Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Ứng dụng mô hình định giá tài sản năm nhân tố Fama-French giải thích tỷ suất sinh lợi cổ phiếu niêm yết tại Việt Nam - Nguyễn Đình Cường

Mục tiêu nghiên cứu chính của đề tài là ứng dụng mô hình năm tố Fama – French vào thị trường chứng khoán Việt Nam để giải thích tỷ suất sinh lợi của các cổ phiếu niêm yết; tìm ra mô hình định giá tài sản phù hợp cho thị trường chứng khoán Việt Nam và xem xét các nhân tố tác động đến tỷ suất sinh lợi để đưa ra những khuyến nghị cho nhà đầu tư và các công ty.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Ứng dụng mô hình định giá tài sản năm nhân tố Fama-French giải thích tỷ suất sinh lợi cổ phiếu niêm yết tại Việt Nam - Nguyễn Đình Cường BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH -------------------------------------- NGUYỄN ĐÌNH CƯỜNGỨNG DỤNG MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN NĂM NHÂNTỐ FAMA – FRENCH GIẢI THÍCH TỶ SUẤT SINH LỢI CỔ PHIẾU NIÊM YẾT TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP. Hồ Chí Minh – Năm 2017 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH -------------------------------------- NGUYỄN ĐÌNH CƯỜNGỨNG DỤNG MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN NĂM NHÂNTỐ FAMA – FRENCH GIẢI THÍCH TỶ SUẤT SINH LỢI CỔ PHIẾU NIÊM YẾT TẠI VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS. NGUYỄN TẤN HOÀNG TP. Hồ Chí Minh – Năm 2017 LỜI CAM ĐOANTôi xin cam đoan luận văn “Ứng dụng mô hình định giá tài sản năm nhân tốFama-French giải thích tỷ suất sinh lợi cổ phiếu niêm yết tại Việt Nam” là côngtrình nghiên cứu của cá nhân tôi, dưới sự hướng dẫn khoa học của TS. Nguyễn TấnHoàng. Kết quả nghiên cứu được trình bày trong luận văn này chưa được công bốtại bất kỳ công trình nghiên cứu nào khác. TP.HCM, ngày tháng năm 2017 Tác giả Nguyễn Đình Cường MỤC LỤCTrang phụ bìaLời cam đoanMục lụcDanh mục các từ viết tắtDanh mục các bảng biểuCHƯƠNG 1. GIỚI THIỆU .........................................................................................1 1.1. Lý do chọn đề tài ...........................................................................................1 1.2. Mục tiêu nghiên cứu ......................................................................................2 1.3. Câu hỏi nghiên cứu ........................................................................................2 1.4. Đối tượng nghiên cứu và phạm vi nghiên cứu ..............................................2 1.5. Phương pháp nghiên cứu ...............................................................................3 1.6. Kết cấu của đề tài...........................................................................................3CHƯƠNG 2. CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨUTRƯỚC .......................................................................................................................4 2.1. Cơ sở lý thuyết ...............................................................................................4 2.1.1. Mô hình CAPM ......................................................................................4 2.1.2. Mô hình ba nhân tố Fama – French ........................................................5 2.1.3. Mô hình bốn nhân tố Carhart ..................................................................6 2.1.4. Mô hình năm nhân tố Fama – French .....................................................8 2.2. Bằng chứng thực nghiệm của mô hình ba nhân tố Fama – French .............11 2.3. Bằng chứng thực nghiệm của mô hình năm nhân tố Fama – French ..........13CHƯƠNG 3. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU ......................................................17 3.1. Mô hình nghiên cứu .....................................................................................20 3.2. Dữ liệu nghiên cứu ......................................................................................21 3.2.1. Xây dựng danh mục ..............................................................................22 3.2.2. Định nghĩa biến .....................................................................................25CHƯƠNG 4. KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU .................................................................29 4.1. Thống kê mô tả ............................................................................................29 4.2. Kiểm định tính dừng của chuỗi dữ liệu .......................................................31 4.3. Kiểm định hiện tượng đa cộng tuyến ..........................................................33 4.4. Kết quả hồi quy............................................................................................34 4.4.1. Kết quả hồi quy mô hình ba nhân tố Fama – French ............................34 4.4.2. Kết quả hồi quy mô hình năm nhân tố Fama – French......................... ...