Luận văn Thạc sĩ Tài chính ngân hàng: Các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc kỳ hạn nợ của các công ty niêm yết tại Việt Nam

Luận văn Thạc sĩ Tài chính ngân hàng "Các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc kỳ hạn nợ của các công ty niêm yết tại Việt Nam" được thực hiện với mục tiêu xác định các nhân tố ảnh hưởng đến quyết định lựa chọn cấu trúc kỳ hạn nợ của các công ty quản trị ngành Khách sạn – Du Dịch tại Việt Nam.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Tài chính ngân hàng: Các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc kỳ hạn nợ của các công ty niêm yết tại Việt Nam iBỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP.HỒ CHÍ MINH LƯƠNG THỊ XUÂN THƯ CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN CẤU TRÚC KỲ HẠN NỢ CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TẠI VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài chính ngân hàng Mã ngành: 8 34 02 01 LUẬN VĂN THẠC SỸ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS. TS. NGUYỄN ĐỨC TRUNG TP. Hồ Chí Minh - Năm 2023 i LỜI CAM ĐOAN Trong quá trình thực hiện luận văn “Các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc kỳ hạn nợcủa các công ty niêm yết tại Việt Nam”, tôi đã vận dụng kiến thức đã học và với sựhướng dẫn khoa học của PGS.TS. Nguyễn Đức Trung để thực hiện nghiên cứu này.Tôi cam đoan luận văn là công trình nghiên cứu khoa học độc lập của riêng tôi. Các sốliệu, kết quả nghiên cứu trong luận văn là trung thực và có nguồn gốc cụ thể, rõ ràng.Kết quả nghiên cứu được trình bày trong luận văn chưa từng được công bố dưới bất kỳhình thức nào. TP. HCM, tháng năm 2023 Học viên thực hiện LƯƠNG THỊ XUÂN THƯ ii LỜI CẢM ƠN Sau một thời gian tiến hành triển khai nghiên cứu, tôi cũng đã hoàn thành nội dungluận văn thạc sĩ. Luận văn được hoàn thành không chỉ là công sức của bản thân tác giảmà còn có sự giúp đỡ, hỗ trợ tích cực của nhiều cá nhân và tập thể. Tôi xin chân thànhcảm ơn Ban Giám hiệu, Khoa sau đại học, trường Đại học Ngân hàng TP Hồ Chí Minhđã tạo mọi điều kiện cho tôi trong quá trình học tập và hoàn thành luận văn này. Xingửi lời tri ân tới quý thầy, quý cô đã tận tình giảng dạy lớp cao học CH23C3, chuyênngành tài chính ngân hàng, trường Đại học Ngân hàng TP Hồ Chí Minh niên khóa2021 – 2023. Tôi xin bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc đến giảng viên, PGS.TS Nguyễn ĐứcTrung đã tận tình giúp đỡ, chỉ bảo tôi trong suốt quá trình thực hiện luận văn. Xin gửilời cảm ơn tới tất cả bạn bè, đồng nghiệp và gia đình những người luôn ủng hộ, độngviên và tạo mọi điều kiện tốt nhất để tôi hoàn thành luận văn này. Tác giả luận văn LƯƠNG THỊ XUÂN THƯ iii TÓM TẮT Tiêu đề: Các nhân tố tác động đến cấu trúc kỳ hạn nợ của các công ty niêm yết tạiViệt Nam Nội dung: Nghiên cứu này phân tích ảnh hưởng của các nhân tố tác động đến quyết định lựachọn cấu trúc kỳ hạn nợ của các công ty ngành quản trị Khách sạn – Du lịch tại ViệtNam, sử dụng số liệu của 30 công ty niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán tronggiai đoạn 2005-2021. Kết quả bài nghiên cứu cho thấy, cấu trúc kỳ hạn nợ chịu tácđộng của các nhân tố nội tại gồm Biến động thu nhập, Tài sản hữu hình và Quy môcủa công ty có tương quan dương với cấu trúc kỳ hạn nợ, nhưng có mối tương quanâm với Khả năng chi trả nợ (DSCR), Đòn bẩy tài chính và Tính thanh khoản. Tại ViệtNam nói chung, Tài sản hữu hình là nhân tố nội tại có tác động mạnh nhất đến nợ vaydài hạn, ngành quản trị Khách sạn – Du Lịch nói riêng là Biến động thu nhập. Nghị quyết 08-NQ/TW ngày 16/01/2017 nêu rõ: “Phát triển du lịch trở thành ngànhkinh tế mũi nhọn là định hướng chiến lược quan trọng để phát triển đất nước, tạo độnglực thúc đẩy sự phát triển của các ngành, lĩnh vực khác”, cùng với việc quan tâm đếnlĩnh vực này cũng như kế thừa và tiếp nối những khoảng trống của các nhà khoa học đitrước, bài nghiên cứu lựa chọn thêm nhân tố khả năng chi trả nợ (DSCR) của doanhnghiệp vì đây cũng là một loại “tiêu chí” đảm bảo được cho khoản vay và giúp doanhnghiệp phát huy tối đa khả năng tạo dòng tiền ròng một cách hiệu quả. Từ đó, cungcấp một số hàm ý chính sách và khuyến nghị cho nhà quản trị tài chính. Các kết quả này ủng hộ nội dung của lý thuyết chi phí đại diện, lý thuyết bất cânxứng thông tin trong việc giải thích quyết định lựa chọn kỳ hạn nợ. Không có mối liênhệ giữa Kỳ hạn tài sản, Tốc độ tăng trưởng và Thuế với kỳ hạn nợ của các công ty.Các công ty có tình hình tài chính lành mạnh như tốc độ biến động trong thu nhậpthấp, khả năng thanh khoản cao có khả năng tiếp cận nguồn vốn dễ dàng hơn, đồngnghĩa với việc họ có thể kéo dài kỳ hạn nợ trong cấu trúc nợ vay. Từ khóa: kỳ hạn nợ, tỷ lệ vay nợ vay dài hạn, tài sản hữu hình, khả năng tiếp cậnnguồn tài chính. iv ABSTRACT Topic: The factors affecting corporate debt maturity structure in Vietnam Content: This study analyses the impacts of factors affecting the decision to determine thedebt maturity structure of 30 hospitality-tourism firms listed on the Vietnamese stockmarket from 2005 to 2021. Research indicates that income volatility, tangible assets,DSCR, company size, financial leverage, and liquidity influence the debt maturitystructure of the firms. However, other factors like asset maturity, growth rate, andincome tax are not statistically significant. Generally speaking, in Vietnam, tangibleassets are the internal factor that has the most impact on long-term debt, while inhospitality-tourism firms, in particular, it is income volatility (demonstrated to bestatistically significant at 5%). Resolution 08-NQ/TW dated 16 January 2017 states: ‘Development of the tourismindustry into a key economic sector is an important strategic orientation for thecountrys development and creates a driving force for the development of otherindustries and secto ...