Bài giảng Tài chính quốc tế 1: Bài 6 - ThS. Lương Thị Thu Hằng

"Bài giảng Tài chính quốc tế 1 – Bài 6: Nợ nước ngoài và khủng hoảng nợ nước ngoài" cung cấp các kiến thức về đặc trưng của các nước đang và kém phát triển; các hình thức thu hút vốn nước ngoài; nợ nước ngoài; khủng hoảng nợ nước ngoài; nợ nước ngoài của Việt Nam.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Tài chính quốc tế 1: Bài 6 - ThS. Lương Thị Thu Hằng BÀI 6 NỢ NƯỚC NGOÀI VÀ KHỦNG HOẢNG NỢ NƯỚC NGOÀI Giảng viên: ThS. Lương Thị Thu Hằng Trường Đại học Kinh tế Quốc dânv1.0015105205 1 TÌNH HUỐNG KHỞI ĐỘNG Khủng hoảng nợ của Mexico Ngày 12/8/1982, chính phủ Mexico tuyên bố quốc gia mất khả năng trả khoản nợ $80 tỷ cho các ngân hàng quốc tế. 1. Tại sao Mexico phải vay nợ nước ngoài? 2. Khủng hoảng nợ ở Mexico có giống khủng hoảng nợ ở Brazil không?v1.0015105205 2 MỤC TIÊU Trang bị cho sinh viên những kiến thức sau đây: • Phân biệt nợ nước ngoài với nợ công. • Chỉ tiêu đo mức độ nợ nước ngoài. • Hiểu rõ nguồn gốc của khủng hoảng nợ nước ngoài. • Bài học rút ra từ khủng hoảng nợ. • Tìm hiểu thực trạng nợ nước ngoài của Việt Nam.v1.0015105205 3 NỘI DUNG Đặc trưng của các nước đang và kém phát triển Các hình thức thu hút vốn nước ngoài Nợ nước ngoài Khủng hoảng nợ nước ngoài Nợ nước ngoài của Việt Namv1.0015105205 4 1. ĐẶC TRƯNG CỦA CÁC NƯỚC ĐANG VÀ KÉM PHÁT TRIỂN 1.1. Thị trường tài chính 1.2. Chế độ tỷ giá và kiểm soát tài chính 1.3. Mức độ đa dạng hóa của sản phẩm 1.4. Mức độ lạm phátv1.0015105205 5 1. ĐẶC TRƯNG CỦA CÁC NƯỚC ĐANG VÀ KÉM PHÁT TRIỂN (tiếp theo) • Nước kém phát triển có thu nhập thấp: thu nhập bình quân đầu người thấp hơn $750 (theo mức giá năm 1994), chủ yếu là những nước ở khu vực Châu Phi vùng sa mạc Sahara. • Nước kém phát triển có thu nhập trung bình: thu nhập bình quân đầu người từ $750 đến $8.955 (theo mức giá 1994). • Một số nước được coi là quốc gia có thu nhập trung bình thấp: Argentina, Brazil, Mexico, và Venezuela.v1.0015105205 6 1.1. THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH • Nước kém phát triển có thị trường tài chính phát triển ở trình độ thấp, không tạo đủ cơ hội đầu tư cho người tiết kiệm, chịu sự kiểm soát chặt chẽ của Chính phủ: Thị trường vốn: thị trường chứng khoán ở giai đoạn sơ khai. Vốn cho doanh nghiệp chủ yếu qua thị trường tiền tệ (hệ thống NHTM). • NHTM của quốc gia đang phát triển: chủ yếu thuộc sở hữu nhà nước, hoặc chịu sự kiểm soát chặt chẽ khi phải duy trì mức lãi suất thực thấp nhằm khuyến khích đầu tư.v1.0015105205 7 1.1. THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH • Lãi suất thực thấp: Không khuyến khích tiết kiệm. Cung về vốn không đáp ứng được cầu về vốn. Khan hiếm tín dụng. Chính phủ phải can thiệp: phân phối tín dụng. • Lãi suất thấp: Nhu cầu tiêu dùng hàng nhập khẩu tăng. Cán cân thanh toán bị ảnh hưởng.v1.0015105205 8 1.2. CHẾ ĐỘ TỶ GIÁ VÀ KIỂM SOÁT NGOẠI HỐI • Đồng tiền của nước kém phát triển được gắn cố định với USD, FRF, SDR và được điều chỉnh theo cơ chế “bò trườn” – Crawling Peg. • Nước kém phát triển: lạm phát cao, nước mà đồng tiền được gắn: lạm phát thấp.  Khi đồng USD lên giá, đồng nội tệ lên giá theo  Cản trở xuất khẩu  Hạ thấp khả năng cạnh tranh thương mại quốc tế của nước kém phát triển.  Nước kém phát triển thường xuyên phá giá nội tệ để tăng sức cạnh tranh.v1.0015105205 9 1.2. CHẾ ĐỘ TỶ GIÁ VÀ KIỂM SOÁT NGOẠI HỐI • Nước kém phát triển áp dụng biện pháp kiểm soát ngoại hối chặt chẽ đi đôi với duy trì tỷ giá cố định: Hạn chế người dân đầu tư ra nước ngoài  hạn chế chuyển đổi nội tệ sang ngoại tệ  Chính phủ có thể vay vốn với lãi suất thấp. Người dân muốn mua ngoại tệ phải có giấy phép của Chính phủ, phải bán nguồn thu ngoại tệ từ xuất khẩu cho Chính phủ. • Nước kém phát triển áp dụng chế độ đa tỷ giá: những giao dịch khác nhau được áp mức tỷ giá khác nhau: Nhập hàng hóa thiết yếu, máy móc thiết bị: tỷ giá ưu đãi. Nhập hàng hóa tiêu dùng, xa xỉ, hàng trong nước sản xuất được: tỷ giá không ưu đãi.v1.0015105205 10 1.3. MỨC ĐỘ ĐA DẠNG HÓA CỦA SẢN PHẨM • Tỷ trọng hàng nông sản trong GDP cao. • Cơ cấu mặt h ...