Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Tác động về mặt hiệu ứng thông tin của thanh khoản cổ phiếu đối với quyết định chi trả cổ tức bằng tiền

Luận văn này kiểm tra tác động về mặt hiệu ứng thông tin của thanh khoản cổ phiếu đối với việc chi trả cổ tức bằng tiền mặt của các công ty niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh. Mời các bạn cùng tham khảo nội dung chi tiết.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Tác động về mặt hiệu ứng thông tin của thanh khoản cổ phiếu đối với quyết định chi trả cổ tức bằng tiền BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH Mai Thị Linh ĐaTÁC ĐỘNG VỀ MẶT HIỆU ỨNG THÔNG TIN CỦA THANH KHOẢN CỔ PHIẾU ĐỐI VỚIQUYẾT ĐỊNH CHI TRẢ CỔ TỨC BẰNG TIỀN LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Tp. Hồ Chí Minh – Năm 2018 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH Mai Thị Linh ĐaTÁC ĐỘNG VỀ MẶT HIỆU ỨNG THÔNG TIN CỦA THANH KHOẢN CỔ PHIẾU ĐỐI VỚIQUYẾT ĐỊNH CHI TRẢ CỔ TỨC BẰNG TIỀN Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng Mã số: 8340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS. LÊ THỊ PHƯƠNG VY Tp. Hồ Chí Minh – Năm 2018 LỜI CAM ĐOANTác giả xin cam đoan luận văn thạc sĩ “Tác động về mặt hiệu ứng thôngtin của thanh khoản cổ phiếu đối với quyết định chi trả cổ tức bằng tiền”là công trình nghiên cứu của riêng tác giả. Các số liệu và tài liệu trongluận văn là trung thực và chưa được công bố trong bất kỳ công trìnhnghiên cứu nào. Tất cả những tham khảo và kế thừa đều được trích dẫnvà tham chiếu đầy đủ. Thành phố Hồ Chí Minh, ngày 01 tháng 04 năm 2018 Tác giả Mai Thị Linh Đa MỤC LỤCTRANG PHỤ BÌALỜI CAM ĐOANMỤC LỤCDANH MỤC CÁC BẢNG BIỂUTÓM TẮTCHƢƠNG 1. GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI .....................................................................1 1.1. Lý do chọn đề tài ....................................................................................... 1 1.2. Mục tiêu nghiên cứu .................................................................................. 3 1.3. Đối tượng, phạm vi và phương pháp nghiên cứu ...................................... 3 1.4. Ý nghĩa của đề tài ...................................................................................... 4 1.5. Kết cấu bài nghiên cứu .............................................................................. 5CHƢƠNG 2. KHUNG LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨUTRƢỚC ĐÂY ...........................................................................................................6 2.1. Cổ tức và các lý thuyết về chính sách cổ tức ............................................. 6 2.1.1. Khái niệm về cổ tức và các hình thức chi trả cổ tức .............................6 2.1.2. Các lý thuyết về chính sách cổ tức ........................................................6 2.2. Hiệu ứng thông tin của thanh khoản cổ phiếu và chi trả cổ tức .............. 12 2.2.1. Khái niệm về thanh khoản cổ phiếu ....................................................12 2.2.2. Hiệu ứng thông tin của thanh khoản cổ phiếu có thể hình thành chính sách chi trả cổ tức .............................................................................................13 2.3. Các nghiên cứu thực nghiệm về tác động của tính thanh khoản cổ phiếu đến chi trả cổ tức ................................................................................................... 15 2.4. Kết luận .................................................................................................... 19CHƢƠNG 3. PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU ................................................22 3.1. Mẫu nghiên cứu và các biến .................................................................... 22 3.1.1. Biến phụ thuộc (Payout) ......................................................................22 3.1.2. Biến giải thích (Liquidity) ...................................................................23 3.1.3. Biến kiểm soát (Controls) ....................................................................24 3.1.4. Biến để đo lường tác động của hiệu ứng thông tin ..............................25 3.1.5. Tổng hợp các biến chính trong bài nghiên cứu ...................................26 3.2. Mô hình và phương pháp nghiên cứu ...................................................... 28 3.2.1. Mô hình nghiên cứu .............................................................................28 3.2.2. Phương pháp ước lượng mô hình ........................................................29 3.3. Tiến trình nghiên cứu ............................................................................... 29CHƢƠNG 4. KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM ............................31 4.1. Thống kê mô tả các biến .......................................................................... 31 4.2. Ma trận tương quan giữa các biến ........................................................... 33 4.3. Kết quả hồi quy về tác động của thanh khoản đến chi trả cổ tức ............ 35 4.3.1. Kết quả hồi quy chỉ sử dụng các biến chính ........................................35 4.3.2. Kết quả hồi quy mô hình đầy đủ .........................................................37 4.4. Kết quả hồi quy về tác động của bất cân xứng thông tin lên mối tương quan giữa thanh khoản cổ phiếu và chi trả cổ tức................................................. 41 4.5. Kết quả hồi quy về tác động của vấn đề đại diện lên mối tương quan giữa thanh khoản cổ phiếu và chi trả cổ tức ................................................................. 43CHƢƠNG 5. KẾT LUẬN ....................................................................................47 5.1. Kết luận .................................................................................................... 47 5.2. Thảo luận về đề tài nghiên cứu ..................................... ...