Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Sử dụng mô hình copula để xem xét vai trò của vàng là kênh trú ẩn an toàn hay công cụ phòng ngừa rủi ro đối với đồng đô la Mỹ

Bài luận văn sử dụng công cụ là hàm nối copula để tìm hiểu cấu trúc phụ thuộc giữa vàng và USD. Mục tiêu của việc sử dụng hàm copula là để xem xét thi tương quan giữa vàng và USD hi thị trường ở hai trạng thái thác nhau: Trạng thái bình thường và khi thị trường biến động cực mạnh, bất thường và trong hai trạng thái này, vàng sẽ đóng vai trò là công cụ phòng ngừa rủi ro hay kênh trú ẩn an toàn đối với đồng đô la Mỹ.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Sử dụng mô hình copula để xem xét vai trò của vàng là kênh trú ẩn an toàn hay công cụ phòng ngừa rủi ro đối với đồng đô la Mỹ BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM TRẦN THANH TÂMSỬ DỤNG MÔ HÌNH COPULA ĐỂ XEM XÉT VAITRÒ CỦA VÀNG LÀ KÊNH TRÚ ẨN AN TOÀNHAY CÔNG CỤ PHÒNG NGỪA RỦI RO ĐỐI VỚI ĐỒNG ĐÔ LA MỸ LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Tp. Hồ Chí Minh – Năm 2014 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM TRẦN THANH TÂMSỬ DỤNG MÔ HÌNH COPULA ĐỂ XEM XÉT VAITRÒ CỦA VÀNG LÀ KÊNH TRÚ ẨN AN TOÀNHAY CÔNG CỤ PHÒNG NGỪA RỦI RO ĐỐI VỚI ĐỒNG ĐÔ LA MỸ Chuyên ngành: Tài chính ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS. Nguyễn Thị Liên Hoa Tp. Hồ Chí Minh – Năm 2014 LỜI CAM ĐOAN  Tôi xin cam đoan rằng đây là công trình nghiên cứu của tôi, có sự hỗ trợ từ Côhướng dẫn là PGS. TS Nguyễn Thị Liên Hoa. Các nội dung nghiên cứu và kết quả trong đềtài này là trung thực và chưa từng được ai công bố trong bất cứ công trình nào. Những sốliệu trong các bảng biểu phục vụ cho việc phân tích được tác giả thu thập từ các nguồnkhác nhau. Ngoài ra, trong luận văn còn sử dụng một số nhận xét, đánh giá của các tác giảkhác đều có chú thích nguồn gốc sau mỗi trích dẫn để dễ tra cứu, kiểm chứng. Nếu phát hiện có bất kỳ sự gian lận nào tôi xin hoàn toàn chịu trách nhiệm trướcHội đồng, cũng như kết quả luận văn của mình. TP.HCM, ngày tháng năm 2014 Tác giả Trần Thanh Tâm MỤC LỤC TrangTrang phụ bìaLời cam đoanMục lụcDanh mục các kí hiệu, chữ viết tắtDanh mục bảng, biểuDanh mục Phụ lụcTóm tắtCHƯƠNG 1. GIỚI THIỆU .......................................................................................... 21.1 Vấn đề nghiên cứu .................................................................................................. 21.2 Mục tiêu nghiên cứu ............................................................................................... 31.3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu ......................................................................... 31.4 Phương pháp nghiên cứu ....................................................................................... 41.5 Bố cục nghiên cứu ................................................................................................... 5CHƯƠNG 2. TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY .................................... 52.1 Vai trò của vàng ...................................................................................................... 5 2.1.1 Vàng là công cụ phòng ngừa rủi ro ................................................................... 5 2.1.2 Vàng là kênh trú ẩn an toàn ............................................................................... 7 2.1.3 Vàng là kênh trú ẩn an toàn và công cụ phòng ngừa rủi ro ............................... 82.2 Nghiên cứu ứng dụng copula trong tài chính ..................................................... 11 2.2.1 Ứng dụng trong rủi ro ...................................................................................... 11 2.2.2 Đo lường hiệu quả Danh mục đầu tư............................................................... 11 2.2.3 Định giá quyền chọn ........................................................................................ 12 2.2.4 Đo lường sự lan truyền contagion ................................................................... 13 2.2.5 Ứng dụng khác................................................................................................. 13CHƯƠNG 3. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU ...................................................... 163.1 Giả thuyết nghiên cứu .......................................................................................... 163.2 Mô hình nghiên cứu .............................................................................................. 18 3.2.1 Lí do sử dụng mô hình ARMA-TGARCH ...................................................... 18 3.2.2 Mô hình phân phối biên ................................................................................... 20 3.2.3 Mô hình copula ................................................................................................ 213.3 Phương pháp thực hiện ........................................................................................ 26 3.3.1 Ước lượng mô hình ARMA-TGARCH ........................................................... 27 3.3.2 Chuyển vị phân phối biên ................................................................................ 28 3.3.3 Kiểm định sự phù hợp của Mô hình phân phối biên ....................................... 29 3.3.4 Ước lượng tham số của Mô hình copula ......................................................... 30CHƯƠNG 4. DỮ LIỆU VÀ THỐNG KÊ MÔ TẢ. ................................................. 314.1 Dữ liệu .................................................................................................................... 314.2 Thống kê mô tả và kiểm định dữ liệu.................................................................. 344.3 Mô hình copula thực nghiệm phi tham số ......................................................... 40 4.3.1 Tương quan thể hiện qua dữ liệu bảng thống kê thực nghiệm ........................ 40 4.3.2 Kết quả phi tham số ...