Thuyết trình: Đầu tư vàng

Như chúng ta đã biết lợi nhuận thì luôn đi kèm với rủi ro. Và rủi ro luôn được xem như một yếu tố then chốt trong mọi hoạt động đầu tư. Và cách để giảm thiểu rủi ro luôn là một bài toán hóc búa bởi khẩu vị của mỗi nhà đầu tư đối với rủi ro là khác nhau. chúng ta sẽ tìm hiểu về một loại hàng hóa (Vàng) và cách thức cũng như là các đặt trưng khiến loại hàng hóa này (Vàng) có khả năng giảm thiểu rủi ro trong các hoạt động đầu tư bên cạnh khả năng sinh lợi trong những giai đoạn kinh tế bất ổn.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Thuyết trình: Đầu tư vàngNhư chúng ta đã biết lợi nhuận thì luôn đi kèm với rủi ro. Và rủi ro luônđược xem như một yếu tố then chốt trong mọi hoạt động đầu tư. Vàcách để giảm thiểu rủi ro luôn là một bài toán hóc búa bởi khẩu vị củamỗi nhà đầu tư đối với rủi ro là khác nhau.Trong chứng khoán có câu ”không nên để hết trứng vào trong một rổ”.Tức chúng ta dù muốn hay không vẫn phải luôn luôn tìm cách để phântán rủi ro, luôn luôn tìm kiếm các loại hàng hóa để đa dạng hóa danhmục đầu tư. Có thể là cổ phiếu, trái phiếu hoặc hàng hóa như dầu thô, càphê, đồng, kẽm v.v…Hôm nay, chúng ta sẽ tìm hiểu về một loại hàng hóa (Vàng) và cáchthức cũng như là các đặt trưng khiến loại hàng hóa này (Vàng) có khảnăng giảm thiểu rủi ro trong các hoạt động đầu tư bên cạnh khả năngsinh lợi trong những giai đoạn kinh tế bất ổn.Theo nghiên cứu của hội đồng vàng thế giới cho rằng nếu một phầnphân bổ hàng hóa được giao trực tiếp cho vàng, hiệu quả danh mục đầutư không chỉ được cải thiện, mà các nhà đầu tư cũng sẽ giảm được khảnăng mất mát trong một danh mục đầu tư bằng cách giảm VaRTại sao đa dạng hóa danh mục đầu tư phải cần thiếtcó một tỷ lệ vàng nhất định (2% - 10%) mà khôngphải là hàng hóa khác?Vàng chứa đựng những ưu điểm (tiềm ẩn những sứcmạnh) gì khiến nó không chỉ ít bị ảnh hưởng vớibiến động của chu kỳ kinh doanh mà còn có xuhướng tốt hơn trong khủng hoảng?Cũng như mối tương quan giữa vàng với các hànghóa khác ảnh hưởng đến việc ra quyết định của nhàđầu tư như thế nào?Điều này rất quan trọng để thảo luận về thị trườngtoàn cầu thực sự của nó. Nơi mà cung cầu về vàngrất rộng lớn, đa dạng và bổ sung cho nhau, nơi vàngđược xem như một tài sản tiền tệ thay thế không córủi ro mặc định.DÀN BÀI THUYẾT TRÌNH 1 - Mối quan hệ giữ vàng và rủi ro 2 - Các đặc trưng của vàng khi so sánh với các hàng hóa khác 3 - Hệ số tương quan giữa vàng và các hàng hóa 4 - Kết luận Hệ thống các chỉ sốS & P Goldman Sachs Commodity Index (S & P GSCI)Down Jones – UBS Commodity Index (DJ-UBSCI)S & P Goldman Sachs Light energy Commodity Index (S & P GSLE)JP Morgan 3-month T-Bill IndexBarCap US Treasury AggregateMSCI US Equity Index MSCI US ex Equity IndexEnergy IndexIndustial Metals IndexAgriculture IndexGrains IndexLivestock IndexCrude oilBarCap US Credit IndexJP Morgan EM Sovereign Debt IndexBarCap Global ex US Treasury AggregateJP Morgan EM Sovereign Debt IndexMSCI US EAFE Equity IndexMSCI EM Equity Index Lợi nhuận dự kiến và biến động dùng cho quá trình tối ưu hóa danh mục đầu tư Lợi nhuận Biến động Tỷ suất sinh lợi (%) (%) trên một đơn vị rủi roGold 2.0 15.6 0.13JP Morgan 3 – month T-Bill Index 0.0 1.0 0.00BarCap US Treasury Aggregate 4.0 4.0 1.00MSCI US Equity Index 8.0 17.2 0.46MSCI ex US Equity Index 8.0 17.8 0.45S & P Goldman Sachs Light Energy Index 2.0 15.3 0.13Bảng trên được xác định dựa trên lợi nhuận dự kiếndài hạn thực tế thông qua lợi nhuận hàng tuần trongsuốt 20 năm (từ tháng 1/ 1991 đến tháng 12/ 2010).Nhìn vào bảng trên chúng ta có thể thấy rằng lợinhuận của vàng là 2.0%, độ biến động về giá là15.6%. Tỷ suất sinh lợi trên một đơn vị rủi ro là0.13. Tương tự ta có thể thấy lợi nhuận của (JPMorgan 3-month T-Bill Index) tín phiếu kho bạc 3tháng là 0.0% độ biến động về giá là 1.0% và Tỷsuất sinh lợi trên một đơn vị rủi ro là 0.00.Xem trong bảng chúng ta có thể thấy có những chỉ sốcó lợi nhuận khá cao như chỉ số: MSCI US EquityIndex, MSCI US ex Equity Index với lợi nhuận đạt8.0%, độ biến động giá lần lượt là 17.2 và 17.8 caohơn độ biến động giá của vàng không đáng kể nên lợinhuận đạt được trên một đơn vị rủi ro là khá cao lầnlượt bằng 0.46 và 0.45. Qua đây ta có thể thấy đa dạnghóa đầu tư luôn mang đến lợi nhuận trên một đơn vịrủi ro cao. Đa dạng hóa thường làm tăng lợi nhuậnđiều chỉnh rủi ro và làm giảm thiệt hại cao nhât. Tuynhiên nhìn tiếp vào chỉ số S & P Goldman Sachs LightEnergy Index ta thấy lợi nhuận trên một đơn vị rủi rochỉ bằng 0.13 chứng tỏ rất khó khăn để đa dạng hóadanh mục đầu tư.Tiếp tục đến với bảng số 2 chúng ta có thểthấy rằng cột thứ 2 là đầu tư vào vàng, cột 3,4là đầu tư vào thị trường chứng khoán, cột 5 làchỉ số tổng hợp của kho bạc Mỹ, Cột 6 là tínphiếu kho bạc kỳ hạn 3 tháng, ba cột cuốicùng thể hiện sự phân bổ danh mục đầu tưbằng cách sử dụng phân bổ 30% cho thịtrường chứng khoán Mỹ, 20% cho thị trườngchứng khoán quốc tế, 39% đối với thu nhập cốđịnh, 1% tiền mặt và phân bổ khác nhau tớivàng và chỉ số hàng hóa. Với tỷ lệ phân bổvàng 0% tương đương với ph ...