Tiểu luận: Tài trợ doanh nghiệp & Thị trường hiệu quả

Tài trợ doanh nghiệp & Thị trường hiệu quả nhằm tìm hiểu khác biệt giữ quyết định đầu tư và quyết định tài trợ. Thế nào là thị trường hiệu quả và các giả định của thị trường hiệu quả.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Tiểu luận: Tài trợ doanh nghiệp & Thị trường hiệu quả Tài trợ doanh n ghiệp & Thị trường hiệ u quả TR ƯỜNG ĐẠ I HỌC KIN H TẾ THÀN H PHỐ HỒ C HÍ MINH VIỆN ĐÀO TẠO SAU ĐẠ I HỌC CHƯƠNG 18: TÀI TRỢ DOANH NGHIỆP VÀ TH Ị TRƯỜNG HIỆU QUẢ GVHD: TS . Ng uyễn Thị Uyên Uyên Lớp : TCDN Ngày 2_ K21 1. Hà Thị Mỹ Hoa (NT ) 7. Nguyễn Lý Thiên Hương 2. Phan Ngọc Bảo Châu 8. Ngô Hà Thảo 3. Lê Tự Thành Công 9. Nguyễn Băng Trinh 4. Dư Thân Danh 10. Hồ Anh Tú 5. Bùi Th ị Thu Hoài 11. Lê Bùi Hồng Khanh 6. Nguyễn Huy Hùng Tp. Hồ Chí Mi nh, 11/2012 1 Tài trợ doanh n ghiệp & Thị trường hiệ u quảI. TÌM HIỂU SỰ KHÁC BIỆT GIỮA QUYẾT ĐỊNH ĐẦ U TƯ VÀQUYẾT ĐỊN H TÀ I TRỢ .....................................................................................................5 II. THỊ TRƯỜNG HIỆU Q UẢ .......................................................................................7 2.1 Giá cả theo b ước ngẫu nh iên – cơ sở cho sự ra đời lý thuyết thị trường hiệuquả .................................................................................................................................................7 2.2. Thế nào là th ị trường h iệu quả ? .........................................................................10 2.3. Các g iả định của thị t rường h iệu quả ................................................................11 2.4. Ba hình thức củ a th ị trường h iệu quả và chứng cứ thực tế ..............................12 2.4.1. Mức độ th ứ nhất : TTHQ dạng yếu (weak - form) ....................................12 2.4.2 Mức độ thứ hai: TTH Q dạng trung b ình (semi- strong )...........................13 2.4.3. Mức độ th ứ ba : TTHQ dạng mạnh (strong - form) ..................................14III. SỰ TỒN TẠI CÁC BÀ I TOÁN ĐỐ VÀ CÁC BẤT THƯỜNG C ỦA THỊTRƯỜNG HIỆU Q UẢ ........................................................................................................15 3.1. Các bất th ường kh i quan sát tỷ suất sinh lợi ........................................................16 3.1.1. Tỷ suất sinh lợi cao hơn mức bình th ường của các ch ứng khoán doanhnghiệp nhỏ. ................................................................................................................................16 3.1.2. Tỷ suất sinh lợi xuất hiện các mẫu mực (chu kì) trong ngắn hạn .........17 3.2. Các bà i toán về sự phản ứng của nhà đầu t ư với thông tin mới ..............17 3.2.1. Bài toán phát hành mới ...................................................................................17 3.2.2. Bài toán công bố tỷ suất sinh lợi ..............................................................20 3.3. Cuộc khủng hoảng 1987 và vấn đề định g iá cổ phần ..................................22 3.4. Hành vi của người tham gia vào TT – Lý thuyết tài ch ính hành vi .......22 3.4.1. Thái độ đố i vớ i rủi ro ...................................................................................22 3.3.2. Niềm tin vào các khả n ăng ..........................................................................23IV. SÁU BÀI HỌC CỦA THỊ TRƯỜNG HIỆU Q UẢ .............................................23 2 Tài trợ doanh n ghiệp & Thị trường hiệ u quả4.1. Bài họ c 1: Thị t rường không có trí nhớ ................................................................234.2. Bài họ c 2: Hãy t in vào giá th ị t rường ...................................................................244.3. Bài họ c 3: Hãy đọc sâu ...........................................................................................244.4. Bài họ c 4: Không có các ảo tưởng tài chính ....................................................254.5. Bài họ c 5: Phương án tự làm lấy .........................................................................264.6. Bài họ c 6: Đã xem một cổ phần , hãy xem tất cả .........................................27 3 Tài trợ doanh n ghiệp & Thị trường hiệ u quảI. TÌM HIỂU SỰ KHÁC BIỆT GIỮA Q UYẾT ĐỊN ...