Bài giảng học phần Quản lý rủi ro đầu tư: Bài 1 - TS. Hồ Ngọc Ninh

Bài giảng Lý luận cơ bản về rủi ro và quản lý rủi ro trong đầu tư cung cấp cho người học các kiến thức: Khái niệm rủi ro và phân loại rủi ro đầu tư; rủi ro và phân loại rủi ro trong dự án đầu tư; khái niệm quản lý rủi ro trong đầu tư; quy trình quản lý rủi ro trong đầu tư; vai trò của quản lý rủi ro trong đầu tư.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng học phần Quản lý rủi ro đầu tư: Bài 1 - TS. Hồ Ngọc NinhHỌC VIỆN NÔNG NGHIỆP VIỆT NAMBỘ MÔN KẾ HOẠCH VÀ ĐẨ TƯCHƯƠNG 1LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ RỦI RO VÀQUẢN LÝ RỦI RO TRONG ĐẦU TƯHồ Ngọc NinhGIỚI THIỆU CHUNGGiảng viên:TS. HỒ NGỌC NINHBộ môn Kế hoạch và Đầu tưKhoa Kinh tế & PTNTPhone: 0989454296Email: hongocninh@gmail.comWebsite: http://hongocninh.weebly.comNội dung1.1. Khái niện rủi ro và phân loại rủi ro đầu tư1.2. Rủi ro và phân loại rủi ro trong dự án đầu tư1.3. Khái niệm quản lý rủi ro trong đầu tư1.4. Quy trình quản lý rủi ro trong đầu tư1.5. Vai trò của quản lý rủi ro trong đầu tư11.1. Khái niện rủi ro và phân loại rủi ro đầu tư1.1.1. Khái niện rủi ro Rủi ro gắn với khả năng xảy ra một biến cố không thể lườngtrước, biến cố mà ta hoàn toàn không biết chắc. Rủi ro ứng với sai lệch giữa dự kiến và thực tế hoặc là rủi rolà sự không thể đoán trước được nguyên nhân dẫn đến kếtquả thực tế khác với kết quả dự đoán. Thông thường, “rủi ro” dùng để chỉ một hay nhiều sự việcchưa nhưng có khả năng xảy ra trong tương lai có tác độngđến dự án, và khi sự việc đó xảy ra thường sẽ gây ảnhhưởng xấu, thậm chí là “tai nạn” cho dự án, cản trở dự ánđạt được mục tiêu của mình. Rủi ro thường được nhận biếtdựa vào một số dấu hiệu báo trước, đôi khi dựa vào kinhnghiệm của các dự án tương tự trước đây.1.1. Khái niện rủi ro và phân loại rủi ro đầu tư1.1.1. Khái niện rủi roRủi ro và Không chắc chắn?Frank Knight là người đầu tiên phân biệt giữa rủi ro vàkhông chắc chắn.- Trong môi trường rủi ro, ta có thể đoán biết trước điềugì sẽ xảy ra, kết quả và hậu quả và xác suất xảy ra củanó như thế nào.- Trong điều kiện môi trường không chắc chắn, chúngta không biết được điều gì sẽ xảy ra, kết quả và hậu quảcủa nó và xác suất xảy ra các sự kiện như thế nào.1.1. Khái niện rủi ro và phân loại rủi ro đầu tư1.1.1. Khái niện rủi roRủi ro và Không chắc chắn?Rủi ro và không chắc chắn là những sự kiện bất thường xảyra với người sản xuất thường gây những tác động khôngmong đợi.Rủi ro và không chắc chắn có thể được xem như một quátrình liên tục. Ở một đầu của quá trình là các sự kiện rủiro với xác suất xảy ra và hậu quả của nó có thể biếttrước. Ở đầu còn lại của quá trình là các sự kiện khôngchắc chắn với xác suất xảy ra và hậu quả của nó khôngthể biết trước. Nhiều sự kiện xảy ra ở khoảng giữa rủi rovà không chắc chắn.Rủi roKhông chắc chắn21.1. Khái niện rủi ro và phân loại rủi ro đầu tư1.1.2. Một số quan niệm về rủi ro đầu tưKhi nói đến rủi ro người ta thường có hai quan niệm:• Rủi ro chỉ liên quan đến các thiệt hại – rủi ro khôngđối xứngRủi ro là toàn bộ biến cố ngẫu nhiên tiêu cựctác động lên quá trình đầu tư làm thay đổi kết quảtheo chiều hướng bất lợi, rủi ro là khả năng xảy ramột sự cố không may hoặc rủi ro là sự kết hợp củanguy cơ hoặc rủi ro là khả năng xảy ra tổn thất. Vìvậy, thông thường chúng ta coi rủi ro là sự kiện ngẫunhiên, là sự cố gây tổn thất và là sự kiện ngoài mongmuốn.1.1. Khái niện rủi ro và phân loại rủi ro đầu tư1.1.2. Một số quan niệm về rủi ro• Rủi ro liên quan đến cả thiệt hại và may mắn– rủi ro đối xứngĐây là cách nhìn nhận rủi ro một cách kháchquan hơn, theo đó các khái niệm ban đầu vềrủi ro của chúng ta đã thể hiện rõ quan niệmnày và chúng ta coi rủi ro là khả năng sai lệchxảy ra giữa giá trị thực tế và kỳ vọng kết quả;sai lệch lớn, rủi ro càng nhiều.1.1. Khái niện rủi ro và phân loại rủi ro đầu tư1.1.3. Đặc trưng của rủi roRủi ro có hai đặc trưng chính:• Tần số xảy ra (rủi ro có hay xảy ra haykhông?): được thể hiện bằng xác suất hoặckhả năng xuất hiện của biến cố.• Biên độ (Mỗi lần xảy ra có lớn hay không?Lớn bao nhiêu?): được thể hiện bằng giá trịcủa các biến cố hoặc tác động của các biếncố.31.1. Khái niện rủi ro và phân loại rủi ro đầu tư1.1.3. Khái niệm về rủi ro đầu tưThị trường đầu tư có hai loại rủi ro chính: rủi ro hệthống và rủi ro cụ thể. Rủi ro hệ thống. Còn được gọi là rủi ro thị trường. Rủiro hệ thống liên quan đến các yếu tố ảnh hưởng đến nềnkinh tế hay đến phân khúc thị trường chứng khoán. Rủiro này ảnh hưởng đến tất cả các công ty bất kể tình trạngtài chính hoặc quản lý của công ty. Tùy thuộc vào phạmvi đầu tư, nó có thể liên quan đến yếu tố quốc tế cũngnhư là các yếu tố nội địa.Ví dụ, rủi ro hệ thống bao gồm rủi ro lãi suất, rủi ro lạmphát, rủi ro tiền tệ và rủi ro chính trị xã hội.1.1. Khái niện rủi ro và phân loại rủi ro đầu tư1.1.3. Khái niệm về rủi ro đầu tưThị trường đầu tư có hai loại rủi ro chính: rủi ro hệ thống và rủi ro cụ thể. Rủi ro hệ thống.• Rủi ro hệ thống có thể được giảm nhẹ bằng chiến lược gọi là phânbổ tài sản. Điều này liên quan đến việc tạo ra một danh mục đầutư gồm những tài sản không tương quan.• Trong một danh mục đầu tư gồm những tài sản có sự tương quan,khi có sự kiện hệ thống xảy ra, tất cả chứng khoán sẽ cùng lúctăng hoặc giảm giá. Khi một danh mục đầu tư được phân bổ trênnhững tài sản không tư ...