QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH - CHƯƠNG 2

Tham khảo tài liệu quản trị rủi ro tài chính - chương 2, tài chính - ngân hàng, tài chính doanh nghiệp phục vụ nhu cầu học tập, nghiên cứu và làm việc hiệu quả
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH - CHƯƠNG 2 Nội dung • Quyền chọn Options là gì?  Sử dụng Chiến lược quyền chọn  Định giá quyền chọnQUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNHChương 2: Thị trường Quyền chọn 1 2 Ví dụ Sự hình thành và phát triển của TT quyền chọn Đầu thập niên 1900, một nhóm các công ty gọi là Hiệp hội  Một tấm phiếu coupon đính kèm trong báo cho phép bạn mua  các Nhà môi giới và Kinh doanh quyền chọn mua và quyền một món hàng ở một mức giá đặc biệt vào bất cứ lúc nào cho chọn bán đã thành lập thị trường các quyền chọn. đến ngày đáo hạn cũng là một quyền chọn. Giả định rằng bạn dự định mua một tấm vé máy bay được chiết Có tính chất là một thị trường OTC nên tồn tại nhiều khuyết   khấu khá nhiều. Trong đó có nếu bạn đồng ý trả thêm 1 mức điểm: phí chỉ với $25, bạn có thể có được quyền hủy vé cho đến phút cuối cùng và được hoàn lại tiền. Nếu bạn trả mức $25 phụ trội  không có tính thanh khoản để có được quyền hủy vé, bạn đã mua một quyền chọn.  Rủi ro tín dụng rất cao  Phí giao dịch lớn QUYỀN CHỌN (Options) Sự hình thành và phát triển của TT quyền chọn Năm 1973, CBOT cho ra đời Sàn giao dịch quyền chọn tập  Quyền chọn là một hợp đồng giữa hai bên – người mua và  trung, gọi là CBOE. người bán – trong đó cho người mua quyền, nhưng không Giao dịch quyền chọn mua vào ngày 26/4/1973. Các hợp đồng phải là nghĩa vụ, để mua hoặc bán một tài sản nào đó vào  quyền chọn bán đầu tiên được đưa vào giao dịch trong tháng một ngày trong tương lai với giá đã đồng ý vào ngày hôm. 6/1977. Người mua quyền chọn trả cho người bán một số tiền gọi  là phí quyền chọn. CBOE đã bổ sung một trung tâm thanh toán đảm bảo cho người  mua rằng người bán sẽ thực hiện đầy đủ nghĩa vụ theo hợp Một quyền chọn để mua tài sản gọi là quyền chọn mua  đồng. Vì vậy, người mua quyền chọn không còn phải lo lắng về (call). Một quyền chọn để bán tài sản gọi là quyền chọn rủi ro tín dụng của người bán. Điều này khiến quyền chọn trở bán (put). nên hấp dẫn hơn đối với công chúng. 6Hợp đồng Quyền chọn Các thuật ngữ Quyền chọn mua (Call option) trao cho người mua (người  Hợp đồng quyền chọn là hợp đồng cho phép người mua nắm giữ) quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, được mua một tài có quyền, nhưng không bắt buộc, được mua hoặc được sản cơ sở vào một thời điểm hay trước một thời điểm trong bán: ...