Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Ước lượng các yếu tố tác động lên dòng vốn đầu tư vào thị trường mới nổi

Bài nghiên cứu không tìm thấy các tác động tích có ý nghĩa thống kê của chính sách mở rộng tiền tệ bất thường của Mỹ đối với dòng vốn tổng ròng vào các nền kinh tế mới nổi (EME), mặc dù dường như nó tạo ra sự thay đổi trong tỷ lệ các dòng vốn và thiên về dòng vốn danh mục đầu tư. Tuy nghiên, ngay cả đối với dòng vốn danh mục đầu tư, chính sách tiền tệ bất thường của Mỹ chỉ là một trong số nhiều yếu tố quan trọng.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Ước lượng các yếu tố tác động lên dòng vốn đầu tư vào thị trường mới nổi BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH _______________________________________________________ TÔ HUỲNH TRUNG TÍN ƯỚC LƯỢNG CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG LÊNDÒNG VỐN ĐẦU TƯ VÀO THỊ TRƯỜNG MỚI NỔI LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Thành phố Hồ Chí Minh - 2015 BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH _______________________________________________________ TÔ HUỲNH TRUNG TÍN ƯỚC LƯỢNG CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG LÊNDÒNG VỐN ĐẦU TƯ VÀO THỊ TRƯỜNG MỚI NỔI Chuyên ngành: Tài Chính Ngân Hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS PHAN THỊ BÍCH NGUYỆT Thành phố Hồ Chí Minh - 2015 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu của riêng tôi. Các số liệu và kếtquả nghiên cứu trong luận văn này là trung thực và không trùng lặp với các đề tài khác.MỤC LỤCTrang phụ bìaLời cam đoanMục lụcDanh mục bảngDanh mục hìnhMục lục:Tóm tắt 11. Giới thiệu chung 22. Tóm lược các nghiên cứu trước đây 93. Các đặc tính chủ yếu của dòng vốn chảy vào EMEs và chính sách đối phó 234. Phương pháp tiếp cận 29 4.1 Mô hình thực nghiệm 29 4.2 So sánh với các phương pháp trước đây 31 4.3 Dự liệu và phương pháp nghiên cứu 345. Kết quả nghiên cứu 46 5.1 Mô hình cơ bản 46 5.2 Giai đoạn trước và sau khủng hoảng khác nhau như thế nào 54 5.3 Mô hình mở rộng 586. Kết luận 72DANH MỤC BẢNGBảng 4.4.1: Thống kê mô tả các yếu tố đại diện cho dòng vốn tư nhân vào các quốc giathị trường mới nổi EMEs .............................................................................................. 36Bảng 4.4.1.1: Bảng thống kê các biện pháp kiểm soát vốn ở Brazil, Indonesia, Thailandgiai đoạn 2009-2012 ...................................................................................................... 39Bảng 4.4.3.1: Thống kê mô tả dữ liệu nghiên cứu cho các giai đoạn ...................... 44-45Bảng 5.1.1: Kết quả ước lượng cho toàn bộ mẫu nghiên cứu giai đoạn từ Q1-2005 đếnquý 4.2014 ..................................................................................................................... 46Bảng 5.1.2: Kết quả ước lượng cho giai đoạn trước khủng hoảng 2005Q1-2008Q2 ... 48Bảng 5.1.3: Kết quả ước lượng mô hình cho giai đoạn sau khủng hoảng từ quý 3 năm2009 đến quý 4 năm 2014 ............................................................................................. 49Bảng 5.2.1: Kết quả ước lượng mô hình điểm gãy cấu trúc ......................................... 55Bảng 5.3.1.1: Kết quả ước lượng mô hình kiểm soát vốn ............................................ 58Bảng 5.3.2.1: Kết quả ước lượng mô hình với yếu tố can thiệp ngoại hối .................. 61Bảng 5.3.3.1: Kết quả ước lượng mô hình với các yếu tố đại diện cho chương trìnhmua tài sản quy mô lớn của Mỹ LSAPs ................................................................. 63 - 64Bảng 5.3.3.2: Kết quả ước lượng mô hình sử dụng lãi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn10 năm làm đại diện cho chương trình mua tài sản quy mô lớn của Mỹ LSAPs ......... 68Bảng 5.3.4.1: Hausman Test - Kiểm định lựa chọn mô hình FE và RE cho kết quả ướclượng ở Bảng 5.1.1 ........................................................................................................ 70Bảng 5.3.4.2: Hausman Test- Kiểm định lựa chọn mô hình FE và RE cho kết quả ướclượng mô hình kiểm soát vốn ở Bảng 5.3.1.1 ............................................................... 70Bảng 5.3.4.3: Hausman Test- Kiểm định lựa chọn mô hình FE và RE cho kết quả ướclượng mô hình điểm gãy cấu trúc ở Bảng 5.2.1 ............................................................ 71DANH MỤC HÌNHHình 3.1: Dòng vốn tư nhân gộp và dòng vốn ròng tại các nền kinh tế mới nổi .......... 24Hình 3.2:Dòng vốn lũy kế chảy vào các nền kinh tế mới nổi ....................................... 25Hình 3.3: Tỉ giá hối đoái được áp dụng tại các nền ...