TÀI CHÍNH HÀNH VI

Thực chất APT không hẳn là mô hình mà nó lý thuyết tổng quát về lợi nhuận kỳ vọng của tài sản tài chính. Lợi nhuận kỳ vọng của chứng khoán I là hàm số của nhiều yếu tố thể hiện rủi ro hệ thống và không hệ thống Beta nhân tố của các chứng khoán cho thấy tỷ suất lợi nhuận của các chứng khoán thay đổi như thế nào theo các nhân tố phổ biến
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
TÀI CHÍNH HÀNH VI Chương 10: TÀI CHÍNH HÀNH VI 1. Các giới hạn của lý thuyết chênh lệch giá 2. Nội dung lý thuyết hành vi tài chính 3. Ứng dụng lý thuyết hành vi tài chính 01/12/2010 Mã môn học: B02004 chương 10: Tài ch 1 1. Lý thuyết chênh lệch giá Thực chất APT không hẳn là mô hình mà nó lý thuyết tổng quát về lợi nhuận kỳ vọng của tài sản tài chính. Lợi nhuận kỳ vọng của chứng khoán I là hàm số của nhiều yếu tố thể hiện rủi ro hệ thống và không hệ thống Beta nhân tố của các chứng khoán cho thấy tỷ suất lợi nhuận của các chứng khoán thay đổi như thế nào theo các nhân tố phổ biến 01/12/2010 Mã môn học: B02004 chương 10: Tài ch 2 Cách tính: beta danh mục là bình quân gia quyền của beta chứng khoán trong danh mục. Các rủi ro hệ thống thường gặp trong lý thuyết APT là: - Lạm phát - Chu kỳ kinh doanh - Chênh lệch giữa lãi suất ngắn hạn và dài hạn - Tỷ giá hối đoái 01/12/2010 Mã môn học: B02004 chương 10: Tài ch 3 Trong khi mô hình CAPM chỉ đưa ra một biến duy nhất là phần bù rủi ro cho tập hợp chứng khoán. Mô hình APT cho phép đưa vào nhiều yếu tố kinh tế vĩ mô khác nhau để tăng cường mức độ thích hợp với từng nền kinh tế đặc thù và từng giai đoạn cụ thể CAPM đòi hỏi nhiều giả định chặt chẽ, trong khi APT không đòi hỏi nhiều giả định và có thể lựa chọn các biến quan sát được. 01/12/2010 Mã môn học: B02004 chương 10: Tài ch 4 2. Nội dung lý thuyết hành vi tài chính 3. Ứng dụng lý thuyết hành vi tài chính 01/12/2010 Mã môn học: B02004 chương 10: Tài ch 5