Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Giải pháp phát triển quỹ đầu tư chứng khoán dạng mở tại Việt Nam

Đề tài được thực hiện nhằm hệ thống kiến thức về quỹ đầu tư chứng khoán; kinh nghiệm phát triển quỹ mở tại một số quốc gia trên thế giới; thực trạng hoạt động của các công ty quản lý quỹ, quỹ đầu tư; tiến hành khảo sát và đưa ra đánh giá khả năng phát triển quỹ đầu tư chứng khoán dạng mở tại Việt Nam và tìm ra các giải pháp phù hợp giúp cho ngành quỹ của Việt Nam chuyển sang một hình thức hoạt động mới trong giai đoạn hội nhập kinh tế quốc tế.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Giải pháp phát triển quỹ đầu tư chứng khoán dạng mở tại Việt Nam BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM --------o0o--------- LÊ HUỲNH NHƯ GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂNQUỸ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN DẠNG MỞ TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ T.P Hồ Chí Minh - Năm 2013 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM --------o0o--------- LÊ HUỲNH NHƯ GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂNQUỸ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN DẠNG MỞ TẠI VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS TRẦN QUỐC TUẤN T.P Hồ Chí Minh - Năm 2013 DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, BẢNG BIỂU, BIỂU ĐỒ Thứ tự HÌNH VẼ TrangHình 1.1 Mô hình tổ chức của quỹ mở 20 BẢNG BIỂUBảng 2.1 Thống kê một số loại phí của các quỹ đóng 50Bảng 2.2 Thống kê một số loại phí của các quỹ mở 57 BIỂU ĐỒBiểu đồ 1.1 Tổng giá trị tài sản ròng quỹ tương hỗ của Mỹ năm 2012 30Biểu đồ 2.1 Huy động vốn qua phát hành cổ phiếu năm 2007 - 2012 39Biểu đồ 2.2 Giá trị đấu thầu trái phiếu Chính Phủ 41Biểu đồ 2.3 Thị phần quản lý tài sản của các Công ty quản lý quỹ 48Biểu đồ 2.4 Tỷ lệ chiết khấu thị giá/NAV của các quỹ niêm yết giai 51 đoạn 2006-2012 1 MỞ ĐẦU1. Lý do chọn đề tài nghiên cứu Thị trường chứng khoán là kênh huy động vốn nhanh, hữu hiệu củadoanh nghiệp, thu hút nhà đầu tư chuyên nghiệp lẫn không chuyên trong nước lẫnnước ngoài để phát triển kinh tế, hội nhập kinh tế thế giới. Thị trường chứng khoánViệt Nam từ khi ra đời đến nay đã trải qua những giai đoạn thăng trầm, có nhữngbước phát triển vượt bậc về giá trị vốn hóa thị trường và số lượng nhà đầu tư thamgia, phát huy vai trò tập trung các khoản tiền nhàn rỗi thành nguồn vốn lớn, cungcấp cho chủ thể cần vốn trong nền kinh tế. Sự lớn mạnh của thị trường chứng khoán trong 13 năm qua là cơ sở vànền tảng cho việc hình thành các quỹ đầu tư chứng khoán. Quỹ đầu tư chứng khoánxuất hiện và gia tăng về số lượng và giá trị nhằm đáp ứng nhu cầu về vốn của cácdoanh nghiệp và nền kinh tế. Tuy nhiên ngành quỹ của Việt Nam cũng chỉ bắt đầuhình thành từ khoản 5 năm trở lại đây. Tính đến thời điểm hiện tại, trên TTCK ViệtNam có 26 quỹ đầu tư chứng khoán (bao gồm 05 quỹ đại chúng dạng đóng, 04 quỹdạng mở và 17 quỹ thành viên) đang hoạt động. Đối với loại hình quỹ đóng, bêncạnh mặt tích cực là nguồn vốn huy động luôn ổn định, quỹ đóng ngày càng trở nênkém thu hút đối với các nhà đầu tư do giá trị giao dịch trên thị trường chênh lệchlớn với giá trị tài sản ròng của chứng chỉ quỹ và tính thanh khoản thấp. Một số quỹcó kết quả hoạt động kém hơn mức sinh lợi bình quân của thị trường, quy mô cũngnhư tính đa dạng các sản phẩm quỹ còn hạn chế so với tiềm năng của thị trường.Đồng thời bản thân các quỹ đầu tư chứng khoán trong quá trình tồn tại vẫn chưaphát huy được vai trò trong thu hút vốn đầu tư, dẫn dắt các nhà đầu tư cá nhân vàđóng góp vào sự ổn định trong hoạt động của TTCK. Để thu hút ngày càng nhiều hơn nữa các nhà đầu tư trong và ngoài nước thìđòi hỏi ngành quỹ của Việt Nam phải khắc phục những hạn chế vốn có của quỹđóng, mở rộng quy mô hoạt động, đa dạng hóa các sản phẩm quỹ,…Sự hình thànhvà phát triển mô hình quỹ đầu tư chứng khoán dạng mở là một xu thế tất yếu cho sự 2phát triển của TTCK Việt Nam. Với những ưu điểm nổi bật của quỹ mở so với quỹđóng đang khiến loại hình quỹ này trở nên phổ biến ở các TTCK phát triển. Từ những lý do trên, việc nghiên cứu “Giải pháp phát triển quỹ đầu tưchứng khoán dạng mở tại Việt Nam” là cần thiết, đáp ứng được nhu cầu của nhàđầu tư cũng như Chiến lược phát triển của TTCK giai đoạn 2011-2020. Đề tài đượcthực hiện nhằm hệ thống kiến thức về quỹ đầu tư chứng khoán; kinh nghiệm pháttriển quỹ mở tại một số quốc gia trên thế giới; thực trạng hoạt động của các công tyquản lý quỹ, quỹ đầu tư; tiến hành khảo sát và đưa ra đánh giá khả năng phát triểnquỹ đầu tư chứng khoán dạng mở tại Việt Nam và tìm ra các giải pháp phù hợp giúpcho ngành quỹ của Việt Nam chuyển sang một hình thức hoạt động mới trong giaiđoạn hội nhập kinh tế quốc tế.2. Mục tiêu nghiên cứu - Nghiên cứu những vấn đề lý luận cơ bản về quỹ đầu tư chứng khoán,quỹ đầu tư chứng khoán dạng mở, kinh nghiệm thành lập quỹ đầu tư chứng khoándạng mở của các quốc gia trên thế giới. - Phân tích, đánh giá ...