỏ hơn 10%; và các công ty có sở hữu của CEO từ 10% trở lên ...... ...