Thuyết trình: Lý thuyết về hợp đồng kỳ hạn

Thuyết trình: Lý thuyết về hợp đồng kỳ hạn nhằm trình bày về khái niệm và những đặc tính của thị trường phái sinh, khái quát về thị trường phái sinh, định nghĩa Hợp đồng kỳ hạn, đặc điểm của hợp đồng kỳ hạn, thị trường kỳ hạn OTC, định giá kỳ hạn: đối với tài sản đầu tư có thu nhập, đối với tài sản đầu tư biết trước thu nhập.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Thuyết trình: Lý thuyết về hợp đồng kỳ hạn TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾĐỀ TÀI: KHOA ĐÀO TẠO SAU ĐẠI HỌC MÔN THỊ TRƯỜNG GIAO SAU VÀ QUYỀN CHỌN ĐỀ TÀI Lớp: K18 – NH ĐÊM 2 Nhóm thực hiện: Nhóm 1 Giảng viên: TS Thân Thị Thu Thủy 1 THÁNG 01 NĂM 2010 CÁC THÀNH VIÊN TRONG NHÓM1. Nguyễn Ngọc Yến Điệp2. Dương Thị Kim Thanh3. Lâm Thục Linh4. Đào Thị Bảo Phương 5. Trần Thị Hoài Phương 6. Lưu Bách Tùng 7. Lê Trung Hiếu 8. Nguyễn Công Thành 9. Nguyễn Văn Việt 2 NỘI DUNG TRÌNH BÀYI. Khái niệm và những đặc tính của thị trường phái sinh. 1. Khái quát về thị trường phái sinh. 2. Định nghĩa Hợp đồng kỳ hạn. 3. Đặc điểm của hợp đồng kỳ hạn. 4. Thị trường kỳ hạn OTC.II. Định giá kỳ hạn: 1. Đối với tài sản đầu tư có thu nhập. 2. Đối với tài sản đầu tư biết trước thu nhập. 3. Đối với tài sản đầu tư biết trước lợi suất.III. Định giá hợp đồng kỳ hạn. 3I. KHÁI NIỆM VÀ NHỮNG ĐẶC TÍNH CỦA THỊ TRƯỜNG KỲ HẠN1. Khái quát thị trường phái sinh: Thị trường tài chính phái sinh là thị trường giao dịch các công cụ hay các loại chứng khoán phái sinh. Chứng khoán phái sinh là một loại tài sản tài chính có dòng tiền trong tương lai phụ thuộc vào giá trị của một hay một số tài sản tài chính khác, gọi là tài sản cơ sở. Tài sản cơ sở có thể là hàng hoá, ngoại tệ, chứng khoán hoặc chỉ số chứng khoán. Các loại công cụ tài chính phái sinh bao gồm: - Hợp đồng kỳ hạn (forwards) - Hợp đồng tương lai (futures) - Quyền chọn (options) - Hợp đồng hoán đổi (swaps) 4I. KHÁI NIỆM VÀ NHỮNG ĐẶC TÍNH CỦA THỊ TRƯỜNG KỲ HẠN2. Định nghĩa hợp đồng kỳ hạn: Hợp đồng mua hay bán một số lượng nhất định đơn vị tài sản cơ sở ở một thời điểm xác định trong tương lai theo một mức giá xác định ngay tại thời điểm thỏa thuận hợp đồng.Trong đó: - Thời điểm xác định trong tương lai gọi là ngày thanh toán hợp đồng hay ngày đáo hạn. - Thời gian từ khi ký hợp đồng đến ngày thanh toán gọi là kỳ hạn của hợp đồng. - Giá xác định áp dụng trong ngày thanh toán hợp đồng gọi là giá kỳ hạn. 5I. KHÁI NIỆM VÀ NHỮNG ĐẶC TÍNH CỦA THỊ TRƯỜNG KỲ HẠN2. Định nghĩa hợp đồng kỳ hạn (tt): Ví dụ: Bob muốn mua một căn nhà trong năm tới. Đồng thời Andy hiện tại đang sở hữu một căn nhà trị giá 100.000USD mà anh ta muốn bán trong năm tới. Hai người ký một hợp đồng kỳ hạn với giá mua bán căn nhà là 104.000USD trong vòng một năm tới. Một năm sau, giá thị trường của căn nhà là 110.000USD. Khi đó Andy cũng buộc phải bán căn nhà cho Bob với giá 104.000USD. 6I. KHÁI NIỆM VÀ NHỮNG ĐẶC TÍNH CỦA THỊ TRƯỜNG KỲ HẠN3. Đặc điểm của hợp đồng kỳ hạn: - Giá cả và khối lượng giao dịch được xác định trước, nhưng thực hiện hợp đồng vào một thời điểm trong tương lai; - Chỉ có hai bên tham gia vào việc ký kết, giá cả do hai bên tự thoả thuận với nhau dựa trên những ước tính mang tính cá nhân; - Giá trị của hợp đồng kỳ hạn chỉ được giao nhận vào ngày đáo hạn, không có khoản chi trả nào được thực hiện vào ngày ký kết hoặc trong thời gian của hợp đồng; - Các hợp đồng kỳ hạn hoàn toàn được giao dịch trên thị trường OTC. - Giá phát hành thường chọn sao cho giá ban đầu của hợp đồng là 0. 7I. KHÁI NIỆM VÀ NHỮNG ĐẶC TÍNH CỦA THỊ TRƯỜNG KỲ HẠN 3. Đặc điểm của hợp đồng kỳ hạn (tt): - Tại thời điểm ký kết hợp đồng kỳ hạn, không có sự trao đổi tài sản cơ sở hay thanh toán tiền. Hoạt động thanh toán xảy ra trong tương lai tại thời điểm xác định trong hợp đồng. - Tài sản cơ sở: hàng hóa, chứng khoán, ngoại tệ. - Ở Việt Nam, hợp đồng kỳ hạn dựa trên cơ sở giao dịch ngoại tệ là phổ biến và chính thức được phép kể từ năm 1998. 8I. KHÁI NIỆM VÀ NHỮNG ĐẶC TÍNH CỦA THỊ TRƯỜNG KỲ HẠN 4. Thị trường kỳ hạn OTC: – Thị trường kỳ hạn là một thị trường lớn và rộng khắp trên toàn thế giới. Những thành viên của thị trường là các ngân hàng, các công ty, và các chính phủ. – Thị trường OTC là thị ...