Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Ảnh hưởng của lý thuyết thời điểm thị trường đến phát hành cổ phần của các doanh nghiệp trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Mục tiêu của bài nghiên cứu là kiểm định ảnh hưởng lý thuyết thời điểm thị trường đến việc phát hành cổ phần của các doanh nghiệp niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam. Bên cạnh đó, bài nghiên cứu còn xem xét tác động của các nhân tố đến TSSL của cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam, tập trung vào bốn nhân tố: nhân tố xu hướng (MOMENTUM), tỷ số giá sổ sách trên giá thị trường (BM), quy mô công ty (ME), hệ số beta của cổ phiếu (β).
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Ảnh hưởng của lý thuyết thời điểm thị trường đến phát hành cổ phần của các doanh nghiệp trên thị trường chứng khoán Việt Nam BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH HUỲNH NGỌC NAMẢNH HƯỞNG CỦA LÝ THUYẾT THỜI ĐIỂM THỊTRƯỜNG ĐẾN PHÁT HÀNH CỔ PHẦN CỦA CÁCDOANH NGHIỆP TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM. Chuyên ngành : TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG Mã số : 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC PGS.TS TRẦN THỊ THÙY LINH TP.HỒ CHÍ MINH – NĂM 2014 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn thạc sĩ kinh tế với đề tài “Ảnh hưởng của lý thuyếtthời điểm thị trường đến phát hành cổ phần của các doanh nghiệp trên thị trườngchứng khoán Việt Nam” là bài nghiên cứu của riêng tôi dưới sự hướng dẫn của PGSTS. Trần Thị Thùy Linh. Các số liệu, kết quả trong luận văn là trung thực và chưa từng được ai công bốtrong bất kỳ công trình nào khác. Tôi sẽ chịu trách nhiệm về nội dung tôi đã trình bàytrong luận văn này. TP.HCM, ngày tháng năm 2014 Tác giả Huỳnh Ngọc Nam MỤC LỤCTRANG PHỤ BÌALỜI CAM ĐOANMỤC LỤCDANH MỤC KÝ HIỆU CÁC CHỮ VIẾT TẮTDANH MỤC CÁC BẢNGDANH MỤC CÁC HÌNH VẼ VÀ ĐỒ THỊTÓM TẮT .................................................................................................................. 1CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN ĐỀ TÀI ....................................................................... 2 1.1 Giới thiệu ......................................................................................................... 2 1.2 Mục tiêu nghiên cứu ......................................................................................... 3 1.3 Đối tượng phạm vi nghiên cứu ......................................................................... 4 1.4 Phương pháp nghiên cứu .................................................................................. 4 1.5 Điểm mới của đề tài nghiên cứu ....................................................................... 5 1.6 Kết cấu của đề tài nghiên cứu ........................................................................... 5CHƯƠNG 2: CÁC LÝ THUYẾT NỀN TẢNG VÀ TỔNG QUAN CÁC NGHIÊNCỨU THỰC NGHIỆM TRƯỚC ĐÂY ..................................................................... 6 2.1 Các lý thuyết nền tảng ...................................................................................... 6 2.1.1 Lý thuyết Thời điểm thị trường ................................................................ 6 2.1.2 Lý thuyết thông tin bất cân xứng .............................................................. 7 2.1.3 Lý thuyết về phát hành và rủi ro ............................................................... 8 2.2 Các nghiên cứu thực nghiệm trên thế giới ........................................................ 9 2.2.1 Phát hành cổ phần ảnh hưởng đến TSSL dài hạn của cổ phiếu ................. 9 2.2.2 Phát hành cổ phần có sự thay đổi trong tỷ lệ sở hữu cổ phần của cổ đông kiểm soát ảnh hưởng đến TSSL dài hạn của chứng khoán ......................12 2.2.3 Các nhân tố khác ảnh hưởng đến TSSL dài hạn của chứng khoán ...........15 2.3 Các nghiên cứu thực nghiệm về lý thuyết thời điểm thị trường tại Việt Nam ...15CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU .....................................................19 3.1 Dữ liệu nghiên cứu ..........................................................................................19 3.2 Các biến, giả thiết, mô hình nghiên cứu ...........................................................21 3.2.1 Các biến phụ thuộc và độc lập trong mô hình nghiên cứu ........................21 a. Biến phụ thuộc được sử dụng trong mô hình hồi quy ..............................21 b. Các biến độc lập được sử dụng trong mô hình hồi quy............................22 3.2.2 Các giả thiết nghiên cứu ..........................................................................27 3.2.3 Lựa chọn mô hình nghiên cứu .................................................................29 3.3 Phương pháp kiểm định mô hình .....................................................................31 3.3.1 So sánh kết quả hồi quy bằng 3 phương pháp Pooled OLS, FEM và REM . ........................................................................................................................32 3.3.2 Kiểm định Likelihood Ratio ....................................................................32 3.3.3 Kiểm định Hausman.. ...