Ngân hàng nhỏ đã thoát cơn khủng hoảng?

Mặc dù đó là điềm tốt từ góc nhìn tài chính trong việc giảm thâm hụt thương mại và cán cân vãng lai, nhưng dấu hiệu này cho thấy rằng mức nhập khẩu nguyên vật liệu và trang thiết bị dùng cho sản xuất hàng tiêu dùng nội địa và cho xuất khẩu đã giảm xuống mạnh. Điều này có thể báo hiệu sự suy giảm hơn nữa trong sản lượng hàng hóa, đặc biệt là sản lượng xuất khẩu trong thời gian tới. Tuy vậy, một tác động phụ khá thuận lợi là Ngân hàng Nhà nước Việt Nam...
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Ngân hàng nhỏ đã thoát cơn khủng hoảng? Ngân hàng nhỏ đã thoát cơn khủng hoảng?Mặc dù đó là điềm tốt từ góc nhìn tài chính trong việc giảm thâm hụt thương mạivà cán cân vãng lai, nhưng dấu hiệu này cho thấy rằng mức nhập khẩu nguyên vậtliệu và trang thiết bị dùng cho sản xuất hàng tiêu dùng nội địa và cho xuất khẩu đãgiảm xuống mạnh. Điều này có thể báo hiệu sự suy giảm hơn nữa trong sản lượnghàng hóa, đặc biệt là sản lượng xuất khẩu trong thời gian tới.Tuy vậy, một tác động phụ khá thuận lợi là Ngân hàng Nhà nước Việt Nam(NHNN) đã có thể tăng cường mức dự trữ ngoại hối trong những tháng gần đâytương đương với khoảng 12 tuần nhập khẩu (so với 7 tuần lễ năm ngoái) Gần đây,cơ quan này cũng đã phát hành trái phiếu NHNN đặc biệt (song song với trái phiếuchính phủ phát hành bởi Kho bạc Nhà nước) để trung hòa (sterilization) tác độngcủa phát hành đồng nội tệ mới đây được dùng cho mục đích mua thêm ngoại tệcho quỹ dự trữ - bài học từ những kinh nghiệm trong quá khứ để trung hòa tácđộng tiền tệ lên lạm phát.Ngân hàng loại nhỏ thoát khủng hoảngNhưng đáng chú ý nhất trong 6 tháng qua là sự thành công rõ ràng của NHNNtrong việc xử lý một cuộc khủng hoảng ngân hàng loại nhỏ (mini crisis).Đối với người viết, đã từng sửa soạn một báo cáo với hệ thống cảnh báo sớm(EWS) từ cuối tháng bảy về việc sắp xảy ra một cuộc khủng hoảng ngân hàng nontrẻ, cảnh báo rằng theo một số ngưỡng định lượng được thiết lập trong một môhình đơn giản, cuộc khủng hoảng có thể phải đến vào quý IV/2011. Nhưng cuốicùng thì cuộc khủng hoảng mini đó đã có thể khoanh vùng và giải quyết kín đáo.Chính phủ, và đặc biệt là Ngân hàng Nhà nước, đã sẵn sàng trong tư thế đối phóvới cuộc khủng hoảng nhằm giúp giải quyết các tác động bằng cách bơm thanhkhoản đáng kể trên thị trường mở đi kèm với các biện pháp cấp bách khác trongcác giai đoạn quan trọng ngay trước và sau Tết Nhâm Thìn gần đây.Ấn tượng nhất là việc sáp nhập bắt buộc 3 ngân hàng yếu kém phía miền Nam khixuất hiện những dấu hiệu ban đầu của một cuộc tháo chạy của khách hàng ở cácngân hàng. Các hành động của NHNN được thực hiện một cách nhanh chóng, kínđáo và hiệu quả. Chính việc thông tin một cách minh bạch hơn đã cung cấp mộtbức tranh rõ hơn về tình hình tài chính của Việt Nam đến một số nhà phân tíchnhạy bén, và điều này dường như là lý do chính dẫn đến sự phục hồi nhanh chóngtăng gần 35-40% của hai chỉ số thị trường chứng khoán ở HNX và HOSE trongkhoảng thời gian hai tháng lại đâyTheo ý kiến của người viết, các cuộc họp báo thường xuyên hơn hoặc sớm cho rathông tin minh bạch hơn với các phương tiện truyền thông về tình hình ngoại hốivà các báo cáo khảo sát tiền tệ tương tự như các báo cáo thường lệ cho IMF, hoặcnhững cải thiện trong hệ thống ngân hàng sẽ có thể thực hiện hữu ích các dịch vụquảng bá nền kinh tế Việt Nam, ít nhất cũng là giúp lôi kéo nhiều hơn FDI vàFII trong tháng qua, đảo ngược xu hướng suy giảm của FDI trong hai tháng trướcđó.Chúng ta cũng nên đánh giá cao sáng kiến của các buổi hội thảo hay tọa đàm kinhtế khi đánh giá thường xuyên và thẳng thắn về tình hình kinh tế tài chính trongnước, như đã được làm vài tháng một lần với các nhóm chuyên gia kinh tế trongvà ngoài Chính phủ.Những chính sách đạt được nhấn mạnh sự cần thiết tiếp tục dùng các biện pháp ổnđịnh nhằm kềm chế lạm phát, đáng chú ý là cần có sự phối hợp cần thiết và hiệuquả giữa chính sách tài khóa và tiền tệ, đẩy nhanh cải cách cơ cấu nền kinh tế, chủyếu trong hệ thống ngân hàng, đầu tư công và vai trò các doanh nghiệp nhà nước,và đặt chúng dưới một cơ quan đứng đầu bởi một nhà lãnh đạo cấp cao năng động.Bên cạnh đó là việc thành lập một khuôn khổ chính sách nghiêm túc có tầm nhìntrung hạn để thiết lập lại sự ổn vững về kinh tế vĩ mô. Cuối cùng là sự cần thiếtphải minh bạch thông tin nhiều hơn để giúp xây dựng lại lòng tin của nhà đầu tưtrong và ngoài nước như đã đề cập ở trên.Trong đánh giá khả năng kiểm soát lạm phát ngắn hạn và những cải thiện tàichính, chúng ta cần nhấn mạnh đến sự cần thiết về một cái nhìn dài hạn cho chiếnlược phát triển. Cần thiết phải chỉ ra sự xung đột giữa hai khu vực trong nền kinhtế Việt Nam: khu vực kinh tế sinh lợi với định hướng thị trường (profit-making) vàkhu vực kinh tế đặc lợi (rent-seeking). ...