Đề án Sử dụng mô hình arch và garch để phân tích và dự báo về giá cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Qua hơn mười năm thực hiện đường lối đổi mới của Đảng, nền kinh tế nước ta đã đạt được những thành tựu và bước tiến hết sức quan trọng. Tuy nhiên, để đạt được mục tiêu lµ đến năm 2020 đưa nước ta về cơ bản trở thành một nước công nghiệp có cơ sở vật chất và kỹ thuật hiện đại, cơ cấu kinh tế hợp lý, đảm bảo nhịp độ tăng trưởng bình quân GDP ở mức 9-10%/năm, thực hiện công nghiệp hoá hiện đại hoá thành công thì đòi hỏi chúng ta phải có vốn rÊt...
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Đề án "Sử dụng mô hình arch và garch để phân tích và dự báo về giá cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam" ĐỀ ÁN Sử dụng mô hình Arch vàGarch để phân tích và dự báovề giá cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam 1 LỜI NÓI ĐẦU Qua hơn mười năm thực hiện đường lối đổi mới của Đảng, nền kinh tế nướcta đã đạt được những thành tựu và bước tiến hết sức quan trọng. Tuy nhiên, đểđạt được mục tiêu lμ đến năm 2020 đưa nước ta về cơ bản trở thành một nướccông nghiệp có cơ sở vật chất và kỹ thuật hiện đại, cơ cấu kinh tế hợp lý, đảmbảo nhịp độ tăng trưởng bình quân GDP ở mức 9-10%/năm, thực hiện côngnghiệp hoá hiện đại hoá thành công thì đòi hỏi chúng ta phải có vốn rÊt lớn. Vìvậy, để đáp ứng yêu cầu đó đến tháng 7/2000 Việt Nam đã cho ra đời trung tâmgiao dịch chứng khoán tại Thành Phố Hồ Chí Minh. Tuy nhiªn trong giai ®o¹nhiÖn nay thÞ tr−êng míi h×nh thμnh vμ cßn mang tÝnh chÊt thö nghiÖm nªnviÖc ®−a ra nh÷ng ph©n tÝch vÒ xu h−íng biÕn ®éng gi¸ cæ phiÕu cho thÞtr−êng lμ rÊt cã ý nghÜa. Qua mét thêi gian nghiªn cøu c¸c tμi liÖu vÒ chøng kho¸n, vÒ m« h×nh ®Óph©n tÝch vÒ sù biÕn ®éng cña gi¸ chøng kho¸n trªn thÞ tr−êng vμ b»ng sùhiÓu biÕt cña em trong suèt qu¸ tr×nh häc tËp em ®· m¹nh d¹n chän ®Ò tμi:Sö dông m« h×nh arch vμ garch ®Ó ph©n tÝch vμ dù b¸ovÒ gi¸ cæ phiÕu trªn thÞ tr−êng chøng kho¸n viÖt namĐề tài được chia thành 2 phần chính: Phần I: Những vấn đề cơ bản về chứng khoán và thị trường chứng khoán. PhÇn nμy gåm c¸c vÊn ®Ò vÒ chøng kho¸n vμ thÞ tr−êng chøng kho¸n. Phần II: Sử dụng mô hình ARCH và GARCH để phân tích và dự báo giá cổphiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Trong phÇn nμy sÏ giíi thiÖu vÒ m« h×nh ARCH vμ GARCH. Sau ®ã lμviÖc ¸p dông m« h×nh ARCH vμ GARCH ®èi víi cæ phiÕu REE(C¬ khÝ ®iÖnl¹nh) vμ c¸c nhËn xÐt. MÆc dï cã nhiÒu cè g¾ng song do tÝch chÊt phøc t¹p cña vÊn ®Ò nghiªncøu vμ nh÷ng kiÕn thøc vÒ thÞ tr−êng chøng kho¸n cßn h¹n hÑp nªn kÕt qu¶ 2nhËn ®−îc cßn nhiÒu thiÕu sãt, viÖc ®−a ra nh÷ng ph©n tÝch vÒ sù biÕn ®éngcña gi¸ cæ phiÕu cßn rÊt h¹n chÕ. V× vËy, em rÊt kÝnh mong sÏ nhËn ®−îc sùgãp ý cu¶ thÇy vÒ ®Ò tμi nμy. Trong quá trình thực hiện đề tài em đã nhận được sự giúp đỡ nhiệt tình củacác thầy cô đặc biệt là sự chỉ bảo tận tình của thầy giáo PGS-TS Hoàng ĐìnhTuấn. Qua đây, em xin chân thành cảm ơn thầy đã giúp đỡ em hoàn thành đề ánnày. 