Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Chính sách cổ tức và sự biến động giá cổ phiếu của các công ty niêm yết trên HOSE

Nghiên cứu này kiểm định mối quan hệ giữa chính sách cổ tức (đo lường bằng tỷ suất cổ tức, tỷ lệ chi trả cổ tức) và biến động giá cổ phiếu của các công ty niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán TP. Hồ Chí Minh (Hose). Nghiên cứu phát hiện mối quan hệ ngược chiều có ý nghĩa giữa tỷ suất cổ tức và biến động giá cổ phiếu, mối quan hệ ngược chiều không có ý nghĩa giữa tỷ lệ chi trả cổ tức và biến động giá cổ phiếu.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Chính sách cổ tức và sự biến động giá cổ phiếu của các công ty niêm yết trên HOSE BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH --------o0o-------- NGUYỄN THỊ THANH VÂNCHÍNH SÁCH CỔ TỨC VÀ SỰ BIẾN ĐỘNG GIÁ CỔ PHIẾU CỦA CÁCCÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN HOSE LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP. Hồ Chí Minh – Năm 2013 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH --------o0o-------- NGUYỄN THỊ THANH VÂNCHÍNH SÁCH CỔ TỨC VÀ SỰ BIẾN ĐỘNG GIÁ CỔ PHIẾU CỦA CÁCCÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN HOSE CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG MÃ SỐ: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS. TRẦN THỊ HẢI LÝ TP. Hồ Chí Minh – Năm 2013 LỜI CAM ĐOANTôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu do chính tôi thực hiện dưới sựhướng dẫn khoa học của TS. Trần Thị Hải Lý. Các nội dung nghiên cứu và kết quảnghiên cứu trình bày trong luận văn này là trung thực. Dữ liệu sử dụng trong luậnvăn có nguồn gốc rõ ràng và được trích dẫn cụ thể. Việc xử lý số liệu phục vụ chocông tác phân tích được tác giả thực hiện cẩn trọng và có cơ sở khoa học. Tài liệutham khảo sử dụng để thực hiện luận văn được trình bày đầy đủ tại danh mục tàiliệu tham khảo TP. Hồ Chí Minh, ngày 22 tháng 10 năm 2013 Tác giả luận văn Nguyễn Thị Thanh Vân MỤC LỤCTrang phụ bìaLời cam đoanMục lụcDanh mục các bảngTóm tắt ........................................................................................................................ 11. Giới thiệu................................................................................................................. 22. Tổng quan lý thuyết ................................................................................................ 3 2.1. Những lý thuyết về chính sách cổ tức ......................................................... 3 2.2. Ảnh hưởng của chính sách cổ tức đến biến động giá cổ phiếu ................... 93. Phương pháp nghiên cứu....................................................................................... 12 3.1. Mô hình nghiên cứu................................................................................... 12 3.2. Định nghĩa các biến ................................................................................... 15 3.3. Mẫu nghiên cứu ......................................................................................... 19 3.4. Phương pháp phân tích .............................................................................. 204. Kết quả thực nghiệm ............................................................................................. 21 4.1. Mô tả thống kê các biến ............................................................................ 21 4.2. Phân tích mối tương quan giữa các biến ................................................... 23 4.3. Kết quả hồi qui mô hình 1 ......................................................................... 25 4.4. Kết quả hồi qui mô hình 2 ......................................................................... 31 4.5. Kết quả hồi qui mô hình 2 với biến PAYOUT đại diện cho chính sách cổ tức .............................................................................................................. 37 4.6. Kết quả hồi qui mô hình 2 với biến D_YIELD đại diện cho chính sách cổ tức .............................................................................................................. 39 4.7. Kết quả hồi qui mô hình 3 ......................................................................... 455. Kết luận ................................................................................................................. 51Danh mục tài liệu tham khảoPhụ lục DANH MỤC CÁC BẢNGBảng 4.1: Thống kê mô tả các biến nghiên cứu ..................................................... 22Bảng 4.2: Bảng ma trận tương quan giữa các biến nghiên cứu ............................. 24Bảng 4.3: Kết quả hồi qui mô hình 1 theo phương pháp OLS .............................. 26Bảng 4.4: Kết quả kiểm định đa cộng tuyến của mô hình 1 .................................. 26Bảng 4.5: Kết quả kiểm định phương sai sai số thay đổi của mô hình 1 theo Breusch - Pagan Test ............................................................................. 27Bảng 4.6: Kết quả hồi qui mô hình 1 theo phương pháp WLS.............................. 28Bảng 4.7: Kết quả kiểm định phương sai sai số thay đổi của mô hình 1 có trọng số theo Breusch - Pagan Test ..................................................................... 29Bảng 4.8: Kết quả hồi qui mô hình 2 theo phương pháp OLS .............................. 31Bảng 4.9: Kết quả kiểm định đa cộng tuyến của mô hình 2 .................................. 32Bảng 4.10: Kết quả kiểm định phương sai sai số thay đổi của mô hình 2 theo Breusch - Pagan Test ............................................................................. 33Bảng 4.11: Kết quả hồi qui mô hình 2 theo phương pháp WLS.............................. 34Bảng 4.12: Kết quả kiểm định phương sai sai số thay đổi của mô hình 2 có trọng số theo Harvey Godfrey Test ..................................................................... 35Bảng 4.13: Kết quả hồi qui mô hình 4 theo phương pháp OLS .............................. 37Bảng 4.14: Kết quả kiểm định đa cộng tuyến của mô hình 4 ............ ...