Tài liệu Chứng khoán Phú Gia: Ngành điện Việt Nam

Nội dung tài liệu giới thiệu tổng quan về ngành điện Việt Nam, phân tích nguồn cung điện, phân tích nguồn cầu điện, đánh giá hiệu quả đầu tư, rủi ro và triển vọng của ngành điện và các công ty trong cùng ngành của ngành điện Việt Nam.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Tài liệu Chứng khoán Phú Gia: Ngành điện Việt NamNGÀNH ĐI N VI T NAMĐ ÁN Đ U TƯ NGÀNH NĂNG LƯ NG VI T NAMPHÒNG NGHIÊN C UN I DUNG1. Gi i thi u t ng quan v ngành đi n Vi t Nam2. Phân tích ngu n cung đi n2.1 Th y đi n2.2 Nhi t đi n3. Phân tích ngu n c u đi n4. Đánh giá hi u qu đ u tư4.1 Chi phí đ u tư4.1.1Th y đi n4.1.2Nhi t đi n4.2 Giá bán đi n4.3 Hi u qu đ u tư5. R i ro và tri n v ng c a ngành đi n5.1 R i ro-V n đ đ c quy n EVN-Th i ti t-Các y u t đ u vào c a nhi t đi n-Th i gian xây d ng và k thu t-Lãi su t-T giá5.2 Tri n v ng-Nhu c u ngày càng tăng-Tri n v ng t vi c đi u ch nh giá bán đi n-M c tiêu xây d ng th trư ng đi n c nh tranh6. Các công ty trong cùng ngànhNGÀNH ĐI N VI T NAMPHÒNG NGHIÊN C UT NG QUAN V NGÀNH NĂNG LƯ NG ĐI N T I VI T NAM1. Gi i thi u t ng quan v ngành đi n Vi t NamĐ n th i đi m hi n t i đi n v n là ngành có tính đ c quy n cao khi hi n nayT p đoàn đi n l c Vi t Nam (EVN) là ngư i mua và ngư i bán đi n duynh t trên th trư ng. EVN là m t trong 6 t p đoàn m nh c a đ t nư c, givai trò chính trong vi c đ m b o cung c p đi n cho n n kinh t .EVN có nhi m v quy t đ nh chi n lư c, đ nh hư ng chi n lư c phát tri nngành đi n, phát tri n các dán đi n, cân đ i ngu n cung và nhu c u tiêuth trong nư c. V i vai trò tuy t đ i trong ngành đi n, EVN có quy n quy tđ nh g n như t t c các v n đ trong ngành như vi c mua đi n tđâu, giámua đi n …Ngành đi n hi n nay v n đang là ngành có nhu c u l n hơn kh năng s nxu t trong nư c. Tình tr ng thi u đi n Vi t Nam v n còn ti p t c x y ra, đ cbi t là vào mùa khô khi các d án th y đi n thi u nư c. Nguyên nhân chínhc a hi n tư ng này là do giá đi n thương ph m hi n nay còn th p, khôngkhuy n khích đư c tư nhân đ u tư m nh vào các dán nhi t đi n mà t ptrung ch y u vào các d án th y đi n v i chi phí v n hành th p nên ngànhđi n nư c ta hi n nay đang l thu c r t l n vào th y đi n.Vi c đ u tư trong ngành đư c skhuy n khích và h tr r t nhi u tphíaChính ph , g n đây nh t trong Công văn s 1465 và s 1472/TTg-QHQT,Chính Ph có đưa ra nh ng phương án h trth c nh t, có th nói đ n là vi c h trphát tri n ngành đi n, thi tvay v n v i lãi su t th p tNgânhàng Qu c t v Tái thi t và Phát tri n (IBRD) c a WB đ đ u tư các d ánđi n.Các ngu n s n xu t đi n nư c ta hi n nay ch y u là tđi n. Các ngu n năng lư ng tái t o hi n đang đư ct i1s dán. Trong quy ho ch ngu n cungnhi t đi n và th yng d ng thnghi mng đi n trong tương lai, cácngu n năng lư ng tái t o này đư c cân nh c phát tri n, t o ra ngu n cungng m i, tiên ti n.Theo quy t đ nh c a Th Tư ng s 26/2006/QĐ-TTg v l trình xóa b đ cquy n trong ngành đi n s g m 3 giai đo n:Giai đo n t2005 – 2014: Cho phép c nh tranh trong lĩnh v c s nxu t đi n, xu hư ng này s thay th đ c quy n.Giai đo n t2015 – 2022: Cho phép c nh tranh trong lĩnh v c bánbuôn đi n.Sau 2022: cho phép c nh tranh trong lĩnh v c bán l , ngành đi n v nNGÀNH ĐI N VI T NAM1PHÒNG NGHIÊN C Uđ ng theo cơ ch th trư ng.2. Phân tích ngu n cung đi nTình hình cung c p đi nNư c ta hi n nay đangthu c nhi u vào Theo s li u báo cáo c a T p đoàn Đi n l c Vi t Nam (EVN), t ng đi nth y đi n, do đó thương ph m c nư c năm 2010 đ t 85,59 t kWh, tăng 12,6% so v i nămthư ng x y ra thi u 2009, trong đó đi n cho công nghi p và xây d ng tăng 17,31%, nôngphđi nvàoTrong kkhô. nghi p và thu s n tăng 32,87%, thương m i và d ch v tăng 11,36%, qu nho ch phát lý và tiêu dùng dân cư tăng 7,07%.mùatri n ngành đi n trongNăm 2010 đi n s n xu t và nh p kh u c a toàn h th ng đi n qu c gia đ ttương lai t tr ng đóng100,1 t kWh, tăng 15,1% so v i năm 2009. Công su t c c đ i (Pmax) toàngóp c a th y đi n sh th ng năm 2010 là 15.500MW.gi m d n.B ng 1: Đi n thương ph m k ho ch và th c tĐi n thương ph m (GWh)NămTSD-VI(PD)TSĐ-VI (IE)Th c tPA17%PA 15%PA 16%200651720517205172051514512952007598926066861236613015843820086923571042724437362367417200979689826228497588937760462010919489711110114810672485590B ng 2: Công su t l p đ t k ho ch và th c tPmax(MW)NămTSD-VITSĐ-VI (IE)(PD)Th c tPA17%PA 15%PA 16%2006104661046610466101871018720071203912195123091232211286200813820141801446014696126362009158241647616973176291386720101810019117199112100915500M c dù s n lư ng đi n có s tăng trư ng tuy nhiên tình hình cung c p đi nNGÀNH ĐI N VI T NAM2PHÒNG NGHIÊN C Unăm 2010 v n g p nhi u khó khăn, đ c bi t làcác tháng mùa khô. Vàomùa khô tình hình h n hán nghiêm tr ng kéo dài làm suy gi m công su t vàs n lư ng các nhà máy th y đi n, m t snhà máy nhi t đi n m i (H iPhòng, Qu ng Ninh, Uông Bí 2, Ph L i 2, C m Ph và Sơn Đ ng) l i v nhành không n đ nh thư ng x y ra sc , trong khi đó nhu c u v đi n l ităng cao do n ng nóng d n đ n vi c m t cân đ i cung-c u v ...