3 PHÇN I NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ CHỨNG KHOÁN Vμ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN A. Những vấn đề cơ bản về chứng khoánI. Khái niệm chứng khoán Chứng khoán là các công cụ để huy động vốn trung và dài hạn, các giấy tờ cógiá, có khả năng chuyển đổi, chuyển nhượng nhằm xác nhận quyền sở hữu, quanhệ vay nợ giữa người nắm giữ nó và chủ thể phát hành ra nó. Đối với mỗi loạichứng khoán thường có các tính chất sau: 1. Tính thanh khoản (tính lỏng) của một chứng khoán là khả năng chuyển đổigiữa chứng khoán đó sang tiền mặt. Tính lỏng của chứng khoán thể hiện qua việcchứng khoán đó được mua bán, trao đổi trên thị trường. 2. Tính sinh lời: Thu nhập của nhà đầu tư được sinh ra từ việc tăng giá chứngkhoán trên thị trường, hay các khoản tiền lãi được trả hàng năm. 3. Tính rủi ro: Đây là đặc trưng cơ bản của chứng khoán.Trong quá trình traođổi, mua đi bán lại, giá của chứng khoán bị giảm hoặc mất hoàn toàn ta gọi là rủiro.II. phân loại chứng khoán1. Cổ phiếu Là loại chứng khoán xác nhận quyền sở hữu và lợi ích hợp pháp đối với thunhập và tài sản của công ty cổ phần. Số vốn đóng góp để thành lập công ty đượcchia ra thành nhiều phần nhỏ bằng nhau gọi là cổ phần. Người mua cổ phần gọilà cổ đông. Cổ phiếu có thể được phát hành dưới dạng chứng chỉ vật chất hoặcbút toán ghi sổ, chØ cã c«ng ty cæ phÇn míi cã cæ phiÕu. Giá trị ban đầu ghi trêncổ phiếu là mệnh giá của cổ phiếu. Mệnh giá là giá trị danh nghĩa. Số tiền nhậnđược từ khoản góp vốn gọi là cổ tức.Giá cổ phiếu giao động qua các phiên giao 4dịch trên thị trường chứng khoán và tách rời so với mệnh giá.Cổ phiếu được chiathành 2 loại: a. Cổ phiếu thường: Là loại cổ phiếu không có kỳ hạn, tồn tại cùng với sự tồntại của công ty phát hành ra nó, nó không có lãi suất cố định, số lãi được chiavào cuối mỗi niên độ quyết toán. Cổ đông nắm giữ cổ phiếu này có quyền bỏphiếu, mua cổ phiếu mới, tham gia vào đại hội cổ đông. b. Cổ phiếu ưu đãi: Gồm 2 loại * Cổ phiếu ưu đãi biểu quyết: Là cổ phiếu dành cho các cổ đông sáng lập.Cổ đông nắm giữ loại cổ phiếu này phải nắm giữ trong một khoảng thời giannhất định, không được chuyển nhượng, trao đổi. * Cổ phiếu ưu đãi tài chính: Tưong tự như cổ phiếu thường nhưng có một sốhạn chế: cổ đông nắm giữ cổ phiếu này không được tham gia bầu cử, ứng cử vàohội đồng quản trị, ban kiểm soát của công ty. Nhưng họ được hưởng ưu đãi vềtài chính theo mét mức cổ tức riêng biệt, có tính cố định hàng năm, ®−îc −u tiªnchia cæ tøc vμ ph©n chia tμi s¶n cßn l¹i cña c«ng ty sau khi thanh lý, gi¶i thÓtr−íc cæ phiÕu th−êng.2. Trái phiếu Là loại chứng khoán quy định nghĩa vụ của người phát hành phải trả chongười nắm giữ chứng khoán đó một khoản tiền xác định vào những thời hạn cụthể và theo những điều kiện nhất định. Đây là những chứng khoán nợ, được pháthành dưới dạng chứng chỉ vật chất hoặc bút toán ghi sổ.Trái phiếu bao gồm cácloại sau: a. Trái phiếu vô danh: Loại này không ghi tên trái chủ trên cả chứng chỉ và sổsách của các tổ chức phát hành. Việc chuyển nhượng loại trái phiếu này rất dễdàng nên nó thường được giao dịch trên thị trường chứng khoán. b. Trái phiếu ghi danh: Ghi tên, địa chỉ của trái chủ trên chứng chỉ và sổ sáchcủa tổ chức phát hành.Loại này ít được đem trao đổi trên thị trường. 5 c. Trái ...