Bài thuyết trình Chiến lược quyền chọn - ĐH Kinh tế TP.HCM

Bài thuyết trình Chiến lược quyền chọn giới thiệu các nội dung: quyền chọn là gì, chiến lược quyền chọn, thị trường quyền chọn trên thế giới, option spread strategies, option combination strategies. Đây là tài liệu tham khảo ngành Tài chính - ngân hàng.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài thuyết trình Chiến lược quyền chọn - ĐH Kinh tế TP.HCM Trường Đại Học Kinh Tế Thành Phố Hồ Chí Minh Khoa Ngân Hàng Bộ môn ngân hàng quốc tế Chiến lược quyền chọn NHÓM 1  DANH SÁCH NHÓM 1 1. Trương Nguyễn Minh Trang 2. Nguyễn Thị Hồng Nga 3. Nguyễn Thị Thanh Phương 4. Trần Thị Kim Nguyện 5. Nguyễn Đoàn Cẩm Tú 6. Nguyễn Thị Quỳnh Mai 7. Vũ Thị Hiếu 8. Nguyễn Thị Thoa 9. Trần Thị Kim Hoàng 10. Cù Mỹ Thảo 11. Võ Ngọc Tuyết Anh 12. Nguyễn Thị Thúy Hằng QUYỀN CHỌN LÀ GÌ? CHIẾN LƯỢC QUYỀN CHỌN THỊ TRƯỜNG QUYỀN CHỌN TRÊN THẾ GiỚI OPTION SPREAD STRATEGIES OPTION COMBINATION STRATEGIES III. Một số thị trường quyền chọn 1.Thị trường quyền chọn ở Mỹ Thị trường chứng  khoán Mỹ hình thành từ năm 1790 có lịch sử phát triển hơn  200 năm. Các thị trường giao dịch quyền chọn nổi tiếng ở Mỹ là  Chicago Board  Option Exchange (CBOE), Philadelphia Stock Exchange (PHLX), NewYork  Stock Exchange (NYSE), American Stock Exchange (AMEX), Pacific Stock  Exchange ( PSE). Tình hình phát triển của hợp đồng quyền chọn ở Mỹ: Các công cụ phái sinh phát triển nhanh chóng. Hợp đồng quyền chọn tăng hơn 3,1 lần, từ $10,032 tỷ năm 2001  lên trên $ 31,583 tỷ. Các hợp đồng tương lai và kì hạn đã tăng từ $9,313 tỷ lên hơn $43,000 tỷ  tăng gấp 4,6 lần. Năm 2012 số lượng hợp đồng phái sinh danh nghĩa của các ngân hàng thương  mại Mỹ tham gia bảo hiểm và các hiệp hội tiết kiệm trong quý IV giảm $3846 tỷ  (2%) lên $223000 tỷ. 2. Thị trường quyền chọn Châu Âu (“ Euronext N.V.”): „ Euronext được thành lập ngày 22/9/2000. 3. Thị trường quyền chọn Nhật Bản IV.Option spread strategies  Bull spread strategy Bear spread strategy Butterfly spread strategy  1.Bull spread strategy Bull call  spread Bull  put  spread TỶ  GIÁ  TĂNG Bull  call spread ( đầu cơ chênh lệch giá lên bằng quyền chọn mua): Ø Tỷ giá St Thu hồi từ  Thu hồi từ  Lợi nhuận mua QCM bán QCM St >=X2 St – X1­F1 X2 ­St+ F2 X2 – X1 – ( F1 –F2) X1„ Bull put spread ( đầu cơ chênh lệch giá lên bằng quyền chọn bán ): Tỷ giá St Thu hồi từ  Thu hồi từ bán  Lợi nhuận mua QCB QCB St>=X2 ­F1 F2 F2­F1 X1 VÍ DỤ ÁP DỤNG 1 „ Ví dụ: Một nhà đầu A tư dự báo trong tương lai USD lên giá so với  VNĐ. Nên đã mua 1 hợp đồng quyền chọn mua trị giá 100USD  với tỷ giá thực hiện là 20.000VND/USD, phí quyền chọn là  100VND/USD và đồng thời bán 1 quyền chọn mua trị giá 100USD  cho B với giá thực hiện là 21.000VND/USD, phí quyền chọn là  60VND/USD Đáo hạn sau 2 tháng. „ YÊU CẦU: TÍNH LỢI NHUẬN CỦA NHÀ ĐẦU TƯ Ở CÁC MỨC  GIÁ Tỷ giá St Thu hồi từ mua   Thu hồi từ bán call „ (GỢI Ý: ÁP DỤNG CHIẾN LƯỢC BULL CALL SPREAD) Lợi nhuận  call 100 USD 22.000 22000­20000­100 60­(22000­21000) 96000 20.500 20500­20000­100 60 46000 19.500 ­100 60 ­4000 2. Bear spread strategy „ Bear call spread Lãi/lỗ Bán quyền chọn mua Điểm hòa vốn F2 X1 0 F1 X2 St Mua quyền chọn mua Tỷ giá St Thu hồi từ mua  Thu hồi từ bán  Lợi nhuận QCM QCM StBear put spread ( đầu cơ chênh lệch giá xuống bằng quyền chọn  bán )  Lãi/lỗ Bán quyền chọn bán F2 X2 X1 0 St F1 Điểm hòa vốn Mua quyền chọn bán Tỷ giá St Thu hồi từ  Thu hồi từ  Lợi nhuận mua QCB bán QCB St VÍ DỤ ÁP DỤNG 2 Nhà đầu tư A thực hiện chiến lược option như sau: Mua 1 put AUD trị giá 125000 (E1=1.0260 USD/AUD & P1= 0.0050  USD/AUD) Bán 1 put AUD trị giá 125000 (E2=1.0240 USD/AUD & P2= 0.0040  USD/AUD) a) Vẽ hình minh họa lợi nhuận của nhà đầu tư A. b) Xác định tỷ giá hòa vốn của nhà đầu tư. c) Xác định mức lời lỗ tối đa của nhà đầu tư.  0.0040 Bán quyền chọn bán St 1.0240 1.0260 Mua quyền chọn bán ­0.0050 3. Butterfly spread strategy Chiến lược quyền chọn hình bướm là một chiến lược qu ...