Bài giảng Nghiệp vụ Ngân hàng thương mại: Chương 7.4

Bài giảng Nghiệp vụ Ngân hàng thương mại: Chương 7.4 trình bày về các nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán như nghiệp vụ môi giới chứng khoán, nghiệp vụ tự doanh chứng khoán, nghiệp vụ quản lý danh mục đầu tư, nghiệp vụ bảo lãnh phát hành, nghiệp vụ tư ấn đầu tư chứng khoán.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Nghiệp vụ Ngân hàng thương mại: Chương 7.4 CHƯƠNG7.DỊCHVỤKHÁCCỦANHTM 17.1.TỔNGQUANNGHIỆPVỤKINHDOANHNGOẠITỆ7.2.KINHDOANHNGOẠITỆVỚIKHÁCHHÀNGNỘIĐỊA7.3.KINHDOANHNGOẠITỆTRÊNTHỊTRƯỜNGQUỐCTẾ7.4CHOTHUÊTÀICHÍNH7.5.NGHIỆPVỤBẢOLÃNHNH(BANKGUARANTEE)7.6.QUITRÌNHNGHIỆPVỤBẢOLÃNH7.7.CÁCNGHIỆPVỤKINHDOANHCHỨNGKHOÁN7.8.CÁCDỊCHVỤKINHDOANHKHÁC10/25/2008 7:35 AM 6/24/14 7.7. CÁC NGHIỆP VỤ KINH DOANH CHỨNG2 KHOÁNNghiệpvụkinhdoanhchứngkhoáncủaNHTM:o Nghiệpvụmôigiớichứngkhoáno Nghiệpvụtựdoanhchứngkhoáno Nghiệpvụquảnlýdanhmụcđầutưo Nghiệpvụbảolãnhpháthànho Nghiệpvụtưvấnđầutưchứngkhoán.10/25/2008 7:35 AM 6/24/14 7.7. CÁC NGHIỆP VỤ KINH DOANH ỨNG CHề giá tr3ịKHOÁNCác cặp khái niệm vo Giá trị thanh lý và giá trị hoạt độngGiá trị thanh lý là giá trị hay số tiền thu được khi bándoanh nghiệp hay tài sản không còn tiếp tục hoạt độngnữa.Giá trị hoạt động là giá trị hay số tiền thu được khi bándoanh nghiệp vẫn còn tiếp tục hoạt động.10/25/20087:35AM 6/24/14 7.7. CÁC NGHIỆP VỤ KINH DOANH CHỨNG4KHOÁNo Giá trị sổ sách và giá trị thị trườngGiá trị sổ sách (book value), là giá trị kế toán của tài sảnđó, nó bằng chi phí mua sắm tài sản trừ đi phần khấuhao tích lũy của tài sản đó.Giá trị thị trường (market value) là giá của tài sản hoặcDN được giao dịch trên thị trường.Nhìn chung, giá trị thị trường của DN thường cao hơngiá trị thanh lý và giá trị hoạt động của nó.10/25/20087:35AM 6/24/14 7.7. CÁC NGHIỆP VỤ KINH DOANH ỨNG5ị lý thuyết: CHvà giá trKHOÁN Cặp giá trị nàyo Giá trị thị trường thường dùng để chỉ giá trị của chứng khoán.Giá trị thị trường (market value) của chứng khoán tức làgiá trị của chứng khoán đó khi nó được giao dịch muabán trên thị trường.Giá trị lý thuyết (intrinsic value) của một chứng khoán làgiá trị kinh tế của nó và trong điều kiện thị trường hiệuquả, thì giá cả thị trường của chứng khoán sẽ phản ánhgần đúng giá trị lý thuyết của nó.10/25/20087:35AM 6/24/14 7.7. CÁC NGHIỆP VỤ KINH DOANH CHỨu 6 KHOÁN7.7.1 Định giá trái phiế NGTrái phiếu (bond) là công cụ nợ dài hạn do Chính phủhoặc công ty phát hành nhằm huy động vốn dài hạn.o Trái phiếu do Chính phủ phát hành (government bond)o Trái phiếu kho bạc (treasury bond).o Trái phiếu công ty (corporate bond).o Trên trái phiếu ghi một số tiền nhất định -> mệnh giáo Lãi suất của trái phiếu được hưởng -> là số lãi được hưởng chia cho mệnh giá.o Định giá trái phiếu -> quyết định giá trị lý thuyết của trái phiếu bằng cách xác định hiện giá của trái phiếu.10/25/20087:35AM 6/24/14 7.7. CÁC NGHIỆP VỤ KINH DOANH CHỨNG 7KHOÁNa) Định giá trái phiếu vĩnh cửuLà trái phiếu không đáo hạn.Loại trái phiếu này do Chính phủ Anh phát hành đầutiên sau Chiến tranh Napoleon để huy động vốn dài hạnphục vụ tái thiết đất nước.Trái phiếu vĩnh cửu này chính là cam kết của Chính phủAnh sẽ trả một số tiền lãi cố định mãi mãi cho ngườinào sở hữu trái phiếu.Giá trị của loại trái phiếu này được xác định bằng hiệngiá của dòng niên kim vĩnh cửu mà trái phiếu này manglại.10/25/20087:35AM 6/24/14 7.7. CÁC NGHIỆP VỤ KINH DOANH CHỨNG 8KHOÁNo I là lãi cố định được hưởng mãi mãi.o V là giá trị của trái phiếuo kd là tỷ suất lợi nhuận yêu cầu của nhà đầu tư. I I 1 V= + + ... + (1 + k d ) 1 (1 + k d ) 2 (1 + k d ) ∞ ∞ I 1 1  I =∑ = I − ∞  = t =1 (1 + k d )  k d kd (1 + k d )  k d t10/25/20087:35AM 6/24/14 7.7. CÁC NGHIỆP VỤ KINH DOANH CHỨNG 9KHOÁNo Ví dụ: Giả sử bạn mua một trái phiếu được hưởng lãi 50.000 đồng một năm trong khoảng thời gian vô hạn và bạn đòi hỏi tỷ suất lợi nhuận đầu tư là 12%. Hiện giá của trái phiếu này sẽ là :o V = I/kd = 50.000/12% = 416.667 đồng10/25/20087:35AM 6/24/14 7.7. CÁC NGHIỆP VỤ KINH DOANH CHỨNG10KHOÁNb) Định giá trái phiếu có kỳ hạn được hưởng lãiđịnh kỳTrái phiếu có kỳ hạn được hưởng lãi: là loại trái phiếucó xác định thời hạn đáo hạn và lãi suất được hưởng,được thu hồi lại vốn gốc bằng ...