Luận văn: Nhận định sản phẩm đầu tư chỉ số VTG-VNIndex

Ngày 06/01/2010, Công ty Vàng Thế Giới đã chính thức giới thiệu sảnphẩm đầu tư mới là VTG-VNIndex. Sự ra đời sản phẩm này được công tyquảng cáo là đã đánh dấu một mốc quan trọng trong hướng đi mới củaVTG, và VTG là công ty tiên phong trong việc chuyển hướng kinh doanhsản phẩm chứng khoán thay cho sàn vàng; và sản phẩm này hứa hẹn mởcho nhà đầu tư chứng khoán một sự lựa chọn mới....
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn: Nhận định sản phẩm đầu tư chỉ số VTG-VNIndex Luận vănNhận định sản phẩm đầu tư chỉ số VTG-VNIndex BÁO CÁO NHANH NHẬN ĐỊNH SẢN PHẨM ĐẦU TƯ CHỈ SỐ VTG-INDEX NỘI DUNG Đặc điểm của sản phẩm………………………………………..21. Ý kiến liên quan………………………………………….……..42. Biện pháp chính sách…………………………………………...53. Nhận định và đánh giá……………………………………….…74. LƯU HÀNH NỘI BỘ T1.2010 1 Ngày 06/01/2010, Công ty Vàng Thế Giới đã chính thức giới thiệu sản phẩm đầu tư mới là VTG-VNIndex. Sự ra đời sản phẩm này được công ty quảng cáo là đã đánh dấu một mốc quan trọng trong hướng đi mới của VTG, và VTG là công ty tiên phong trong việc chuyển hướng kinh doanh sản phẩm chứng khoán thay cho sàn vàng; và sản phẩm này hứa hẹn mở cho nhà đầu tư chứng khoán một sự lựa chọn mới. Với mục đích góp phần nắm bắt về loại hình sản phẩm mới xuất hiện, Phòng Phân tích và Dự báo thị trường (PTDB), Trung tâm NCKH- ĐTCK, UBCKNN thực hiện biên soạn báo cáo “Nhận định sản phẩm đầu tư chỉ số VTG-VNIndex”. Nội dung chính của Báo cáo là tổng hợp các thông tin liên quan đến sản phẩm này đi kèm với những phân tích nhằm xác định rõ tính chất của loại hình phái sinh mới này. Trên cơ sở tham khảo thực tiễn một số thị trường trên thế giới, các quan điểm đánh giá của Phòng PTDB về sản phẩm này cũng được đưa ra ở phần cuối.1. Đặc điểm của sản phẩm đầu tư chỉ số VTG-VNINDEX Sau khi Thủ tướng Chính phủ có văn bản số 369/TB-VPCP ngày 30/12/2009 yêu cầu chấm dứt họat động kinh doanh vàng trên tài khoản trong nước dưới mọi hình thức, đã có một số doanh nghiệp chuyển sang một loại hình kinh doanh còn mới mẻ đối với Việt Nam, đó là sản phẩm đầu tư chỉ số chứng khoán. Điển hình là Công ty vàng thế giới (VTG) đã giới thiệu sản phẩm có tên gọi VTG-VN-Index. Theo giới thiệu của công ty, khi đầu tư vào sản phẩm này, nhà đầu tư sẽ đạt được tỷ suất lợi nhuận bằng tỷ suất lợi nhuận của chỉ số Vn Index trong cùng một khoảng thời gian. Lợi ích của việc đầu tư vào sản phẩm này được ông Lâm Minh Chánh, Tổng Giám đốc VTG cho biết: VTG- Index là sản phẩm đem lại tỷ suất lợi nhuận dài hạn cao, theo sát với tỷ suất lợi nhuận của chỉ số VN -Index. 