Những khe hở chết người (Phần đầu)

John Maynard Keynes, nhà kinh tế học nổi tiếng người Mỹ đã nói: “Phát minh tinh xảo nhất, vĩ đại nhất trong lịch sử hàng nghìn năm phát triển của con người là cổ phiếu và thị trường chứng khoán.” Sau khi phát minh thần kỳ này ra đời, trên thế giới đã diễn ra bao nhiêu tấn bi hài kịch và câu chuyện thần tiên qua một đêm phát tài mãi là giấc mơ của bất kỳ nhà đầu tư nào.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Những khe hở chết người (Phần đầu) Những khe hở chết người (Phần đầu) John Maynard Keynes, nhà kinh tế học nổi tiếng người Mỹ đã nói: “Phátminh tinh xảo nhất, vĩ đại nhất trong lịch sử hàng nghìn năm phát triển của conngười là cổ phiếu và thị trường chứng khoán.” Sau khi phát minh thần kỳ này rađời, trên thế giới đã diễn ra bao nhiêu tấn bi hài kịch và câu chuyện thần tiên quamột đêm phát tài mãi là giấc mơ của bất kỳ nhà đầu tư nào. Tuy nhiên, bên cạnhnhững lợi nhuận mà thị trường chứng khoán mang lại, mặt trái của nó cũng ngàycàng thể hiện rõ nét hơn. Thị trường chứng khoán có thể khiến chúng ta hân hoan,say sưa cực độ nhưng ngay tức khắc lại ném chúng ta xuống vực thẳm của thấtbại. Một lần giao dịch thất bại, nhà đầu tư phá sản. Một vụ đầu tư xảo trá trót lọtvà khi vỡ lở ra, các cổ phiếu sẽ thi nhau rớt giá. Kéo theo đó là phản ứng dâychuyền với nhiều cổ phiếu khác có liên quan cũng như tâm lý của các nhà đầu tưtrên thị trường chứng khoán. Với các gian lận, giấu giếm…, thị trường chứng khoán đã và đang tạo ranhững cơn địa chấn trong giới kinh doanh. Những vụ việc liên tục xảy ra khôngnhững làm các nhà đầu tư đau đầu mà ngay cả các cơ quan quản lý cũng khó xửkhông kém. Dường như thị trường càng “hùng mạnh” bao nhiêu thì càng có lắmbê bối bấy nhiều. Wall Street là một “đế quốc” hùng mạnh như vậy. Khi nhấc điện thoại gọi cho luật sư Jacob H Zamansky vào đầu năm 2003,Debases Kanjilai không nghĩ rằng mình có thể tạo ra trận bão tại Wall Street.Kanjilai nói rằng ông mất 500.000 USD đầu tư trong công ty Infospace Inc bởinhà tư vấn Merrill Lynch & Co khuyên không nên bán cổ phiếu khi nó đang giaodịch ở giá 60 USD. Cuối cùng, khi Kanjilai bán ra cổ phiếu ra thì nó chỉ còn 11USD. Luật sư Zamansky giúp thân chủ Kanjilai kiện Merrill Lynch và quy kếtchuyên gia phân tích thị trường chứng khoán Henry Blodget của Merrill Lynch đãmóc ngoặc với Infospace trong việc cố tình tư vấn sai để cũng nhau trục lợi. Vụ kiện khiến chánh án tối cao toà New York Eliot Spitzer thực hiện cuộcđiều tra và đến cuối năm người ta đã công bố một tin gây sốc: Merrill Lynch cùngnhiều ngân hàng đã thao túng thị trường chứng khoán và lừa gạt các nhà đầu tưkinh doanh cổ phiếu. Toà án New York đã buộc Merrill Lynch trả 100 triệu USDđể giải quyết những cáo buộc vụ Debases Kanjilai. Vụ Debases Kanjilai chỉ làkhai màn và công ty tư vấn đầu tư nổi tiếng Merrill Lynch không chỉ là tay bịp cóhạng duy nhất trên thị trường chứng khoán. Nhiều công ty tư vấn lớn khác cũng có dấu hiệu tình nghi, trong đó cóSalomon Smith Barney và Morgan Stanley Dean Witter. Hiện tượng lừa bịp trongWall Street không chỉ giới hạn ở phạm vi địa phương (bang New York) mà lanrộng ra toàn nước Mỹ đến nỗi Uỷ ban chứng khoán và hối đoái Mỹ (SEC) phải mởhàng loạt các cuộc điều tra, chưa kể các cuộc điều tra của Bộ tư pháp. Những sựviệc tương tự liên tục xuất hiện tại phố Wall. Trên các phương tiện thông tin đạichúng Mỹ hầu như ngày nào bạn cũng có thể tìm được một hoặc một vài các vụgian lận với các mức độ lường gạt khác nhau. SEC đang khởi tố vụ kiện chống lại cựu giám đốc điều hành của Qwest vàsáu cựu lãnh đạo khác với hành vi lợi dụng lòng tin của các nhà đầu tư để báo cáogian lận 3 tỷ USD doanh thu trong vụ sáp nhập với một công ty viễn thông khácvào năm 2000 nhằm nâng cao giá trị cổ phiếu. SEC đã yêu cầu các nhà lãnh đạohoàn trả các khoản lợi tức và các quyền lợi phát sinh trong vụ mua bán đó. Mặc dùNacchio đã bác bỏ lời kết tội này nhưng vụ việc vẫn cho thấy lừa gạt là chuyệnxảy ra thường ngày tại phố Wall. Nhưng tại sao lại như vậy? Câu trả lời là dù đãcó lịch sử hàng trăm năm, nhưng Wall Street vẫn còn nhiều khe hở để các “kẻgian” lợi dụng nhằm trục lợi cho riêng mình. Lợi dụng lòng tin Quan hệ giữa các đối tác trong Wall Street là quan hệ khá đơn giản, trongđó các công ty phát hành cổ phiếu, ngân hàng đầu tư, hãng tư vấn, hãng luật vàngười kinh doanh cổ phiếu. Tại Wall Street, thông tin là quan trọng nhất. Mọi giaodịch đều tiến hành dựa vào tính chuẩn xác của thông tin. Không ai ngoài ngânhàng nắm rõ tình hình kinh doanh công ty. Các công ty tư vấn mua thông tin vàbán lại cho người kinh doanh cổ phiếu. Tóm lai, giao dịch tại Wall Street là giaodịch dựa vào thông tin và chính điểm này đã nảy sinh một quy luật tối cần thiết: sựtin tưởng lẫn nhau. Tuy nhiên, cơ chế hoạt động này của Wall Street đã trở thành yếu tố tốkhiến tình trạng tiêu cực có cơ hội phát triển: ngân hàng đầu tư phục vụ cùng lúchai khách hàng, công ty mà họ giúp bán cổ phiếu, phát hành trái phiếu, thậm chítiến hành thương vụ sáp nhập và nhà kinh doanh cổ phiếu mà nhiệm vụ của ngânhàng đầu tư là tư vấn để người ta kinh doanh sinh lợi. Trong khi các công ty (có cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán)muốn giá cao cho cổ phiếu muốn ngược lại: mua cổ phiếu giá thấp và hưởng tỷ lệlãi suất trái phiếu cao. Với chức năng này, ngân hàng tại ph ...