Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Kiểm định danh mục đầu tư cổ phiếu giá trị trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Luận văn này là một trong những nghiên cứu tiên phong áp dụng việc kết hợp chỉ tiêu BM và F-Score trong xây dựng DMĐT cổ phiếu giá trị trên TTCK Việt Nam. Do vậy kết quả nghiên cứu sẽ tiên phong trong việc cung cấp bằng chứng thực nghiệm về hiệu quả của chiến lược đầu tư cổ phiếu giá trị trên TTCK Việt Nam.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Kiểm định danh mục đầu tư cổ phiếu giá trị trên thị trường chứng khoán Việt NamBỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP. HỒ CHÍ MINH NGÔ SỸ NAMKIỂM ĐỊNH DANH MỤC ĐẦU TƯ CỔ PHIẾU GIÁ TRỊ TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH – NĂM 2015BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP. HỒ CHÍ MINH NGÔ SỸ NAMKIỂM ĐỊNH DANH MỤC ĐẦU TƯ CỔ PHIẾU GIÁ TRỊ TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài Chính – Ngân Hàng Mã số: 60 34 02 01 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: TS. LÊ HỒ AN CHÂU TP. HỒ CHÍ MINH – NĂM 2015 i TÓM TẮT Nhiều nghiên cứu ở các thị trường chứng khoán (TTCK) khác nhau trên thế giớicho thấy danh mục đầu tư (DMĐT) cổ phiếu giá trị có tỉ suất lợi nhuận (TSLN) cao hơnso với các DMĐT cổ phiếu khác. Nhằm mục đích kiểm định xem việc lựa chọn cổ phiếugiá trị và đầu tư giá trị có thể áp dụng ở TTCK Việt Nam hay không? Luận văn này tiếnhành thu thập thông tin từ báo cáo tài chính và giá của các cổ phiếu niêm yết ở HoSEtrong giai đoạn 2006 – 2015, từ đó chọn ra các cổ phiếu giá trị và xây dựng DMĐT cổphiếu giá trị thông qua kết hợp chỉ tiêu BM và điểm số F_Score. Tiếp đó, luận văn sửdụng kiểm định t (t – test) để kiểm tra sự khác biệt về TSLN giữa các DMĐT cũng nhưmô hình hồi quy dữ liệu gộp (Pooled OLS) để phân tích các yếu tố tác động đến TSLNcủa cổ phiếu giá trị. Kết quả nghiên cứu cho thấy DMĐT cổ phiếu giá trị có điểm sốF_Score cao nhất có TSLN vượt trội so với DMĐT cổ phiếu có điểm số F_Score thấphơn, DMĐT cổ phiếu có BM cao và danh mục thị trường. Sự khác biệt này có ý nghĩavề mặt thống kê. Ngoài ra, kết quả hồi quy cũng chỉ ra vai trò của yếu tố BM và F_Scorebên cạnh một số yếu tố khác trong việc giải thích TSLN của cổ phiếu giá trị. Như vậy,với kết quả nghiên cứu tìm được, nhà đầu tư có thể áp dụng chiến lược lựa chọn và đầutư cổ phiếu giá trị trên TTCK Việt Nam. ii LỜI CAM ĐOANTôi tên: NGÔ SỸ NAMSinh ngày 09 tháng 01 năm 1988 Nơi sinh: Nghệ AnĐơn vị công tác: Khoa Tài Chính, Trường Đại Học Ngân Hàng TP. HCMChỗ ở hiện tại: 482/122 Lê Quang Định, P.11, Q. Bình Thạnh TP. HCMLà học viên Cao học khoá XV (2013 – 2015) của trường Đại Học Ngân Hàng TP. HCM,Chuyên ngành Tài Chính – Ngân Hàng (Mã số: 62 34 02 01), với đề tài luận văn: KIỂM ĐỊNH DANH MỤC ĐẦU TƯ CỔ PHIẾU GIÁ TRỊ TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAMNgười hướng dẫn khoa học: TS LÊ HỒ AN CHÂU Tôi cam đoan: Luận văn này chưa từng được trình nộp để lấy học vị thạc sĩ tạibất cứ một trường đại học nào. Luận văn này là công trình nghiên cứu riêng của tác giả,kết quả nghiên cứu là trung thực, trong đó không có các nội dung đã được công bố trướcđây hoặc các nội dung do người khác thực hiện ngoại trừ các trích dẫn được dẫn nguồnđầy đủ trong luận văn. Tôi sẽ chịu trách nhiệm hoàn toàn về lời cam đoan của mình. TP. HCM, Ngày 10 tháng 10 năm 2015 Học Viên NGÔ SỸ NAM iii LỜI CẢM ƠN Trước tiên tôi xin bày tỏ lòng biết ơn sâu sâu sắc đến cha mẹ và những ngườithân trong gia đình đã luôn động viên, khuyến khích và tạo mọi điều kiện tốt nhất để tôicó thể thực hiện luận văn này. Tôi xin gửi lời tri ân trân trọng nhất đến cô Lê Hồ An Châu, người thầy đã tậntình hướng dẫn, chỉ bảo và động viên tôi trong suốt thời gian hoàn thành luận văn. Tôi xin cảm ơn quý thầy/cô trường Đại Học Ngân Hàng TP. HCM đã truyền đạtnhững kiến thức nền tảng quý báu giúp tôi dần hoàn thiện kiến thức của mình. Cuối cùng, tôi gửi lời cảm ơn đối với quý thầy/cô đồng nghiệp đã động viên tôitrong suốt quá trình thực hiện luận văn, cảm ơn bạn Phương Thảo và Bích Vân công tycổ phần Stockplus đã hỗ trợ tôi trong việc thu thập dữ liệu nghiên cứu cho luận văn này. iv MỤC LỤCTóm tắt .......................................................................................................................... iLời cam đoan ................................................................................................................. iiLời cám ơn .................................................................................................................... iiiMục lục .......................................................................................................................... ivDanh mục từ viết tắt ...................................................................................................... viDanh mục hình và bảng biểu ......................................................................................... viiCHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI ............................................................................ i 1.1 Bối cảnh nghiên cứu và tính cấp thiết của đề tài ............................................... 1 1.2 Mục tiêu nghiên cứu .......................................................................................... 3 1.3 Câu hỏi nghiên cứu ............................................................................................ 4 1.4 Phạm vi và đối tượng nghiên cứu .................................................................... ...