Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Kiểm định giả thuyết thị trường hiệu quả dạng trung bình trên thị trường chứng khoán Việt Nam thông qua mối quan hệ giữa chỉ số giá trên thu nhập và hiệu suất đầu tư của cổ phiếu phổ thông

Bài nghiên cứu này nỗ lực xác minh giá chứng khoán có phản ánh đúng với thông tin chỉ số P/E. Từ đó, xác định mức độ hiệu quả thông tin trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Mời các bạn cùng tham khảo nội dung chi tiết.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Kiểm định giả thuyết thị trường hiệu quả dạng trung bình trên thị trường chứng khoán Việt Nam thông qua mối quan hệ giữa chỉ số giá trên thu nhập và hiệu suất đầu tư của cổ phiếu phổ thông BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH ****************** NGUYỄN THỊ NHƢ GIANG KIỂM ĐỊNH GIẢ THUYẾT THỊ TRƢỜNG HIỆU QUẢ DẠNGTRUNG BÌNH TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM THÔNG QUA MỐI QUAN HỆ GIỮA CHỈ SỐ GIÁ TRÊN THU NHẬP VÀ HIỆU SUẤT ĐẦU TƢ CỦA CỔ PHIẾU PHỔ THÔNG LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH – NĂM 2014 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH ****************** NGUYỄN THỊ NHƢ GIANG KIỂM ĐỊNH GIẢ THUYẾT THỊ TRƢỜNG HIỆU QUẢ DẠNGTRUNG BÌNH TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM THÔNG QUA MỐI QUAN HỆ GIỮA CHỈ SỐ GIÁ TRÊN THU NHẬP VÀ HIỆU SUẤT ĐẦU TƢ CỦA CỔ PHIẾU PHỔ THÔNG Chuyên ngành: Tài Chính – Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS. Nguyễn Thị Ngọc Trang TP. HỒ CHÍ MINH – NĂM 2014 LỜI CAM ĐOANTôi xin cam đoan, đây là công trình nghiên cứu của tôi, có sự hỗ trợ từ PGS.TS.Nguyễn Thị Ngọc Trang. Các nội dung nghiên cứu và kết quả trong đề tài này làtrung thực. Những số liệu trong các bảng biểu phục vụ cho phân tích, nhận xét,đánh giá, được chính tác giả thu thập từ các nguồn khác nhau, có ghi trong phần tàiliệu tham khảo. Ngoài ra trong luận văn còn sử dụng một số nhận xét, đánh giá cũngnhư số liệu của những tác giả khác và có chú thích nguồn gốc sau mỗi trích dẫn đểdễ dàng tra cứu, kiểm chứng. Tác giả Nguyễn Thị Như Giang MỤC LỤCTRANG PHỤ BÌALỜI CAM ĐOANMỤC LỤCDANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮTDANH MỤC BẢNG BIỂUTÓM TẮT .................................................................................................................. 1CHƢƠNG 1: GIỚI THIỆU ..................................................................................... 2 1.2. CÂU HỎI NGHIÊN CỨU ................................................................................2 1.3. MỤC TIÊU CỦA BÀI NGHIÊN CỨU ............................................................3 1.4. PHẠM VI NGHIÊN CỨU................................................................................3 1.5. KẾT CẤU CỦA BÀI NGHIÊN CỨU ..............................................................3CHƢƠNG 2: TỔNG QUAN LÝ THUYẾT ........................................................... 4 2.1. MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN (CAPM) .............................................4 2.1.1. Tổng quan về rủi ro và TSSL ..................................................................... 4 2.1.1.1. Đo lường TSSL và rủi ro của 1 chứng khoán ..................................... 5 2.1.1.2. Đo lường TSSL và rủi ro của danh mục nhiều chứng khoán .............. 6 2.1.2. Đường biên hiệu quả Markowitz ............................................................... 7 2.1.3. Kết hợp danh mục hiệu quả Markowitz và đường hữu dụng .................... 8 2.1.4. Mô hình định giá tài sản vốn CAPM .......................................................... 9 2.1.4.1. Những giả định của mô hình CAPM ................................................. 13 2.1.4.2. Hạn chế của mô hình CAPM ............................................................. 14 2.2. THỊ TRƢỜNG HIỆU QUẢ ............................................................................14 2.2.1. Sự hình thành thị trường hiệu quả. .......................................................... 14 2.2.2. Ba hình thức của thị trường hiệu quả. ..................................................... 15 2.2.3. Động lực thúc đẩy đằng sau thị trường hiệu quả .................................... 16 2.2.4. Các yếu tố ảnh hưởng đến tính hiệu quả của TTCK ............................... 17 2.2.5. Ý nghĩa thực tiễn của việc nghiên cứu lý thuyết thị trường hiệu quả ...... 20 2.2.5.1. Đối với nhà hoạch định chính sách ................................................... 20 2.2.5.2. Đối với các tổ chức trung gian tham gia thị trường .......................... 20 2.2.5.3. Đối với nhà đầu tư tham gia thị trường ............................................. 20CHƢƠNG 3: TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƢỚC ĐÂY .................. 22 3.1. KIỂM ĐỊNH THỊ TRƢỜNG HIỆU QUẢ DẠNG YẾU ................................22 3.2. KIỂM ĐỊNH THỊ TRƢỜNG HIỆU QUẢ DẠNG TRUNG BÌNH ................25 3.3. KIỂM ĐỊNH THỊ TRƢỜNG HIỆU QUẢ DẠNG MẠNH ............................28CHƢƠNG 4: KIỂM ĐỊNH GIẢ THUYẾT THỊ TRƢỜNG HIỆU QUẢ DẠNGTRUNG BÌNH TRÊN TTCK VIỆT NAM THÔNG QUA MỐI QUAN HỆGIỮA P/E VÀ HIỆU SUẤT ĐẦU TƢ.................................................................. 30 4.1. KIỂM ĐỊNH THỊ TRƢỜNG HIỆU QUẢ DẠNG TRUNG BÌNH TRÊN TTCK VIỆT NAM THÔNG QUA MỐI QUAN HỆ GIỮA P/E VÀ HIỆU SUẤT ĐẦU TƢ ................................................................................................................30 4.1.1. Phương pháp thu thập dữ liệu ................................................................. 30 4.1.2. Phương pháp xử lý dữ liệu....................................................................... 31 4.1.3. Phương pháp phân tích............................................................................ 31 4.1.4. Kết quả thực nghiệm ................................................................................ 34 4.1.4.1. Kiể ...