Tăng trưởng kinh tế và thâm hụt ngân sách tại Việt Nam: Bằng chứng thực nghiệm về mối quan hệ nhân quả và hàm ý chính sách

Bài viết này nghiên cứu mối quan hệ giữa thâm hụt ngân sách và tăng trưởng kinh tế tại Việt Nam bằng mô hình hình véc tơ hiệu chỉnh sai số VECM (Vector Error Correction Model). Kết quả kiểm định đồng liên kết cho thấy trong dài hạn thâm hụt ngân sách có tác động nghịch chiều và thể chế có tác động thuận chiều đến tăng trưởng kinh tế.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Tăng trưởng kinh tế và thâm hụt ngân sách tại Việt Nam: Bằng chứng thực nghiệm về mối quan hệ nhân quả và hàm ý chính sáchTạp chí Nghiên cứu Tài chính – Marketing số 46, tháng 8/2018 TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ VÀ THÂM HỤT NGÂN SÁCH TẠI VIỆT NAM: BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM VỀ MỐI QUAN HỆ NHÂN QUẢ VÀ HÀM Ý CHÍNH SÁCH ECONOMIC GROWTH AND BUDGET DEFICIT: CAUSALITY EMPERICAL EVIDENCE AND POLICY IMPLICATIONS Nguyễn Thị Mỹ Linh1 Ngày nhận: 10/4/2018 Ngày nhận bản sửa: 27/4/2018 Ngày đăng: 5/8/2018Tóm tắtBài viết này nghiên cứu mối quan hệ giữa thâm hụt ngân sách và tăng trưởng kinh tế tại ViệtNam bằng mô hình hình véc tơ hiệu chỉnh sai số VECM (Vector Error Correction Model). Kếtquả kiểm định đồng liên kết cho thấy trong dài hạn thâm hụt ngân sách có tác động nghịch chiềuvà thể chế có tác động thuận chiều đến tăng trưởng kinh tế. Bên cạnh đó, thông qua kiểm địnhnhân quả Granger, độ mở thương mại và thể chế có quan hệ nhân quả hai chiều với thâm hụtngân sách. Do đó, Chính phủ cần có chính sách giảm thâm hụt và cải thiện chất lượng thể chế đểthúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Bên cạnh đó, khi chất lượng thể chế được nâng lên và mở cửa nềnkinh tế sẽ góp phần làm giảm áp lực thâm hụt ngân sách.Từ khóa: Tăng trưởng kinh tế; Thâm hụt ngân sách; VECM.AbstractThe purpose of this study is investigate the relationship between budget deficits and economicgrowth in Vietnam using the Vector Error Correction Model (VECM) in Vietnam. The result ofco-integration test shows that budget deficit has a negative impact and institutions have apositive impact on economic growth in the long run. In addition, by employing the Grangercausality test, both openess of the economy and institution have a causal correlation with budgetdeficit. Therefore, the government should adopt those policies lowering deficit and improveinstitutional quality to boost economic growth. That institutional quality rises up, and theeconomy opens will contribute to reduce the pressure on budget deficit.Keywords: Economic growth; Budget deficit; VECM. 1 Trường Đại học Tài chính – Marketing 7 Tạp chí Nghiên cứu Tài chính – Marketing số 46, tháng 8/20181. Giới thiệu thị trường vốn, kéo theo sự suy giảm trong đầu tư tư nhân. Như vậy, thâm hụt ngân Mối quan hệ giữa tăng trưởng kinh tế sách không những gây nên áp lực gia tăngvà thâm hụt ngân sách là một vấn đề được lãi suất, mà còn tạo ra một tác động ngượcquan tâm nghiên cứu cùng với sự phát đến tăng trưởng. Trong khi đó, trường pháitriển của tài chính công. Mối quan hệ này Keynesian cung cấp một lập luận thiên vềđã được đề cập trong một số lý thuyết hiệu ứng đám đông bằng cách quan tâmcũng như đã có vô số kiểm định thực đến các ảnh hưởng mở rộng của thâm hụtnghiệm sau đó minh chứng. ngân sách. Keynes cho rằng thâm hụt ngân Tuy nhiên, có sự không đồng nhất sách được tài trợ bằng vay mượn sẽ làmtrong quan điểm của các nhà kinh tế học cho sản lượng đầu ra gia tăng thông qua sốvề nền tảng phân tích và kết quả nghiên nhân. Khung phân tích của trường pháicứu thực nghiệm khi nghiên cứu vấn đề Keynesian truyền thống không phân biệtgia tăng thâm hụt ngân sách mang lại tác thâm hụt tài khóa bởi chi tiêu dùng hay chiđộng tích cực, tiêu cực hay trung lập đến đầu tư, cũng không phân biệt các nguồntăng trưởng kinh tế. Cơ sở lý luận cho mối lực tài trợ thâm hụt tài khóa thay thế thôngquan hệ này là ba trường phái kinh tế tân qua tiền tệ hóa hay vay mượn trong vàcổ điển, trường phái Keynesian và trường ngoài nước. Tuy nhiên trường phái nàyphái Ricardian. cũng cho rằng tổng cầu gia tăng sẽ làm gia Trường phái Tân cổ điển cho rằng bộ tăng lợi nhuận của đầu tư tư nhân, kéophận cấu thành nên thâm hụt ngân sách theo đầu tư cao hơn ở bất kỳ mức lãi suấtxuất phát nguồn thu thường xuyên từ thuế nào. Như vậy, thâm hụt ngân sách khôngbị suy giảm. Điều này ngụ ý về một sự sụt lấn át đầu tư tư nhân do đó mà kinh tế sẽgiảm trong tiết kiệm ngân sách hoặc sự gia tăng trưởng. Khác biệt với hai trường pháităng trong chi tiêu vào tiết kiệm của khu trên, quan điểm của trường phái Ricardianvực Chính phủ. Từ đó tạo nên sự ảnh ...