Đề tài: Phòng ngừa rủi ro ngoại hối bằng hợp đồng hoán đổi

Hoạt động mua bán các đồng tiền khác nhau được diễn ra trên thị trường,và thị trường này được gọi là thị trường ngoại hối (The Foreign ExchangeMarket – FOREX). Một cách tổng quát: Bất cứ ở đâu diễn ra việc mua vàbán các đồng tiền khác nhau thì ở đó gọi là thị trường ngoại hốiNhư vậy, điều rõ ràng là nếu trên toàn thế giới chỉ sử dụng một đồng tiềnchung duy nhất, thì hoạt động mua bán các đồng tiền khác nhau sẽ bị triệttiêu và ắt hẳn thị trường ngoại hối sẽ không tồn tại và...
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Đề tài: Phòng ngừa rủi ro ngoại hối bằng hợp đồng hoán đổi Đề tàiPhòng ngừa rủi rongoại hối bằng hợp đồng hoán đổiNguyễn Văn Tuyến - TTC 46 Đề tài Phòng ngừa rủi ro ngoại hối bằng hợp đồng hoán đổ i I. Giới thiệu chung về thị trường ngoại hối 1.1. Khái niệm Chúng ta thấy rằng, một trong những điểm khác nhau cơ bản giữa thương mại quốc tế và thương mại nội địa là: - Thương mại quốc tế thường liên quan đến việc chuyển đổi giữa các đồng tiền khác nhau của các quốc gia khác nhau. - Trong khi đó, thương mại nội địa thường chỉ liên quan đến nội tệ. Một nhà nhập khẩu Mỹ thường được yêu cầu thanh toán cho nhà xuất khẩu Nhật bằng đồng yên Nhật, cho nhà xuất khẩu Đức bằng đồng mark Đ ức, cho nhà xuất khẩu Anh bằng đồng bảng Anh…Với lý do này, đ ể thanh toán tiền hàng, nhà nhập khẩu Mỹ phải mua các ngoại tệ thích hợp, tức bán nội tệ trên thị trường. Giống như thương mại quốc tế, du lịch quốc tế, đầu tư quốc tế, quan hệ tíndụng quốc tế và các quan hệ tài chính quốc tế khác đều làm phát sinh nhucầu mua bán các đồng tiền khác nhau trên thị trường. Hoạt động mua bán các đồng tiền khác nhau được diễn ra trên thị trường,và thị trường này được gọi là thị trường ngoại hối (The Foreign ExchangeMarket – FOREX). Một cách tổng quát: Bất cứ ở đâu diễn ra việc mua vàbán các đồng tiền khác nhau thì ở đó gọi là thị trường ngoại hối N hư vậy, điều rõ ràng là nếu trên toàn thế giới chỉ sử dụng một đồng tiềnchung duy nhất, thì ho ạt động mua bán các đồng tiền khác nhau sẽ bị triệttiêu và ắt hẳn thị trường ngoại hối sẽ không tồn tại và việc nghiên cứu nó sẽtrở nên vô nghĩa. 1Nguyễn Văn Tuyến - TTC 46 1.2. Những đặc điểm của thị trường ngoại hối - Thị trường ngoại hối không nhất thiết phải tập trung tại vị trí địa lý hữu hình nhất định, mà là bất cứ đâu diễn ra hoạt động mua bán các đồng tiền khác nhau. - Đây là thị trường toàn cầu, bởi vì : Thời lượng giao dịch 24 giờ/24 giờ (trừ những ngày nghỉ). H ầu khắp mọi nơi đều diễn ra việc mua bán chuyển đổi các đồng tiền khác nhau. - Trung tâm của thị trường ngoại hối là Thị trường liên Ngân hàng (Interbank) với các thành viên chủ yếu là các NHTM, các nhà môi giới ngoại hối và các NHTM. Doanh số giao dịch trên Interbank chiếm tới 85% tổng doanh số giao dịch ngoại hối toàn cầu. - Các nhóm thành viên tham gia thị trường duy trì quan hệ với nhau liên tục thông qua điện thoại, mạng vi tính, telex và fax. Do thông tin đư ợc truyền đi rất nhanh và hiệu quả, cho nên tuy các thành viên tham gia thị trường ở rất xa nhau nhưng họ vẫn có cảm giác là đang cùng hoạt động d ưới một mái nhà chung. - D o thị trường có tính toàn cầu và hoạt động hiệu quả, cho nên các tỷ giá đ ược niêm yết trên các thị trường khác nhau nhưng hầu như là thống nhất với nhau (có độ lệch chuẩn không đáng kể). - Đồng tiền được sử dụng nhiều nhất trong giao dịch là USD, chiếm 41,5% trong số các đồng tiền tham gia (điều này cũng có nghĩa là có tới 83% các giao dịch trên FOREX là có mặt của USD). - Đ ây là thị trường rất nhạy cảm với các sự kiện chính trị, kinh tế, xã hội, tâm lý…nhất là với các chính sách tiền tệ của các nước phát triển. 2Nguyễn Văn Tuyến - TTC 46 - N hững thị trường ngoại hối quan trọng ngày nay gồm: London, New York, Tokyo, Singapore và Frankfurt. - Doanh số mua bán ròng toàn cầu (chỉ tính doanh số một chiều mua vào hoặc bán ra) tại thời điểm năm 2000 ước tính vào khoảng 1500 tỷ U SD/ngày; thị trường hoạt động tích cực nhất là London, sau đó là New York, Tokyo, Singapore, Frankfurt… Đây là thị trường lớn nhất và có doanh số giao dịch cao nhất. Thị trường ngoại hối toàn cầu có tốc độ phát triển rất nhanh trong mấy thập kỷ qua, đặc biệt là từ cuối những năm 80 là do có những nguyên nhân chính sau: - Sau khi hệ thống tiền tệ Bretton Woods bị sụp đổ vào năm 1973, tỷ giá các đồng tiền trên thế giới được thả nổi và dao động mạnh đã buộc những nhà kinh doanh tiền tệ, xuất nhập khẩu và đ ầu tư quốc tế phải tìm kiếm các b iện pháp phòng chống rủi ro thông qua thị trường ngoại hối. Mặt khác, họ cũng tranh thủ thời cơ tỷ giá biến động mạnh để hoạt động đầu cơ kiếm lời. Đ iều đó làm tăng nhu cầu giao dịch mua bán ngoại tệ, góp phần thúc đẩy thị trường ngoại hối phát triển nhanh chóng. - Xu thế tự do hoá thương mại và đầu tư quốc tế diễn ra mạnh mẽ về chiều rộng lẫn chiều sâu, bao gồm cả các nước đang phát triển cũng đã và đ ang tích cực tham gia tiến trình hội nhập, là tiền đề để các nước tiến hành nới lỏng quy chế quản lý ngoại hối nhằm tạo điều kiện cho chu chuyển hàng hoá, dịch vụ và vốn quốc tế được hiệu quả. Điều này tạo nên một thị trường ngoại hối quốc tế ngày càng rộng lớn với doanh số giao dịch ngày m ột cao. - Tiến bộ khoa học kỹ thuật, đặc biệt là trong lĩnh vực công nghệ thông tin đ ã góp phần làm giảm chi phí giao ...