Bài giảng Tài chính doanh nghiệp 2 - Bài 1: Doanh lợi, rủi ro trong hoạt động đầu tư (ThS. Phạm Văn Tuệ Nhã)

"Bài giảng Tài chính doanh nghiệp 2 - Bài 1: Doanh lợi, rủi ro trong hoạt động đầu tư" trình bày khái quát chung về doanh lợi và rủi ro; doanh lợi, rủi ro và đường thị trường chứng khoán.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Tài chính doanh nghiệp 2 - Bài 1: Doanh lợi, rủi ro trong hoạt động đầu tư (ThS. Phạm Văn Tuệ Nhã) TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 2 Bộ môn: TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Trường: ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN v1.0015105205 1 I. Mục tiêu học phần • Môn học cung cấp các kiến thức trọng tâm của tài chính doanh nghiệp bao gồm đo lường quản trị rủi ro, quản trị về cơ cấu vốn, tài sản và lập kế hoạch tài chính. • Sau khi học xong học phần này, sinh viên sẽ nắm được các nội dung sau:  Phân biệt được rủi ro hệ thống và rủi ro không hệ thống.  Biết cách đo lường các loại rủi ro.  Xác định được các loại chi phí vốn của doanh nghiệp.  Hiểu được ảnh hưởng của chính sách cơ cấu vốn tác động tới giá trị doanh nghiệp.  Nắm được các phương pháp quản lý tài sản hiện đại.  Lập được kế hoạch tài chính cho một doanh nghiệp. v1.0015105205 2 II. Nội dung nghiên cứu • Bài 1: Doanh lợi, rủi ro trong hoạt động đầu tư • Bài 2: Chi phí vốn của doanh nghiệp • Bài 3: Cơ cấu vốn doanh nghiệp • Bài 4: Quản lý tài sản trong doanh nghiệp • Bài 5: Kế hoạch hóa tài chính doanh nghiệp III. Tài liệu tham khảo • Giáo trình Tài chính doanh nghiệp, Chủ biên: PGS.TS Lưu Thị Hương, 2012. • Fundamentals of Corporate Finance, Ross, Seventh Edition, McGraw-Hill, 2007; Fundamentals of Financial Management, Brigham & Houston, Eleventh Edition, Thomson South-Western, 2007; Intermediate Financial Management, Brigham & Daves, Tenth edition, Thomson South-Western, 2010. v1.0015105205 3 BÀI 1 DOANH LỢI VÀ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ ThS. Phạm Văn Tuệ Nhã Trường Đại học Kinh tế Quốc dân v1.0015105205 4 TÌNH HUỐNG KHỞI ĐỘNG Cổ phiếu Bông Bạch Tuyết và thảm họa rớt giá năm 2008 Thị trường chứng khoán trung tuần tháng 7/2008 chứng kiến sự rớt giá nghiêm trọng của cổ phiếu công ty cổ phần Bông Bạch Tuyết (mã chứng khoán BBT). Giá thị trường của cổ phiếu BBT liên tục giảm sút, thậm chí xuống dưới mệnh giá. Hậu quả là các nhà đầu tư không ngừng bán tháo cổ phiếu BBT và phải chịu thua lỗ. 1. Nguyên nhân nào đã khiến cho cổ phiếu của Bông Bạch Tuyết rớt giá nghiêm trọng như trên? 2. Các nhà đầu tư của cổ phiếu Bông Bạch Tuyết có thể làm gì để phòng tránh hoặc giảm thiểu thua lỗ trong tình trạng nêu trên? v1.0015105205 5 MỤC TIÊU Sau khi học xong bài học này, sinh viên có thể thực hiện được các việc sau: • Trình bày được các khái niệm doanh lợi tuyệt đối, tương đối, doanh lợi danh nghĩa, thực tế, doanh lợi bình quân, phương sai và độ lệch chuẩn của doanh lợi thống kê theo thời gian và cách tính toán các đại lượng này. • Trình bày được các khái niệm doanh lợi dự kiến, phương sai và độ lệch chuẩn của doanh lợi dự kiến và cách tính toán các đại lượng này. • Trình bày được các khái niệm danh mục đầu tư; trọng số của danh mục đầu tư, doanh lợi dự kiến và phương sai của danh mục đầu tư và cách tính toán các đại lượng này. • Phân biệt được rủi ro hệ thống và rủi ro không có hệ thống. • Trình bày được khái niệm đa dạng hóa danh mục đầu tư, tác động và nguyên lý của đa dạng hóa. • Trình bày ý nghĩa của hệ số beta (β) và cách sử dụng nó trong đo lường rủi ro có hệ thống. • Trình bày được ý nghĩa của đường thị trường chứng khoán (SML) và công thức của SML. v1.0015105205 6 NỘI DUNG Khái quát chung về doanh lợi và rủi ro Doanh lợi, rủi ro và đường thị trường chứng khoán v1.0015105205 7 1. KHÁI QUÁT CHUNG VỀ DOANH LỢI VÀ RỦI RO 1.1. Doanh lợi tuyệt đối và doanh lợi tương đối 1.2. Doanh lợi thực tế và doanh lợi danh nghĩa 1.3. Doanh lợi bình quân 1.4. Rủi ro và mức bù đắp rủi ro 1.5. Phương sai và độ lệch chuẩn về số liệu thống kê theo thời gian của doanh lợi v1.0015105205 8 1.1. DOANH LỢI TUYỆT ĐỐI VÀ DOANH LỢI TƯƠNG ĐỐI • Doanh lợi: Được cấu thành bởi hai bộ phận:  Thu nhập do chính bản thân tài sản mang lại;  Lãi (lỗ) về vốn. • Doanh lợi tuyệt đối: Đo lường bằng đơn vị tiề ...