Luận văn Thạc sĩ Quản trị kinh doanh: Các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi của các cổ phiếu niêm yết trên Sàn chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh

Đề tài này góp phần kiểm định tính phù hợp của mô hình lý thuyết mà tác giả đã đề ra trong điều kiện TTCK thành phố Hồ Chí Minh. Kết quả nghiên cứu cũng sẽ là tài liệu tham khảo hữu ích cho sinh viên và các nhà nghiên cứu quan tâm đến vấn đề kết quả đầu tư.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Quản trị kinh doanh: Các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi của các cổ phiếu niêm yết trên Sàn chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KỸ THUẬT CÔNG NGHỆ TP. HCM --------------------------- HÀ MINH PHƯỚCCÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TỶ SUẤT SINHLỜI CỦA CÁC CỔ PHIẾU NIÊM YẾT TRÊN SÀN CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH LUẬN VĂN THẠC SĨ Chuyên ngành: Quản Trị Kinh Doanh Mã số ngành: 60340102 TP. HỒ CHÍ MINH, tháng 2 năm 2013 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KỸ THUẬT CÔNG NGHỆ TP. HCM --------------------------- CÔNG TRÌNH ĐƯỢC HOÀN THÀNH TẠI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KỸ THUẬT CÔNG NGHỆ TP. HCM Cán bộ hướng dẫn khoa học : TS. Phan Đình Nguyên HÀ MINH PHƯỚC Luận văn Thạc sĩ được bảo vệ tại Trường Đại học Kỹ thuật Công nghệ TP. HCM ngày 31 tháng 01 năm 2013CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TỶ SUẤT SINH LỜI Thành phần Hội đồng đánh giá Luận văn Thạc sĩ gồm:CỦA CÁC CỔ (Ghi rõ họ, tên, PHIẾU học hàm, họcNIÊM YẾT vị của Hội đồng TRÊN chấm SÀN bảo vệ Luận CHỨNG văn Thạc sĩ) 1.KHOÁN THÀNH PGS. TS. Phước Minh Hiệp PHỐChủ HỒ CHÍ tịch hội đồngMINH 2. TS. Trần Quốc Tuấn Phản biện 1 3. TS. Ngô Quang Huân phản biện 2 4. TS. Đinh Công Tiến Ủy viên 5. PGS.TS. Lê Thị Lanh Ủy viên, thư ký LUẬN VĂN THẠC SĨ Xác nhận của Chủ tịch Hội đồng đánh giá Luận sau khi Luận văn đã được sửa chữa (nếu có). Chuyên ngành: Quản Trị Kinh Doanh Mã số ngành: 60340102 Chủ tịch Hội đồng đánh giá LV HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS. PHAN ĐÌNH NGUYÊN TP. HỒ CHÍ MINH, tháng 2 năm 2013 i LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn “Các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi củacác cổ phiếu niêm yết trên sàn chứng khoán thành phố hồ chí minh” là côngtrình nghiên cứu của riêng tôi được thực hiện dưới sự hướng dẫn khoa học của ThầyTS. Phan Đình Nguyên. Luận văn là kết quả nghiên cứu độc lập, không sao chép trái phép toàn bộhay môt phần công trình nghiên cứu của bất cứ ai khác. Những nội dung được trìnhbày trong luận văn là hoàn toàn trung thực. Phần lớn những số liệu trong các bảngbiểu phục vụ cho việc phân tích, chứng minh, nhận xét, đánh giá được chính tác giảthu thập từ các nguồn khác nhau có ghi trong phần tài liệu tham khảo. Ngoài ra,trong luận văn còn sử dụng một số nhận xét, đánh giá cũng như số liệu của các tácgiả khác, cơ quan khác, người viết đều có chú thích nguồn gốc sau mỗi trích dẫn đểdễ tra cứu, kiểm chứng. Các nội dung nghiên cứu, số liệu và kết quả nghiên cứutrong Luận văn là chưa từng được ai công bố trong bất kỳ công trình nào khác. Tp. Hồ Chí Minh, tháng 12 năm 2012. Hà Minh Phước ii LỜI CẢM ƠN Tôi xin kính gửi lời cám ơn chân thành tới Ban giám hiệu cùng các thầy côtrường Đại Học Kỹ Thuật Công Nghệ Thành phố Hồ Chí Minh, và khoa Sau đạihọc đã tận tình giảng dạy, truyền đạt những kiến thức trong suốt thời gian học đểtôi có nền tảng kiến thức thực hiện luận văn này. Đặc biệt tôi xin gởi lời tri ân sâu sắc nhất tới Thầy TS. Phan Đình NguyênTrường Đại Học Kỹ Thuật Công Nghệ Thành phố Hồ Chí Minh đã tận tình hướngdẫn tôi trong suốt thời gian tôi làm luận văn. Xin chúc Thầy và gia đình được vạnsự như ý. Cuối cùng, tôi xin bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc đến gia đình và những người bạnthân thiết, đã luôn động viên, ủng hộ tôi trong thời gian học tập và làm luận văntốt nghiệp. Trân trọng. TP. Hồ Chí Minh, tháng 12/2012 Tác giả Hà Minh Phước iii TÓM TẮT Đề tài này nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến suất sinh lợi của các cổ phiếuniêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán TP. Hồ Chí Minh (HOSE) bằng việc sửdụng các mô hình CAPM, Fama-French và Carhart. Nghiên cứu này mở rộng môhình Carhart bằng cách đưa thêm các yếu tố phần bù ROE, phần bù EPS/P và phầnbù doanh thu vào mô hình. Cụ thể,tác giả thực hiện xây dựng mô hình và sử dụngkỹ thuật phân tích tương quan, phân tích hồi quy để kiễm định tác động của 7 biếnsố: phần bù thị trường, phần bù quy mô, phần bù giá trị, phần bù xu hướng, phần bùROE, phần bù EPS/P và phần bù doanh thu ảnh hưởng như thế nào đến suất sinh lờicủa cổ phiếu. Để thực hiện nghiên cứu này, luận văn này sử dụng dữ liệu thứ cấp chủ yếu làcác chỉ số VN-Index, giá đóng cửa của cổ phiếu của các công ty niêm yết sau mỗiphiên giao dịch và các báo cáo tài chính, số lượng cổ phiếu thường đang lưu hành,lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu, doanh thu thuần từ hoạt động kinh doanh của các côngty không phải là công ty chứng khoán niêm yết trên HOSE từ ngày 2/1/2009 –30/12/2011. Lãi suất phi rủi ro được sử dụng trong nghiên cứu này là lãi suất của tínphiếu kho bạc qua các năm từ năm 2009 đến năm 2011, được thu ...