Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Ước lượng sai số chuẩn trong mô hình tài chính với dữ liệu bảng - So sánh các phương pháp

Ý định của bài nghiên cứu nay là nhằm cung cấp các kiến thức nền tảng để lý giải tại sao các phương pháp khác nhau đôi khi lại cho ra các kết quả nghiên cứu khác nhau và hướng dẫn trong việc sử dụng các phương pháp này. Mời các bạn cùng tham khảo nội dung chi tiết.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Ước lượng sai số chuẩn trong mô hình tài chính với dữ liệu bảng - So sánh các phương pháp BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH ______________________________________ NGUYỄN TRỌNG Ý ƢỚC LƢỢNG SAI SỐ CHUẨN TRONG MÔ HÌNH TÀI CHÍNH VỚI DỮ LIỆU BẢNG: SO SÁNH CÁC PHƢƠNG PHÁP LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Thành phố Hồ Chí Minh -2014 BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH __________________________________ NGUYỄN TRỌNG Ý ƢỚC LƢỢNG SAI SỐ CHUẨN TRONG MÔ HÌNH TÀI CHÍNH VỚI DỮ LIỆU BẢNG: SO SÁNH CÁC PHƢƠNG PHÁP Chuyên ngành : Tài Chính Ngân Hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: GS.TS TRẦN NGỌC THƠ Thành phố Hồ Chí Minh -2014 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu của riêng tôi. Các số liệu và kết quả nghiên cứu trong luận văn này là trung thực và không trùng lặp với các đề tài khác. MỤC LỤC Trang phụ bìa Lời cam đoan Mục lục Danh mục bảng Danh mục hình Tóm tắt ........................................................................................................................... 1 Chƣơng 1. Giới thiệu chung ..................................................................................... 1 Chƣơng 2. Ƣớc lƣợng mô hình trong điều kiện hiệu ứng công ty cố định. ............. 4 2.1. Các ƣớc lƣợng sai số chuẩn vững (robust standard error estimates). ............. 4 2.2. Kiểm định các ƣớc lƣợng sai số chuẩn bằng mô phỏng. ................................ 8 2.3. Sai số chuẩn theo phƣơng pháp Fama-Macbeth. .......................................... 11 2.4. Mô phỏng ƣớc lƣợng sai số chuẩn Fama-Macbeth. ...................................... 13 2.5. Các sai số chuẩn Newey-West. ..................................................................... 17 Chƣơng 3. Ƣớc lƣợng sai số chuẩn trong điều kiện hiệu ứng thời gian. ............... 19 3.1. Các ƣớc lƣợng sai số chuẩn vững. ................................................................ 20 3.2. Các ƣớc lƣợng Fama-Macbeth. ..................................................................... 23 Chƣơng 4. Ƣớc lƣợng sai số chuẩn trong điều kiện cả hiệu ứng công ty và hiệu ứng thời gian. .............................................................................................................. 26 4.1. Sai số chuẩn ƣớc lƣợng theo Rogers. ............................................................ 26 4.2. Ƣớc lƣợng Fama-Macbeth. ........................................................................... 29 Chƣơng 5. Ƣớc lƣợng sai số chuẩn trong điều kiện hiệu ứng công ty tạm thời. ... 31 5.1. Hiệu ứng công ty tạm thời : định dạng cấu trúc dữ liệu. .............................. 31 5.2. Hiệu ứng cố định- biến giả công ty (Fixed Effects-Firm Dummies). ........... 33 5.3. Sai số chuẩn Fama-Macbeth hiệu chỉnh. ...................................................... 35 Chƣơng 6. Ứng dụng thực nghiệm. ........................................................................ 40 6.1. Ứng dụng trong định giá tài sản. ................................................................... 41 6.2. Ứng dụng trong Tài Chính Doanh Nghiệp.................................................... 45 Chƣơng 7. Mô hình định giá tài sản dựa trên dữ liệu Việt Nam ............................ 50 7.1. Phân tích so sánh tổng quát giữa sai số chuẩn ƣớc lƣợng theo phƣơng pháp White và phƣơng pháp Rogers (phân nhóm). ............................................................. 50 7.2. Mô hình hồi quy trên dữ liệu thực. ............................................................... 54 Chƣơng 8. Kết luận ................................................................................................ 62 DANH MỤC BẢNG Bảng 2.2.1 Kết quả mô phỏng ƣớc lƣợng sai số chuẩn OLS và Rogers trong trƣờng hợp tồn tại hiệu ứng công ty trong dữ liệu ............................................................................ 9 Bảng 2.4.1 Kết quả mô phỏng ƣớc lƣợng sai số chuẩn theo Fama-Macbeth với hiệu ứng công ty trong dữ liệu ............................................................................................. 15 Bảng 3.1.1 : Kết quả mô phỏng ƣớc lƣợng sai số chuẩn OLS và Rogers trong trƣờng hợp tồn tại hiệu ứng công ty trong dữ liệu ................................................................... 21 Bảng 3.2.1 Kết quả mô phỏng ƣớc lƣợng sai số chuẩn theo Fama-Macbeth với hiệu ứng thời gian trong dữ liệu ........................................................................................... 24 Bảng 4.1.1 Kết quả mô phỏng ƣớc lƣợng sai số chuẩn OLS và Rogers trong trƣờng hợp tồn tại đồng thời hiệu ứng công ty và thời gian trong dữ liệu...................................... 27 Bảng 4.2.1 Kết quả mô phỏng ƣớc lƣợng sai số chuẩn theo Fama-Macbeth với tồn tại đồng thời hiệu ứng công ty và thời gian trong dữ liệu ................................................. 30 Bảng 5.2.1 Ƣớc lƣợng sai số chuẩn với hiệu ứng công ty không cố định Sai số chuẩn OLS và Rogers ........................................................................................ 33 Bảng 5.3.1 Ƣớc lƣợng sai số chuẩn với hiệu ứng công ty không cố định Sai số chuẩn Fama-Macbeth ...................................................................................................................................... 36 Bảng 6.1.1 Ứng dụng định giá tài sản ........................................... ...