Luận văn thạc sĩ Kinh tế: Tăng trưởng tài sản và ảnh hưởng đến dự báo tỷ suất sinh lợi bất thường của cổ phiếu niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Mục tiêu chính của nghiên cứu này là cung cấp một phân tích về mối quan hệ tiềm năng giữa tăng trưởng tài sản và suất sinh lợi bất thường của cổ phiếu, và tìm hiểu mối quan hệ giữa các khoản mục trong bảng cân đối kế toán với suất sinh lợi cổ phiếu có hỗ trợ cho mối quan hệ giữa suất sinh lợi bất thường của cổ phiếu và tăng trưởng tài sản.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn thạc sĩ Kinh tế: Tăng trưởng tài sản và ảnh hưởng đến dự báo tỷ suất sinh lợi bất thường của cổ phiếu niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠOTRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH --------------------- TRẦN THỊ HỌA MI TĂNG TRƯỞNG TÀI SẢN VÀ ẢNHHƯỞNG ĐẾN DỰ BÁO TỶ SUẤT SINH LỢI BẤT THƯỜNG CỦA CỔ PHIẾU NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP. Hồ Chí Minh, năm 2014 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠOTRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH --------------------- TRẦN THỊ HỌA MI TĂNG TRƯỞNG TÀI SẢN VÀ ẢNHHƯỞNG ĐẾN DỰ BÁO TỶ SUẤT SINH LỢI BẤT THƯỜNG CỦA CỔ PHIẾU NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG MÃ SỐ: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS. VŨ VIỆT QUẢNG TP. Hồ Chí Minh, năm 2014LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn “Tăng trưởng tài sản và ảnh hưởng đến dự báo tỷsuất sinh lợi bất thường của cổ phiếu niêm yết trên thị trường chứng khoán ViệtNam” là kết quả nghiên cứu riêng của tôi có sự hỗ trợ từ Thầy hướng dẫn TS. Vũ ViệtQuảng. Các số liệu và thông tin sử dụng trong luận văn đều có nguồn gốc, trung thựcvà được phép công bố. Nội dung luận văn có tham khảo và sử dụng các tài liệu, thôngtin được đăng tải trên các tác phẩm, tạp chí và các trang web theo danh mục tài liệu củaluận văn.Trân trọng.TP. Hồ Chí Minh, tháng 11năm 2014Tác giả luận vănTrần Thị Họa Mi MỤC LỤCTrang phụ bìaLời cam đoanMục lụcDanh mục các ký hiệu, chữ viết tắtDanh mục các bảngMỞ ĐẦU ........................................................................................................................ 1CHƯƠNG I: GIỚI THIỆU ............................................................................................. 2 1.1. Lý do chọn đề tài ................................................................................................ 2 1.2. Mục tiêu của nghiên cứu .................................................................................... 3 1.3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu ...................................................................... 5 1.4. Phương pháp nghiên cứu .................................................................................... 5 1.5. Kết quả chính ...................................................................................................... 5 1.6. Cấu trúc luận văn ................................................................................................ 6CHƯƠNG II: TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU ...................................................... 7 2.1. Các giả thuyết thị trường hiệu quả và mô hình định giá tài sản vốn .................. 7 2.2. Những quan điểm khác về mối quan hệ giữa tăng trưởng và tỷ suất sinh lợi kỳ vọng. .......................................................................................................................... 11 2.2.1. Các bất thường của thị trường tài chính .................................................... 11 2.2.2. Hành vi lệch lạc hoặc các nhà đầu tư nhận thấy những thách thức ........... 17 2.2.3. Rủi ro thiếu thanh khoản và hạn chế kinh doanh chênh lệch giá .............. 20 2.3. Tăng trưởng tài sản bất thường......................................................................... 23 2.3.1. Tăng trưởng tài sản .................................................................................... 24 2.3.2. Nghiên cứu tăng trưởng các khoản mục trong bảng cân đối kế toán ........ 25 2.3.3. Một số nghiên cứu tăng trưởng tổng tài sản .............................................. 28CHƯƠNG III: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU........................................................ 32 3.1. Giả thuyết nghiên cứu....................................................................................... 32 3.2. Dữ liệu và phương pháp nghiên cứu.................................................................... 34 3.2.1. Sơ lược về dữ liệu ...................................................................................... 34 3.2.2. Các thước đo mở rộng của tăng trưởng tài sản .......................................... 37 3.2.3. Phương pháp hồi quy Fama - Macbeth và xây dựng danh mục đầu tư ..... 39CHƯƠNG IV: NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU....................................... 41 4.1. Cross sectional test ........................................................................................... 41 4.1.1. Xây dựng danh mục đầu tư ........................................................................ 41 4.1.2. Phân tích đặc điểm của các danh mục đầu tư ............................................ 42 4.2. So sánh hiệu quả tăng trưởng tài sản với các nhân tố khác .............................. 49 4.2.1. Tương quan Pearson .................................................................................. 51 4.2.2. Hồi quy Fama-Macbeth ............................................................................. 53 4.3. Phân tách tăng trưởng tài sản............................................................................ 62CHƯƠNG V: KẾT LUẬN ........................................................................................... 70Tài liệu tham khảoDANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮTHOSE: Sàn giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí MinhHNX: Sàn giao dịch chứng khoán Hà NộiBM: Tỷ số giá trị sổ sách trên giá trị thị trườngMV: Quy mô công tyE/P: Tỷ số thu nhập trên giáCAPM: Mô hình định giá tài sản vốnAPT: Lý thuyết k ...