Tóm tắt Luận án Tiến sĩ: Tăng cường Quản lý rủi ro trong hoạt động kinh doanh của các Công ty cổ phần chứng khoán tại Việt Nam

Luận án làm rõ về mặt lý luận các loại rủi ro trong hoạt động kinh doanh của công ty chứng khoán và đặc thù quản lý rủi ro trong hoạt động kinh doanh của công ty chứng khoán tồn tại dưới hình thức sở hữu là công ty cổ phần; hệ thống quy trình quản lý rủi ro trong hoạt động kinh doanh của công ty chứng khoán và các tiêu chí đánh giá mức độ thực hiện QLRR tại từng công ty và hệ thống các nhân tố ảnh hưởng đến việc thực hiện này.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Tóm tắt Luận án Tiến sĩ: Tăng cường Quản lý rủi ro trong hoạt động kinh doanh của các Công ty cổ phần chứng khoán tại Việt Nam 1 MỞĐẦU 1.Tínhcấpthiếtcủađềtài Sau13nămđivàohoạtđộng,thị trườngchứngkhoánViệtNamđãcónhữngbướctiếnvượtbậcvàđãcólúcđượcđánhgiálàmộttrong nhữngthị trườngcótốcđộ pháttriểnnhanhnhấtthế giới;đặcbiệtlàmứcđộ,tỷ lệ vàtốcđộ tăngvốnhóa.Để đáp ứngnhucầucủathịtrườngvànắmbắtcơ hộikinhdoanhmới,nhiềucôngtychứngkhoánđãđượcthànhlập.Mườibanămqua,từ chỗ chỉ có4côngtychứngkhoánkhithịtrườngđivàohoạtđộng,tínhđến31/12/2012UBCKNNđãcấpphéphoạtđộngcho105côngty.Thôngquacáchoạtđộngkinhdoanhchínhnhư môigiới,tự doanh,bảolãnhpháthànhvàtư vấnđầutư,cáccôngtychứngkhoánđãgópphầnnângcaotínhthanhkhoảnchothị trường,thuhútvốnđầutư trongvàngoàinướcchonềnkinhtế vàthúcđẩythịtrườngpháttriển. Tuynhiên,nhữngdiễnbiếnphứctạpcủathị trườngchứngkhoántrongthờigianqua,đặcbiệtcuộckhủnghoảngtàichínhthế giới2008,đã ảnhhưởngkhôngnhỏ đếnhoạtđộngkinhdoanhcủacáccôngtychứngkhoánViệtNam.Nhiềuyếukémcủacáccôngtydầnlộdiện:sốlượngcáccôngtyquánhiềusovớiquymôthịtrường,nănglựctàichínhyếukém,khảnăngcạnhtranhchưacao,côngtácquảntrịcôngtychưahiệuquả…dẫnđếnhiệuquảkinhdoanhkém,thậmchínhiềucôngtyrơivàotìnhtrạngthualỗnhiềunăm,mấtkhảnăngthanhkhoảnvàphảinằmtrongdiệncảnhbáođặcbiệtcủaUBCKNN. Cónhiềunguyênnhândẫnđếnthựctrạngnêutrên,songmộttrong nhữngnguyênnhânchínhlàdocôngtácquảnlýrủirotronghoạtđộngkinhdoanhcủacáccôngtychứngkhoánchưatốt. Ở mộtvàicôngty việcquảnlýrủironếucócũngchỉ mangtínhhìnhthứchoặcdừng ởgócđộ xử lýrủirochứ chưađivàobảnchấtlàcảnhbáorủironhằm giảmthiểunhữngthiệthạicóthểxảyrachocôngty. Dướigócđộ quảntrị doanhnghiệp,quảnlýrủirolàmộtnộidungquantrọnggiúpcôngtycóthể chủ độngđưaracácquyếtđịnhkinhdoanhvàthựchiệncáchoạtđộngnàymộtcáchcôngkhai,minhbạch, hiệuquả.Vaitròcủaquảnlýrủirođốivớidoanhnghiệpđãđượccácnhànghiêncứutạicácnướctrênthếgiớinghiêncứusâusắcdướinhiềugócđộ khácnhau.NghiêncứucủaClup(2002)về mốiquanhệ giữaquảnlýrủirovàcấutrúcvốncủadoanhnghiệp đãchỉ rarằngkhi nhữnggiảđịnhcủaLýthuyếtcấutrúcvốnM&M(Modigliani&Miller)2 thayđổi,quảnlýrủirocóthểgiúpgiatănggiátrịcôngtythôngquaviệc giatănggiátrị dòngtiềnkỳ vọngcủacôngty,giảmthiểuchiphísử dụngvốn. TạiViệtNam,chưacónghiêncứuchínhthứcvàquymôvềnhữngvấnđềnàychocôngtychứngkhoán.Chínhvìvậytrongphạmvinghiên cứucủaluậnántiếnsỹ,vớimongmuốnnghiêncứuvàđánhgiáthựctrạngcôngtácquảnlýrủirotạicáccôngtychứngkhoán,từđógópthêmtiếngnóiphảnbiệnchocáccôngtychứngkhoán,giúpcácnhàhoạchđịnhchínhsách,cácnhàquảnlýcócơ sở vữngchắchơntrongviệcra quyếtđịnhđểquảnlýrủiromộtcáchtốtnhất,đềtài“TăngcườngQuảnlýrủirotronghoạtđộngkinhdoanhcủacácCôngtycổ phầnchứng khoántạiViệtNam”đãđượcchọnlàmđềtàiluậnántiếnsỹ.2.Tổngquantìnhhìnhnghiêncứu Khái niệm quản lý rủi ro doanh nghiệp (Risk Management ERM)chínhthứcxuấthiệnvàođầunhữngnăm1950trênthế giới. Đếnnăm1963,nghiêncứucủaRobertMehrvàBobHedgesđãtạora mộtbướcngoặttronglĩnhvựcnghiêncứuvề ERMbằngviệctổng kếtcácquanniệmtrướcđâyvềQLRRvàđưaramộtđịnhnghĩamới về vấnđề này.TheoRobertvàBob,ERMlàmột quytrình xemxét đánhgiátoàndiệncáchoạtđộngkinhdoanhcủadoanhnghiệpđể nhậnbiếtnhữngnguycơ tiềm ẩncóthể tácđộngxấuđếncácmặt hoạtđộngcủadoanhnghiệp,trêncơ sở đósẽ đưaracácgiảipháp ứngphó,phòngngừaphùhợptươngứngvớitừngnguycơ.Trênnền tảnglýthuyếtnày,cácnghiêncứutiếptheotậptrungvàomộtsốvấn đềsau: Thứ nhất,quảnlýrủirođượcthựchiệnnhư thế nào?Nghiên cứucủaClup(2001)đãcụthểhóaquytrìnhQLRRbaogồmcácbước cơ bản:nhậndiệnrủiro,phântíchđánhgiárủiro,phânloạixếp hạng,báocáorủiro,xửlýrủirovàgiámsátrủiro. Thứ hai,quảnlýrủirocótácđộngnhư thế nàođếngiátrị doanhnghiệp?NghiêncứucủaClup(1995)đãhệthốnghóacácluận điểmvề ERMgiúpnângcaogiátrị doanhnghiệptrongđiềukiệnthị trườngkhônghoànhảo.Mụctiêucủacácnhàquảnlýdoanhnghiệp cũngnhư cổ đôngđềuhướngđếntối ưuhóagiátrị doanhnghiệp thôngquacáckênhgiảmchiphívốnvàgiată ...