Mặt trái của vòng xoáy tăng lãi suất

Tình trạng lãi suất ngân hàng liên tiếp tăng cao đã và đang khiến các doanh nghiệp và các nhà đầu tư khó khăn trong hoạt động sản xuất kinh doanh.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Mặt trái của vòng xoáy tăng lãi suấtMặt trái của vòng xoáy tăng lãi suất Tình trạng lãi suất ngân hàng liên tiếp tăng cao đã và đang khiến các doanh nghiệp và các nhà đầu tư khó khăn trong hoạt động sản xuất kinh doanh. Từ giữa năm 2004 đến nay, cùng với xu thế tăng lãi suất của các nền kinh Cácmốcđiềuchỉnhlãi tế lớn, đặc biệt là Mỹ và xu thế kiềm chế lạm phát, lãi suất của các ngânsuấtcủaNgânhàngNhà hàng trong nước không ngừng tăng cao. Từ năm 2005 đến nay, Ngân hàng nước(Đơnvị:5/năm) Nhà nước 3 lần tăng một số lãi suất chủ đạo là lãi suất tái cấp vốn và lãisuất tái chiết khấu, hai lần tăng lãi suất cơ bản đồng Việt Nam.Theo số liệu của Ngân hàng Nhà nước, trong năm 2005, lãi suất huy động VND tăng 0,6-1,2%/năm, lãi suất cho vay VND tăng 0,6%/năm, lãi suất huy động bằng USD tăng 1,2-2,5%/năm và lãi suất cho vay bằng USD tăng 0,7- 1,5%/năm so với cuối năm 2004.Trong những tháng đầu năm 2006, lãi suất tiền gửi tiết kiệm bằng VND của dân cư kỳ hạn 12tháng lên tới 8,5-8,5% đối với các ngân hàng thương mại và trên 9% ở các NHCP. Lãi suất tiềngửi tiết kiệm bằng USD cũng tăng mạnh và đạt mức xấp xỉ 5%/năm.Tác động bất lợi đối với ngân hàngCó thể nói, làn sóng tăng lãi suất của hệ thống ngân hàng thời gian qua đã và đang có rất nhiềutác động đa chiều, cụ thể là: Đối với hệ thống ngân hàng, làn sóng tăng lãi suất của các ngânhàng thương mại, đặc biệt là tăng lãi suất huy động đối với đồng ngoại tệ trong bối cảnh giávàng tăng và thị trường bất động sản đóng băng đã giúp các ngân hàng thuận lợi hơn trong huyđộng vốn.Cùng với làn sóng tăng lãi suất cơ bản của FED, lãi suất USD của các ngân hàng liên tiếp tăngcao và giúp các ngân hàng thu hút được một lượng khá lớn vốn huy động bằng USD.Theo Ngân hàng Nhà nước chi nhánh Tp.HCM, tốc độ huy động vốn của các ngân hàng trên địabàn trong quý I/2006 tăng trên 6,7% so với cuối năm 2005, tăng nhiều nhất là USD.Tuy nhiên, lãi suất huy động của các ngân hàng tăng cao đã và đang khiến cho lãi suất cho vaycũng phải tăng theo. Hiện nay lãi suất cho vay thời hạn 1 năm của các ngân hàng đã lên mứcxấp xỉ 12%. Lãi suất cho vay tăng cao đã khiến hoạt động cho vay trở nên khó khăn, đặc biệt làcho vay bằng ngoại tệ. Trong 3 tháng đầu năm, lượng tiền cho vay của các ngân hàng chỉ tăngkhoảng 1,5%, thấp hơn so với tốc độ huy động.Như vậy, hiện nay trong hệ thống ngân hàng xuất hiện tình trạng dư vốn nhưng lại tắc cáckênh dẫn vốn. Thị trường bất động sản vẫn tiếp tục đóng băng nên dù có vốn các ngân hàngcũng không dám mạo hiểm cho các doanh nghiệp kinh doanh bất động sản vay vốn.Đối với các doanh nghiệp kinh doanh sản xuất, do lãi suất quá cao thậm chí còn vượt cả mức10% tỷ lệ lợi nhuận/vốn bình quân của các doanh nghiệp nên dẫn đến tình trạng các doanhnghiệp thay vì gõ cửa vay ngân hàng đã tìm cách huy động vốn thông qua các kênh khác, trongđó có thị trường chứng khoán.Nếu tình trạng trên tiếp tục kéo dài, các ngân hàng sẽ phải đối mặt với nguy cơ giảm lợi nhuận,tăng rủi ro - bởi lẽ khả năng cung cấp các dịch vụ ngân hàng hiện đại của các ngân hàng trongnước còn rất yếu nên hoạt động tín dụng vẫn là kênh chủ yếu đem lại lợi nhuận cho các ngânhàng.Lợi nhuận giảm sút sẽ ảnh hưởng trực tiếp tới khả năng tăng vốn và khả năng cạnh tranh củacác ngân hàng đặc biệt trong bối cảnh hội nhập ngân hàng tài chính đang ngày càng sâu sắc.Doanh nghiệp và nhà đầu tư vãn hồi hoạt độngTình trạng lãi suất ngân hàng liên tiếp tăng cao đã khiến các doanh nghiệp và các nhà đầu tư cocụm hoạt động sản xuất kinh doanh. Hiện nay, nền kinh tế phát triển theo chiều rộng, nên lợinhuận/vốn của các doanh nghiệp không cao, do đó khi lãi suất tăng thì chi phí đầu vào cũngtăng cao, giá thành sản xuất ngày càng cao trong khi việc tăng giá bán trong bối cảnh lạm phátcao là rất khó khăn nên điều tất yếu là các doanh nghiệp sẽ không muốn mở rộng sản xuất kinhdoanh.Trong khi đó các kênh đầu tư khác như thị trường bất động sản lại đang đóng băng, vàng đangtrong cơn bão giá và đồng USD không ổn định đã khiến các nhà đầu tư chuyển hướng sang kinhdoanh chứng khoán để kỳ vọng vào mức lợi nhuận cao hơn. Có thể nói, lãi suất cho vay tăngquá cao trong bối cảnh các kênh đầu tư khác đang tắc cũng là một trong những nguyên nhângián tiếp khiến thị trường chứng khoán sốt mạnh trong thời gian qua.Đối với người gửi tiền, lãi suất tăng trong bối cảnh giá cả không ngừng leo thang khiến chongười gửi tiền trên thực tế cũng không được lợi. Mặc dù lãi suất huy động vốn bằng VND tăngcao trong thời gian qua và lên tới xấp xỉ 9%, song do lạm phát cũng đã lên đến 8,4% năm 2005và tiếp tục chiều hướng tăng cao trong năm 2006, do một số mặt hàng như điện, xăng dầu, vậtliệu xây dựng v.v... đều tiềm ẩn nguy cơ tăng giá nên lãi suất thực (lãi suất danh nghĩa trừ đimức lạm phát) mà người gửi tiền nhận được ...