Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Kiểm định giả thuyết thị trường hiệu quả tại Việt Nam

Bài nghiên cứu nhằm mục tiêu kiểm định tính hiệu quả dạng yếu của TTCK Việt Nam – một TTCK mới nổi ở Châu Á. Thông qua kết quả kiểm định, ta có thể nhận diện được sự tồn tại của hình thái hiệu quả dạng yếu ở TTCK Việt Nam trong suốt thời gian hoạt động cũng như ở những giai đoạn phát triển khác nhau, đặc biệt là những thăng trầm từ trước và sau cuộc khủng hoảng năm 2007 – đầu năm 2009.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Kiểm định giả thuyết thị trường hiệu quả tại Việt Nam BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH ---------------- VŨ THỊ HÀ THƯƠNGKIỂM ĐỊNH GIẢ THUYẾT THỊ TRƯỜNG HIỆU QUẢ TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ Tp. Hồ Chí Minh – Năm 2013 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH ---------------- VŨ THỊ HÀ THƯƠNGKIỂM ĐỊNH GIẢ THUYẾT THỊ TRƯỜNG HIỆU QUẢ TẠI VIỆT NAM Chuyên ngành : Tài chính – Ngân hàng Mã số : 60340201 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: TS. NGUYỄN TẤN HOÀNG Tp. Hồ Chí Minh – Năm 2013 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn “Kiểm định giả thuyết thị trường hiệu quả tạiViệt Nam” là công trình nghiên cứu của cá nhân tôi dưới sự hướng dẫn củaTS.Nguyễn Tấn Hoàng. Nội dung và các thông tin của bài luận văn đều là kếtquả từ quá trình nghiên cứu thực tế của tôi. Trong đó, các tài liệu liên quan vàcác nội dung tham khảo được sử dụng trong bài luận văn là hoàn toàn đúng theonguồn trích dẫn. Tp. Hồ Chí Minh, ngày 01 tháng 12 năm 2013 Tác giả Vũ Thị Hà Thương MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌALỜI CAM ĐOANMỤC LỤCDANH MỤC TỪ VIẾT TẮTDANH MỤC BẢNGDANH MỤC BIỂU ĐỒTÓM TẮT ..................................................................................................................1CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ......................................................................................2 1.1 Lý do chọn đề tài ...........................................................................................2 1.2 Mục tiêu nghiên cứu của đề tài ......................................................................3 1.3 Câu hỏi nghiên cứu ........................................................................................4 1.4 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu .................................................................4 1.5 Phương pháp nghiên cứu ...............................................................................4 1.6 Cấu trúc của bài nghiên cứu ..........................................................................5CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN LÝ THUYẾT ............................................................6 2.1 Cơ sở lý thuyết thị trường hiệu quả ...............................................................6 2.1.1 Tính ngẫu nhiên của thị trường và lý thuyết thị trường hiệu quả ...........6 2.1.1.1 Tính ngẫu nhiên của thị trường .......................................................6 2.1.1.2 Lý thuyết thị trường hiệu quả ...........................................................7 2.1.2 Các hình thái của thị trường hiệu quả ...................................................10 2.1.2.1 Thị trường hiệu quả dạng yếu ........................................................10 2.1.2.2 Thị trường hiệu quả dạng trung bình.............................................11 2.1.2.3 Thị trường hiệu quả dạng mạnh ....................................................13 2.1.3 Các lý thuyết nền tảng cho lý thuyết thị trường hiệu quả .....................15 2.1.3.1 Mô hình Lợi suất kỳ vọng hay “Trò chơi công bằng” ...................15 2.1.3.2 Mô hình martingale dưới ...............................................................17 2.1.3.3 Mô hình “bước đi ngẫu nhiên”......................................................17 2.2 Các nghiên cứu thực nghiệm trước đây về kiểm định tính hiệu quả của thị trường .....................................................................................................................18 2.2.1 Kiểm định hình thái dạng yếu ...............................................................19 2.2.2 Kiểm định hình thái dạng trung bình ....................................................23 2.2.3 Kiểm định tính hiệu quả dạng mạnh .....................................................28 2.3 Một số giải thích cho thị trường không hiệu quả ........................................30 2.4 Sơ lược về TTCK Việt Nam ........................................................................31CHƯƠNG 3: THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU ............................................................37 3.1 Thiết kế nghiên cứu .....................................................................................37 3.1.1 Chọn m ...