Thời gian hoàn vốn trong kinh doanh

Khoảng thời gian cần thiết để tổng thu nhậpcủa dự án trong thời gian đó vừa đủ bù đắptổng vốn đầu tư của toàn bộ dự án.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Thời gian hoàn vốn trong kinh doanh Thời gian hoàn vốn Payback Period -Phạm Hương GiangNhóm thuyết trình: -Lê Anh Tú Khái niệmKhoảng thời gian cần thiết để tổng thu nhậpcủa dự án trong thời gian đó vừa đủ bù đắptổng vốn đầu tư của toàn bộ dự án. PP n ∑ TRi = ∑ Ci i =0 i =0 Ý nghĩa Sau bao nhiêu lâu sẽ thu hồi được toàn bộo vốn đầu tư Xem xét được độ linh hoạt của vốn đầu tưo Là mốc để so sánh giữa các phương án đầuo tư Được đánh giá cao trong 2 trường hợp:o Dự án có độ rủi ro cao Cần thay đổi cơ cấu tài chínhVớiTR=const: n ∑Ci PP = i =0 TRCi: Tổng số vốn đầu tưTR = LR+ KH+ LV + Thu hồi NCVLĐLR = DT – CP – Thuế TNDNCP = CPhoatdong + KHThuế TNDN = Thuế suất x (TR – CP) VD1: Một công ty quyết định mua 1 dây chuyền sản xuất trị giá $50.000. Mỗi năm công ty này thu về $20.000. Hỏi thời gian hoàn vốn là bao lâu ? $50.000 $20.000 Thời gian hoàn vốn = = 2,5 năm hay 2 năm 6tháng.VD2: Một dự án đầu tư dự kiến tổng vốnđầu tư là 40 triệu USD trong đó đầu tưmua sắm tài sản cố định là 30 triệu USD.Tài sản cố định được khấu hao đều vàkhấu hao hết trong 5 năm (đây chính là thờigian hoạt động của dự án). Doanh thu củaDA là 50 triệu USD/năm. CP hàng năm(chưa tính khấu hao) là 20 triệu USD. Thuếsuất thuế TNDN là 25%. Giả sử DA khôngsử dụng vốn vay.Tính thời gian hoàn vốncủa dự án. Bài Tóm giả tắ t i n ∑Ci = 40 i =0 LR = DT – CPhoatdong – KH – TNDN = 50 - 20 - 6 – 25% (50 – 20 – 6)CPcodinh = 30 = 18Thu hồi NCVLĐ = 10T/g = 5 năm TR = LR + KH + LV + Thu hồi NCVLĐDT = 50 = 18 + 6 + 0 + 0 = 24CPhoatdong= 20Thuế suất = 25% 40 2 PP = = 1 = 1 năm 8 thángKH đều 5 năm 24 3 30KH = =6 5Với TR thay đổi:Dùng phương pháp kẻ bảng lưu chuyển tiền tệ:VD3: Việc đầu tư 1 dây chuyền sản xuất trị giá $50.000 giúp chodoanh nghiệp thu về $15.000 trong năm thứ nhất, $25.000 trong năm2 và $30.000 trong năm 3. Tính thời gian hoàn vốn? Năm0 Năm1 Năm2 Năm3 Doanhthu 15000 25000 30000 Dòngtiền (50000) (35000) (10000) 20000Ta thấy: Sự hoàn vốn xảy ra ở giữa năm thứ 2 và năm thứ 3.Để tìm chính xác khoảng thời gian xảy ra hoàn vốn, chia khoản cònlỗ (10.000) cho dòng tiền vào của năm 3 (30000)năm = 2.33 năm = 2 năm 4 thángVD2: Một dự án đầu tư dự kiến tổng vốn đầu tư là 40triệu USD trong đó đầu tư mua sắm tài sản cố định là 30triệu USD. Thời gian của dự án là 5 năm. Doanh thu củaDA là 50 triệu USD/năm. CP hoạt động hàng năm (chưatính khấu hao) là 20 triệu USD. Thuế suất TNDN là 25%.Giả sử DA không sử dụng vốn vay.Tính thời gian hoàn vốn nếu khấu hao tài sản cố định cósự thay đổi như sau: 2 triệu USD khấu hao đều với tỷ lệ 50%/năm 15 triệu USD khấu hao đều và hết trong 3 năm Số tài sản cố định còn lại khấu hao đều với tỷ lệ khấu hao 10%/năm.Hỏi thời gian hoàn vốn của dự án có gì thay đổi?Năm 0 1 2 3 4 5DT 50 50 50 50 50KH 1+5+1.3 1+5+1.3 5+1,3 1.3 1.3 =7.3 =7.3 =6.3CP(cóKH) (20+7.3 (20+7.3 (20+6.3 (20+1.3 (20+1.3 =27.3) =27.3) =26.3) =21.3) =21.3)Thuế [25%x(50 [25%x(50 [25%x(50 [25%x(50 [25%x(50 27.3)] 27.3)] 26.3)] 21.3)] 21.3)] =5.675 =5.675 =5.925 =7.125 =7.125Thuhồi 0 0 0 0 10NCVLĐThunhập (40) 24.325 24.325 24.075 22.875 32.875Dòngtiền (40) (15.675) (8.65) 15.425 38.3 71.175 Vậy thời gian hoàn vốn là 2 năm 4 tháng 12 ngày Hai dự an A và B có ́ ̀Dòng tiên PP cung thời gian hoan ̀ ̀ vôn nhưng dự an A ́ ́ A được chon vì có dong ̣ ̀ B tiên ban đâu lớn hơn ̀ ̀ Thời gian PP Dự an C được coi là ́ C tôt hơn D cho dù D có ́ ̀ ̣̀ ́ dong thu dai han đang D kể hơn C D Giả định tỉ lệ chiết khấu là 10%. FV= PV (1+r)nNăm 0 1 2 3 4 5Doanh (5000) 1500 1500 1500 1500 ...