Bài giảng môn quản trị rủi ro - Ts. Nguyễn Minh Duệ _ Trường ĐH Bách Khoa Hà Nội - Chương 3

Biểu diễn rõ ràng các số liệu và kết quả giúp cho việc tính toán và ra quyết định. Cây quyết định có tính đến các tình huống với xác suất khác nhau, nên áp dụng trong tính toán rủi ro các dự án. Cây quyết định biểu diễn được tiến trình phân tích dự án.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng môn quản trị rủi ro - Ts. Nguyễn Minh Duệ _ Trường ĐH Bách Khoa Hà Nội - Chương 3 BÀI 3 PHƯƠNG PHÁP CÂY QUYẾT ĐỊNH  Kỹ thuật hỗ trợ ra quyết định  Các số liệu và kết quả được biểu diễn dưới dạng hình cây  Cây quyết định bao gồm: Nút quyết định Nút bất định Các nhánh Con đường hành động 1 Nguyên tắc giải cây quyết định  Chiều bài toán  Chiều lời giải Chiều bài toán  Gặp nút , tính kết quả tổng các nhánh tại nút  Gặp nút , tính kết quả mỗi nhánh và lựa chọn nhánh có giá trị Chiều lời giải tối ưu 2 ¸p dụng thực tế Doanh nghiệp có 3 phương án: Tốt Xác suất 0,7  Đầu tư mới: 140 tỷ đồng Đầu tư mới A Bình thường 0,3  Đầu tư mở rộng: 0,9 Đầu tư gđ 2 D - Giai đoạn 1: 25 tỷ đồng Đầu tư Tốt 2 0,1 0,9 Không 1 mở rộng - Giai đoạn 2: 60 tỷ đồng (sau B đầu tư E 0,1 Đầu tư giai đoạn 1: 2 năm) gđ 1 Bình thường 0,3  Không đầu tư Không đầu tư C - Thời kỳ phân tích: 10 năm Hệ số chiết khấu: 10% 3 • Đầu tư mới - Chi phí đầu tư: 140 tỷ đồng - Dòng lãi hàng năm: 30 tỷ (0,7) và 10 tỷ (0,3) Tính NPV tại nút A Thừa số hiện Dòng lãi hiện Dòng lãi (tỷ) Xác suất tại hoá tại hoá 30 x 6,145 = 184,350 x 0,7 = 129,05 10 x 6,145 = 61,450 x 0,3 = 18,44 Kỳ vọng dòng lãi hiện tại hoá 147,49 Trừ chi phí đầu tư -140,00 NPV + 7,49 6,145 = (P/A,10%,10) Dòng lãii Tốt NPV + 7,49 + 30 tỷ A Bình thường + 10 tỷ 1 4 • Đầu tư mở rộng - 2 giai đoạn - Gồm các nút D , E , 2 và B Dòng lãi (tỷ) A Tốt Đầu tư gđ 2 + 20 D Bình thường + 9 Tốt 2 Không Tốt + 6 đầu tư B E Bình thường + 3 1 Đ ầu t ư Bình thường +3 mở rộng C Nút bất định D (nếu quyết định đầu tư giai đoạn 2) Dßng l· i (tû) Thõa sè HTH Dßng l· i HTH X¸ c suÊt 20 x 5,335 = 106,70 x 0,9 = 96,03 9 x 5,335 = 48,02 x 0,1 = 4,80 Kú väng dßng l· i hiÖ t¹ i ho¸ n 100,83 Trõ chi phÝ® u t­ Ç ­ 60,00 NPV + 40,83 5,335 = (P/A,10%,8) 5 Nút bất định E (nếu không đầu tư giai đoạn 2) Dßng l· i (tû) Thõa sè HTH Dßng l· i HTH X¸ c suÊt 6 x 5,335 = 32,01 x 0,9 = 28,81 3 x 5,335 = 16,00 x 0,1 = 1,60 NPV + 30,41 Nút quyết định 2  Đầu tư thêm giai đoạn 2 có NPV = 40,38 tỷ đồng  Không đầu tư thêm giai đoạn 2, NPV = 30,41 tỷ đồng  Chọn đầu tư thêm giai đoạn 2 ...