Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Thanh khoản và tỷ suất sinh lợi vượt trội cổ phiếu - Bằng chứng từ thị trường chứng khoán Việt Nam

Mục tiêu nghiên cứu của luận văn à nghiên cứu được mối quan hệ giữa tỷ suất sinh lợi vượt trội của cổ phiếu và thanh khoản cổ phiếu để từ đó giúp cho nhà đầu tư định giá tỷ suất sinh lợi phù hợp với tính thanh khoản cổ phiếu, chẳng hạn như nhà đầu tư định giá tỷ suất sinh lợi cao trong trường hợp cổ phiếu thiếu thanh khoản và ngược lại.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Thanh khoản và tỷ suất sinh lợi vượt trội cổ phiếu - Bằng chứng từ thị trường chứng khoán Việt Nam BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH --------- NGUYỄN THỊ THU TRANGTHANH KHOẢN VÀ TỶ SUẤT SINH LỢI VƯỢT TRỘI CỔ PHIẾU: BẰNG CHỨNG TỪ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ TP. Hồ Chí Minh – Năm 2014 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH --------- NGUYỄN THỊ THU TRANGTHANH KHOẢN VÀ TỶ SUẤT SINH LỢI VƯỢT TRỘI CỔ PHIẾU: BẰNG CHỨNG TỪ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài chính doanh nghiệp Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS. TS. NGUYỄN NGỌC ĐỊNH TP. Hồ Chí Minh – Năm 2014 LỜI CAM ĐOAN Tác giả xin cam đoan luận văn “Thanh khoản và tỷ suất sinh lợi vượt trội cổphiếu: Bằng chứng từ thị trường chứng khoán Việt Nam” là công trình do tác giả tựnghiên cứu. Số liệu sử dụng trong luận văn do chính tác giả tính toán từ dữ liệu thuthập tại website www.cophieu68.vn và website www.vietstock.vn. TP. Hồ Chí Minh, ngày tháng năm 2014 Tác giả luận văn Nguyễn Thị Thu Trang MỤC LỤCTrang phụ bìaLời cam đoanMục lụcDanh mục chữ cái viết tắtDanh mục bảng biểuTóm tắt …………………………………………………………………………………1Chương 1: Giới thiệu …………………………………………………………………21.1. Lý do nghiên cứu đề tài …..………………………………………………………21.2. Mục tiêu nghiên cứu …………………………………………………………….41.3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu …………………………………………………41.4. Phương pháp nghiên cứu ………………..………………………………………41.5. Cấu trúc luận văn …………………………………………………………………4Chương 2: Cơ sở lý thuyết và các nghiên cứu thực nghiệm ….…………………….62.1. Lý thuyết về thanh khoản và tỷ suất sinh lợi cổ phiếu ….…………………………62.1.1. Lý thuyết về thanh khoản ……………………………………………………….62.1.2. Lý thuyết về tỷ suất sinh lợi cổ phiếu …………………………………………..62.1.2.1. Mô hình định giá tài sản vốn CAPM …………………………………………..62.1.2.2. Mô hình nhân tố ………………………………………………………………..82.2. Một số nghiên cứu thực nghiệm về mối quan hệ giữa thanh khoản và tỷ suất sinhlợi cổ phiếu ………………………………………………………………………….….9Kết luận Chương 2 ……………………………………………………………………19Chương 3: Dữ liệu và phương pháp nghiên cứu ………………..………………….203.1. Dữ liệu …………………………………………………………………………….203.2. Phương pháp nghiên cứu ……………………………………….………………203.2.1. Đo lường tỷ suất sinh lợi vượt trội của cổ phiếu ……………………………….233.2.2. Đo lường tính thiếu thanh khoản, tính thanh khoản của cổ phiếu ………..…….233.2.3. Đo lường độ dao động tính thiếu thanh khoản của cổ phiếu và của danh mục thịtrường ………………………………………………………………………………….253.2.4. Đo lường rủi ro thị trường và rủi ro thanh khoản ……………………………….253.2.5. Kiểm định mối quan hệ giữa thanh khoản và tỷ suất sinh lợi cổ phiếu …………27Kết luận Chương 3 …………………………………………………………………….29Chương 4: Nội dung và kết quả nghiên cứu ………………………………………304.1. Mô tả m u nghiên cứu …………..……………………………….………………304.2. ết uả thực nghiệm ………………………………………………………………324.2.1. Ph n t ch tương uan …………………………………………………………..324.2.2. Kết quả hồi quy giữa tỷ suất sinh lợi vượt trội, tính thiếu thanh khoản, rủi ro hệthống và rủi ro thanh khoản của cổ phiếu …………………………………………..…354.2.3. Kết quả hồi quy giữa tỷ suất sinh lợi vượt trội, tính thiếu thanh khoản, rủi ro hệthống, rủi ro thanh khoản của cổ phiếu, quy mô và tỷ lệ giá trị sổ sách trên mức vốnhóa thị trường …………………………………..…………………………………..394.2.4. Kiểm định hiện tượng tự tương uan và đa cộng tuyến …………………………42Kết luận Chương 4 ……………………………………………………………………48Chương 5: Kết luận ………………………….……………………………………….49Tài liệu tham khảoPhụ lục DANH MỤC CHỮ CÁI VIẾT TẮTSTT Viết tắt Viết đầy đủ Tiếng Việt Viết đầy đủ Tiếng Anh Thị trường chứng khoán Hoa 1 AMEX American Stock Exchange Kỳ Cơ sở dữ liệu của Standard and The database from Standard 2 COMPUSTAT Poors and Poors Trung tâm nghiên cứu giá Center for Research in 3 CRSP chứng khoán Security Prices 4 FEM Mô hình ảnh hưởng cố định Fixed Effects Model Sàn giao dịch chứng khoán Hà 5 HNX Ha Noi Stock Exchange Nội S ...