Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Sự tác động của rủi ro tỷ giá hối đoái tới tỷ suất sinh lợi và việc sử dụng công cụ phái sinh

Mục tiêu chung của đề tài nghiên cứu là đưa ra bằng chứng thực nghiệm về sự tác động của rủi ro tỷ giá hối đoái đến tỷ suất sinh lợi của doanh nghiệp. Mời các bạn cùng tham khảo nội dung chi tiết.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Sự tác động của rủi ro tỷ giá hối đoái tới tỷ suất sinh lợi và việc sử dụng công cụ phái sinh BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM ------------- TẠ THỊ HẰNG NGASỰ TÁC ĐỘNG CỦA RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI TỚI TỶ SUẤT SINH LỢI VÀ VIỆC SỬ DỤNG CÔNG CỤ PHÁI SINH Chuyên ngành: Tài chính - Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học : TS Nguyễn Khắc Quốc Bảo TP Hồ Chí Minh - Năm 2013 MỤC LỤC Trang Trang phụ bìa Lời cam đoan Mục lục Danh mục các chữ viết tắt Danh mục các bảng, biểu, hình vẽ và đồ thị Tóm tắt 11. Giới thiệu 2 1.1 Lý do nghiên cứu 2 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 3 1.3 Phương pháp nghiên cứu 3 1.4 Phạm vị nghiên cứu 4 1.5 Kết cấu luận văn 42. Tổng quan lý thuyết và các nghiên cứu trước 6 2.1 Một số vấn đề cơ bản về rủi ro tỷ giá 6 2.1.1 Rủi ro tỷ giá (RRTG) 6 2.1.2 Các nhân tố ảnh hưởng tới tỷ giá 6 2.1.3 Một số chỉ tiêu đánh giá rủi ro tỷ giá trong doanh nghiệp 22 2.1.4 Tác động của rủi ro tỷ giá 22 2.1.5 Sự cần thiết phòng ngừa rủi ro tỷ giá 25 2.1.6 Một số biện pháp phòng ngừa rủi ro tỷ giá 26 2.2 Một số vấn đề cơ bản về công cụ tài chính phái sinh 27 2.2. 1 Khái niệm về công cụ tài chính phái sinh 27 2.2.2 Các công cụ tài chính phái sinh 28 2.3 Tổng quan các nghiên cứu trước đây 34 2.3.1 Nghiên cứu của Ephraim Clark & Salma Mefteh (2011) 34 2.3.2 Nghiên cứu của Ephraim Clark & Salma Mefteh (2010) 35 2.3.3 Nghiên cứu của Aline Miller & Willem F.C. Vershoor (2005) 37 2.3.4 Nghiên cứu của Ephraim Clark , Yacine Belghitar and Salma Mefteh ( 2012) 38 2.3.5 Nghiên cứu của P.N.G. Tobing (2012) 39 2.3.6 Nghiên cứu của Ahmed A.El-Masry ( 2003) 41 2.3.7 Nghiên cứu của Gordon M.Bodnar và M.H.Franco Wong 413. Phương pháp nghiên cứu 444. Nội dung và kết quả nghiên cứu 45 4.1 Mô tả mẫu nghiên cứu 45 4.2 Phân tích chuỗi thời gian 48 4.3 Phân tích chéo 535. Kết luận 61 5.1 Các kết quả nghiên cứu 61 5.2 Những hạn chế của luận văn và hướng nghiên cứu tiếp theo 63 Tài liệu tham khảo Phụ lục 1 Phụ lục 2 Phụ lục 3 Phụ lục 4 DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮTNHNN : Ngân hàng nhà nướcNHTM : Ngân hàng thương mạiTMCP: Thương mại cổ phầnNHTMCP: Ngân hàng thương mại cổ phầnTGHĐ: Tỷ giá hối đoáiDN: Doanh nghiệpRRTG: Rủi ro tỷ giáCCTC: Công cụ tài chínhCCPS: Công cụ phái sinhVNĐ: Việt Nam đồng.BCTC: Báo cáo tài chính DANH MỤC BẢNG BIỂUBẢNG 2.1: CÁC BIỆN PHÁP ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ CỦANGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM NĂM 2012BẢNG 4.1: PHÂN LOẠI CÁC CÔNG TY THEO NGÀNH(Theo tiêu chuẩn ICB - Industry Classification Benchmark)BẢNG 4.2: THỐNG KÊ MÔ TẢ MẪUBẢNG 4.3: HỆ SỐ NHẠY CẢM TỶ GIÁ CỦA PHƯƠNG TRÌNH 1BẢNG 4.4: CÁC HỆ SỐ NHẠY CẢM TỶ GIÁ CỦA PHƯƠNG TRÌNH 2BẢNG 4.5: KẾT QUẢ CÁC HỆ SỐ ƯỚC TÍNH TRONG PHÂN TÍCH CHÉO DANH MỤC HÌNH VẼ VÀ ĐỒ THỊBiểu đồ 2.1: Diễn biến tỷ giá USD/VND giai đoạn 2008 -2009Biểu đồ 2.2 : Diễn biến tỷ giá USD/VND năm 2012Biểu đồ 2.3: Diễn biến tỷ giá EUR/USD từ quí 4/2008 đến quí 2/2013Biểu đồ 2.4 : Diễn biến lãi suất VND giai đoạn 2008 -2012Biểu đồ 2.5 : Lạm phát Việt Nam 2011 -2012Biểu đồ 2.6 : Chỉ số CPI của Việt Nam từ 2004 – 2012Biểu đồ 2.7 : Tăng trưởng GDP Việt Nam những năm gần đâyBiểu đồ 2.8 : Nguồn vối FDI vào Việt Nam giai đoạn 1988 - 2012 1 Tóm Tắt ...