2Ngoài việc giúp nhà đầu tư loại bỏ hoàn toàn rủi ro cục bộ khi đầu tư vàosản phẩm này, tính thanh khoản của sản phẩm cũng hứa hẹn rất cao”Công ty VTG đã đưa ra một ví dụ minh hoạ: Chỉ số Vn Index ngày17/12/2009 và 07/1/2010 lần lượt là 434,87 điểm và 533,34 điểm như vậytỷ suất lợi nhuận của VN Index trong thời gian này là 22,64%. Ngày17/12/2009, 1 đơn vị sản phẩm VTG-VN-Index có giá trị là434,87*10.000đ = 4.348.700đ thì tới ngày 07/01/2010, 1 đơn vị VTG-VN-Index sẽ có giá trị là 533,34*10.000đ = 5.333.400đ. Như vậy, nếu nhàđầu tư mua VTG-VN-Index ngày 17/12/2009 và bán ra vào ngày07/01/2010 thì sẽ đạt được tỷ suất lợi nhuận là: (5.333.400 –4.348.700)/4.348.700 = 22,64% bằng với tỷ suất lợi nhuận của VN Index.Các ưu điểm của sản phẩm mới theo công ty là: Sản phẩm được đảm bảo với tỷ suất sinh lời bằng thị trường và-trong dài hạn, chỉ số VnIndex thường có xu hướng tăng trưởng với tỷ suấtlợi nhuận cao. Tỷ suất lợi nhuận cao cùng hiệu ứng lãi suất kép (lãi mẹ đẻlãi con -?!) giúp cho vốn của nhà đầu tư tăng trưởng theo thời gian. Tính thanh khoản cao: do sản phẩm VTG-Index mặc dù là Index--tracking nhưng không phải là danh mục của toàn bộ gần 200 cổ phiếu tạora chỉ số VN Index. Sản phẩm VTG-Index thực chất là một danh mục đầutư gồm các cổ phiếu có vốn hóa và giá trị giao dịch lớn. Tỷ lệ % của cácblue-chip này sẽ được tính theo công thức toán học nhằm giúp cho sảnphẩm VTG-VN Index đạt được tỷ suất lợi nhuận và độ rủi ro bằng vớiIndex. Khi nhà đầu tư muốn thanh lý hợp đồng, sau 3 ngày (T+3) sẽ nhậnđược số tiền = số đơn vị x chỉ số VN Index đóng cửa x 10.000đ. Sản phẩm loại bỏ được những rủi ro cục bộ (rủi ro không hệ-thống): rủi ro cục bộ là những rủi ro do ngành/ công ty gây ra khi nhà đ ầutư đầu tư vào một hoặc một số cổ phiếu. Rủi ro này làm cho tỷ suất lợinhuận của cổ phiếu cao thấp thất thường, khó quản lý. Sản phẩm VTG- 3 Index theo sát chỉ số của thị trường nên loại bỏ được những rủi ro nêu trên. Có cơ chế hỗ trợ chuyển nhượng sản phẩm giữa các nhà đầu tư, - giúp các nhà đầu tư có thể nhận ngay tiền mặt sau khi chuyển nhượng (T+0).2. Ý kiến liên quan Ông Trần Đức Long- Vụ trưởng Vụ pháp chế (UBCKNN): Hiện - tại, chỉ số VN-Index chưa thể là đại diện của nền kinh tế. Vì vậy, không thể dùng VN-Index để mang ra cá cược. Mặc dù nó không hề gây ra phương hại gì nhưng rõ ràng hình thức kinh doanh này hoàn toàn không phục vụ cho việc sinh lời nền kinh tế. Tuy nhiên, nó sẽ gây ra ảnh hướng khá lớn đối với thị trường. Bởi trong trường hợp một nhóm nhà đầu tư có tổ chức cấu kết với nhau để đẩy giá cổ phiếu lên hoặc đẩy giá xuống, nó sẽ gây ảnh hướng lớn tới chỉ số VN-Index. Vì vậy, nếu cá cược kiểu này, nhà đầu tư chịu nhiều rủi ro. Về vấn đề quản lý, hình thức kinh doanh này không nằm trong phạm vi điều chỉnh của Luật Chứng khoán vì vậy không thuộc sự quản lý của Uỷ ban Chứng khoán cũng như Bộ Tài chính. (Dẫn theo VnMedia.vn). Vũ Quý Hưng - Nhà đầu tư cá nhân (VnEconomy): Là chuyên gia - về sàn giao dịch hàng hoá tôi đã theo dõi từ lâu mỗi khi có một sàn nào đó ra đời, dù đó là sàn vàng, café, gạo, hay sắt thép sắp tới. Vì đây là một hình thức kinh doanh hiện đại trên thế giới mà Việt Nam chưa có mô hình, tiền lệ nào cả. Trái lại vừa qua ở các sàn, tình trạng vừa đá ...